Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) )
Resumen del evento: el 2 de junio, la compañía emitió un anuncio, proponiendo una oferta privada de acciones para recaudar 9.900 millones de yuan. Esta oferta no pública determina el precio de emisión mediante licitación, y el número de acciones emitidas se determina dividiendo el total de fondos recaudados por el precio de emisión, que no excederá del 20% del total de 624 millones de acciones (incluidas las actuales) y del total de acciones de la empresa antes de la emisión. Los 7.383 millones de yuan de los fondos recaudados se utilizarán para el proyecto de desarrollo de los recursos de oro en la zona minera de jiaojia (integración), y los 2.517 millones de yuan restantes se utilizarán para reembolsar los préstamos bancarios a fin de aliviar la elevada relación activo – pasivo de la empresa.
Responder positivamente al llamamiento a la integración de los recursos tiene amplias perspectivas de beneficios económicos. En 2021, la empresa adquirió parte de los derechos mineros del cinturón de oro jiaojia mediante la adquisición de Laizhou zhangjian y la inyección de activos del Grupo. Sobre esta base, la empresa tiene la intención de integrar y desarrollar 14 derechos de mineral en el cinturón de oro jiaojia mediante la recaudación de fondos. En cuanto al costo de la minería, el desarrollo a gran escala y la normalización de las operaciones se utilizan para resolver los problemas de la amplia gama de puntos de extracción y la apertura múltiple de una mina. La planificación científica de los emplazamientos industriales para reducir los costos de transporte de minerales. En cuanto a la reserva de recursos y la producción, mediante el efecto sinérgico, la capacidad de extracción del proyecto puede alcanzar 6,6 millones de toneladas al a ño, el grado medio de extracción puede alcanzar los 3,04 G / T y el contenido medio anual de oro del concentrado de oro puede alcanzar las 18,85 toneladas, lo que fortalece aún más la competitividad básica y la rentabilidad de la empresa.
Dominar los abundantes recursos de alta calidad y construir una base de producción de oro de clase mundial en Laizhou. A finales de 2021, la empresa tenía 13 minas chinas y 2 minas en el extranjero, el volumen de recursos de oro aumentó a 1.479,26 toneladas, la cantidad de recursos mantenidos ocupa el segundo lugar en China, después de Zijin Mining Group Company Limited(601899) . La cantidad de recursos de la empresa en China es de 1.048,09 toneladas, de las cuales la proporción de recursos en Shandong es del 91,96%. Laizhou Zhaoyuan area in Northwest Jiaozhou is a Rare super – large GOLD DEPOSIT Concentration area in the World, the company located in the area of Laizhou Sanshan Island, jiaojia, Xincheng, linglong four Mines have been listed ” China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) production of Ten Mines”, 2021 the four Mines of the mineral Gold Production accounted for 42.17% (total production of 24.78 tons). Alrededor de jiaojia, Xincheng y Sanshan Island Resource Zone, la empresa llevará a cabo una exploración profunda en la periferia, utilizando el sistema de producción existente para reducir el costo y aumentar la producción en gran medida, para crear una “base de oro de clase mundial”.
La estrategia de planificación del 14º plan quinquenal es clara y el objetivo del gigante del oro internacional es un gran paso adelante. De acuerdo con el objetivo del 14º plan quinquenal del Grupo Gold, se prevé que la producción de oro mineral del Grupo alcance las 80 toneladas en 2025 y se duplique. Se espera que la empresa complete 1 – 2 Adquisiciones de minerales en el extranjero en 2021 – 2023, aumentando la producción anual en unas 13 toneladas; Entre 2024 y 2025 se completaron otras 1 – 2 Adquisiciones de minerales en el extranjero, con un aumento anual de la producción de 10 toneladas, mientras que la base de Laizhou aumentó la producción de 12 – 13 toneladas mediante el aumento del almacenamiento. Para 2025, la compañía planea aumentar la producción de alrededor de 35 toneladas a través de la expansión interna, ayudando al Grupo a alcanzar el objetivo de producción total de 80 toneladas. El camino de planificación del desarrollo de la empresa es claro y operable, y se está convirtiendo en una empresa líder en oro internacional.
Sugerencia de inversión: la empresa distribuye rápidamente los recursos de alta calidad fuera de China, integra los recursos dentro de la provincia de Shandong para ejercer el efecto sinérgico y la ventaja de escala, y las perspectivas de crecimiento de la capacidad de producción en el marco del 14º plan quinquenal son claras. Esperamos que la empresa 2022 se convierta en ganancias, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz es de 2.126 millones de yuan, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz se estima en 3.061 / 3.587 millones de yuan en 2023 – 2024, con una tasa de crecimiento interanual del 44% / 17,2%. De acuerdo con El precio de cierre del 2 de junio, el PE correspondiente es 38 / 27 / 23 veces, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: los precios de los metales cayeron bruscamente; El progreso del proyecto de la empresa no está a la altura de las expectativas; Riesgos para la seguridad de la producción; Riesgos políticos en los países en que se encuentran las minas en el extranjero.
