Baicheng Medicine (301096)
Incentivos de capital para mantener el talento básico, una amplia cobertura
El 7 de junio de 2022, la empresa publicó el primer plan de incentivos de capital después de la inclusión en la lista, que tiene por objeto conceder a los sujetos de incentivos un número limitado de acciones de 2.583,61 millones de acciones, lo que representa aproximadamente el 2,39% del capital social total. El objetivo de este incentivo es 197 personas, incluyendo el Presidente Lou Jinfang, el Vicepresidente Shao chunneng y otros 8 directores y personal directivo superior, as í como 189 técnicos / profesionales básicos. El incentivo de capital cubre una amplia gama de empleados, representando alrededor del 26% del número total de empleados, puede movilizar plenamente el entusiasmo y la creatividad de los talentos básicos, mejorar eficazmente la cohesión del equipo básico y la competitividad básica de la empresa. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional es: sobre la base del beneficio neto en 2021, la tasa de crecimiento del beneficio neto en 2022 – 2024 no será inferior al 45,78%, 94,37% y 142,97%, respectivamente, lo que significa que la tasa media de crecimiento anual compuesto del beneficio en los próximos tres años No será inferior al 29%.
Tomando el desarrollo tecnológico como el núcleo, el aumento de nuevas fuerzas en la investigación y el desarrollo de medicamentos integrales
La empresa ha formado un modelo de negocio sostenible para el desarrollo simultáneo de tres líneas principales de cxo: “genérico + medicina innovadora + medicina tradicional china” con la externalización de R & D Cro + transformación de logros tecnológicos + cdmo Trinity. La estructura de ingresos tiende a diversificarse: 1) los servicios de I + D de medicamentos confiados y la transformación de los logros tecnológicos de I + D independientes representan alrededor del 80% de los ingresos, y el rendimiento de la garantía de pedidos en mano de unos 900 millones de yuan sigue aumentando; Los ingresos procedentes de la participación en las ventas del proyecto y la realización gradual de la cdmo han dado lugar a un nuevo aumento del rendimiento; La medicina innovadora y la medicina tradicional china Cro se encuentran en la fase inicial de diseño, que se espera abra el espacio de crecimiento a largo plazo de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa confía en la investigación y el desarrollo y la transformación de los logros tecnológicos de la investigación y el desarrollo independientes de rápido crecimiento, las ventas se dividen en un espacio de beneficios más grueso, y el potencial futuro de la cdmo y la placa Cro de la medicina tradicional china es prominente, esperamos que Los ingresos de la empresa 2022 – 2024 sean 7,26, 10,95, 1.583 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la matriz es de 1,86, 3,04 y 429 millones de yuan, respectivamente. Las valoraciones correspondientes a 2022 – 2024 son 38x, 23x y 16x, y se mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: riesgo de rendimiento inferior a lo esperado, riesgo de inversión de nuevos negocios, riesgo de inversión de activos fijos.
