Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Punto de vista básico
La presión a corto plazo sobre las ventas de guangben. Las ventas de guangben en mayo ascendieron a 47.100 vehículos, una disminución del 27,4% con respecto al a ño anterior; De enero a mayo, las ventas acumuladas de 283400 vehículos, una disminución del 10,8% en comparación con el a ño anterior, se espera que el impacto de la situación epidémica y la escasez de piezas de repuesto en mayo de guangben todavía causó la presión de las ventas año tras año, con la mejora gradual de la situación epidémica En China, se espera que el rendimiento de las ventas de guangben se recupere en junio. Según las estadísticas preliminares de la Federación de Turismos, las ventas al por mayor de turismos en sentido estricto disminuyeron un 23% en las tres primeras semanas de mayo, mientras que las ventas al por mayor de guangben aumentaron ligeramente en comparación con el año anterior. El 29 de mayo, Guangzhou Automobile honda New Compact SUV Model ZR – V (zhizai) debutó oficialmente, se espera que su principal rango de precios caiga en 150 – 180000 Yuan, se espera que la consolidación adicional del segmento de mercado SUV, con la sabiduría colorida, Hao Ying formación de diseño de productos SUV diferenciado. El 31 de mayo, la nueva marca eléctrica de guangben e: NP e: np1 (extremadamente grande 1) abrió la pre – venta, posicionó el SUV pequeño, el kilometraje de la vida 420 km / 510 km, el coche nuevo será lanzado oficialmente en junio, se espera que el coche nuevo acelere la transformación eléctrica de guangben para sentar las bases.
Las ventas de Guangfeng aumentaron en contra del mercado, se espera que los modelos clave aumenten aún más las ventas. Las ventas de Guangfeng en mayo ascendieron a 838000 vehículos, un aumento del 19,7% con respecto al año anterior; Las ventas totales de enero a mayo ascendieron a 399300 vehículos, un aumento del 16,1% con respecto al a ño anterior, y las ventas al por mayor de Guangfeng en mayo aumentaron considerablemente con respecto al año anterior. En mayo, Camry vendió 22.400 vehículos, willanda vendió 13.200, rayling vendió 12.900, Xena vendió 76.000 y Miranda vendió 81.000. El 1 de junio, el modelo insignia de Guangfeng Camry 2022 nuevo lanzamiento, se espera que el primer modelo de la serie de electricidad pura BZ bz4x también estará en el mercado en junio, se espera que el lanzamiento de vehículos nuevos clave para impulsar aún más las ventas de Guangfeng.
Guangzhou Automobile auto – owned and Guangzhou Automobile e an sales quickly recovered. Guangzhou Automobile sell 29400 vehicles in May, 12.8 per cent increase; Las ventas totales de enero a mayo ascendieron a 139900 vehículos, un aumento del 11% con respecto al a ño anterior. Con la mejora marginal de la situación epidémica en China, las ventas independientes se recuperaron rápidamente en mayo. En mayo, la versión R – style de Shadow Leopard entró en el mercado, y en el segundo semestre de este año, los nuevos modelos de Shadow Leopard y la versión M8 de Shadow Leopard se pondrán en el mercado uno tras otro. Se espera que la fuerza del producto siga mejorando, lo que ayudará a mantener el crecimiento constante de las ventas de automóviles. En mayo, las ventas de automóviles de Guangzhou en mayo aumentaron un 150,2%. De enero a mayo, las ventas acumuladas de 76.100 vehículos aumentaron un 121,8% año tras año. Aion s mantuvo las ventas en caliente en mayo, con ventas mensuales de 10.500 vehículos, lo que contribuyó a un fuerte aumento de las ventas en mayo en comparación con el mismo período del a ño anterior, la tasa de crecimiento interanual se recuperó básicamente a los niveles previos a la epidemia.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se espera que EPS 2022 – 2024 sea de 0,96, 1,16 y 1,39 Yuan, respectivamente, de acuerdo con la valoración de PE de 22 años, con referencia a la valoración comparable de la empresa, a la empresa 202221 veces PE, el precio objetivo de 20,16 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El volumen de ventas de la industria de automóviles de pasajeros es inferior a lo esperado, Guangfeng, guangben, las ventas independientes de automóviles de Guangzhou son inferiores a lo esperado, la incertidumbre de la situación epidémica afectará a la cadena de suministro.
