Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
Referencia de la experiencia de la industria de colchones en los Estados Unidos: desde el punto de vista de la demanda de los consumidores, la industria de colchones en los Estados Unidos está madura, la demanda está relacionada con las ventas de casas, pero más del ciclo de reemplazo de colchones, la frecuencia de consumo de colchones es mayor que los productos de muebles, además, la prolongación del tiempo en el hogar hace que los consumidores presten más atención al entorno doméstico, la demanda de colchones no ha disminuido. Desde el punto de vista de los cambios en la cuota de mercado de la marca, shuda en 2011 para poner fin a la posición de liderazgo de Silian durante 30 años, a través de la estrategia de marketing precisa puesta en marcha, mejorar activamente la conciencia de los consumidores y la demanda de productos de colchón, la imagen de marca es popular; El colchón es un tipo de hogar estandarizado, y la innovación de productos basada en la visión del consumidor se convierte en el factor clave para el desarrollo sostenible de la empresa. Desde el punto de vista de los cambios en la concentración de la industria, en 2014 y antes, la fuerte integración de M & a entre los principales fabricantes de colchones de los Estados Unidos promovió aún más la concentración de la industria de colchones, la concentración de la industria alcanzó el 70%. Después de 2014, la nueva marca se basa en el canal en línea para encontrar otro camino, en el mercado competitivo de colchones para obtener un lugar, la concentración de la industria ha disminuido, los líderes tradicionales también fortalecen el diseño en línea, confirmando la importancia del Canal en línea para la categoría de colchones.
Se espera que el mercado de colchones de China aumente tanto en volumen como en precio, y que la concentración de la industria aumente en un amplio espacio: En cuanto a la demanda, la tasa media anual de crecimiento compuesto del valor total de la producción y la escala de consumo de los muebles de software de China entre 2010 y 2020 será del 6,1% y el 4,9%, respectivamente, de los cuales la categoría de colchones ocupará casi la mitad de la cuota de los muebles de software, China es el segundo mayor consumidor de colchones después de los Estados Unidos en todo el mundo, con una escala de consumo de 8.540 millones de dólares de los EE.UU. En En 2010 – 2020, el consumo de colchones en China aumentó a un ritmo anual compuesto del 6,2%, más rápido que el de otros principales países consumidores de colchones y muebles blandos en China. Con el proceso de urbanización, la mejora del consumo y el aumento de la conciencia nacional sobre la salud del sueño, esperamos que el mercado regional de colchones en las ciudades y pueblos de China alcance los 110900 millones de yuan en 2025, y que el CAGR alcance el 12,6% en 2021 – 2025. Al mismo tiempo, se remonta a la primera ronda de electrodomésticos y automóviles de China en el campo, el seguimiento de la política de “muebles en el campo” se espera que la introducción de normas detalladas abra el colchón en las zonas rurales del espacio de crecimiento. En comparación con los Estados Unidos, se espera que la concentración de la industria china de colchones se concentre más en las empresas líderes.
Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) : tomando el producto como núcleo, el canal como base, las ventas de conjuntos abren un nuevo espacio de crecimiento: resumimos las principales ventajas competitivas de la empresa en los siguientes tres aspectos: el ángulo del producto, la empresa profundamente cultiva la pista de Subdivisión de colchones, R & D detrás de la Fuerza, basado en una visión completa del consumidor, el producto toma la “protección de la cresta” como la función central, toma “Anti – bacterias, Anti – ácaros, eliminación de formaldehído” como la protección de la salud, la escala de R & D de la empresa aumenta año tras año, La tasa de gastos de I + D ocupa el primer lugar en la industria. Sobre la base de las categorías de colchones, la empresa amplía las categorías de camas blandas y sofás, mejora la distribución espacial de los dormitorios y salas de estar, mejora de las ventas de terminales, aumento significativo del precio unitario de los clientes. Desde el punto de vista del Canal, las tiendas fuera de la línea minorista de la empresa se expandieron rápidamente, se abrieron rápidamente en 2021, mientras que la eficiencia de las operaciones de las tiendas y la ubicación de las tiendas se optimizaron continuamente, el volumen de recogida de una sola tienda y el nivel de beneficios de los distribuidores aumentaron constantemente. Los canales en línea han estado en el primer lugar en la categoría de colchones de promoción del comercio electrónico durante muchos años. En el negocio a granel de la empresa, el crecimiento del negocio de camas de hotel es brillante, 21 años de cooperación con OTA Platform Hotel, se espera que construya la segunda curva de crecimiento. Desde el punto de vista de la comercialización, la empresa toma la marca Young Hua Xin y la marca guochao como la estrategia de marketing, firma el actor joven como el portavoz, patrocina varios programas de variedades de alto nivel, abraza el círculo juvenil de manera integral, en el contexto de la juventud de los consumidores de mejoras domésticas, se espera que toque a más consumidores jóvenes.
Sugerencias de inversión: el curso de desarrollo de la industria de colchones en los Estados Unidos, la innovación en el desarrollo de productos de colchones, la comercialización precisa de la idea de marca y la integración de M & a entre pares son formas eficaces de mejorar la cuota de mercado y la concentración de la industria. En comparación con los Estados Unidos, el mercado chino de colchones no está maduro, creemos que en el contexto de la urbanización, la atención nacional a la salud del sueño y la política de muebles al campo, la permeabilidad de los productos de colchones en China seguirá aumentando, junto con la mejora del consumo, el mercado de colchones Se espera que muestre un aumento de la cantidad y el precio. Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) \ \ \ \ \ \ Esperamos que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 sea de 7,20 / 9,39 / 1.217 millones de yuan, un aumento interanual del 28,9% / 30,4% / 29,6%, el último precio de las acciones correspondiente a la empresa 22, 23 años pe 15,11 veces, dar “Buy – a” recomendaciones de calificación.
Sugerencia de riesgo: el precio de las materias primas fluctúa considerablemente; Riesgo a la baja de la prosperidad inmobiliaria; La situación epidémica en China es recurrente.
