Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) )
Event: Anhui Conch Cement Company Limited(600585) issued the announ A partir de la fecha de publicación del anuncio, la empresa posee directamente y a través de la filial extranjera de propiedad total concha Hong Kong indirectamente posee la proporción de acciones de protección del medio ambiente concha 13,83%, su principal accionista. La empresa tiene la intención de aumentar la participación en la protección del medio ambiente de la concha en el mercado secundario a través de la selección de oportunidades de la concha en Hong Kong, con el fin de consolidar la base del primer accionista mayoritario, y finalmente a través del nombramiento de la mayoría de los directores de la Junta de Protección del medio ambiente de la concha para lograr el control y la consolidación de la protección del medio ambiente de la concha.
Promover la transformación ecológica de acuerdo con el objetivo de doble carbono, promover la integración de los recursos y crear un polo de crecimiento. La principal industria de protección del medio ambiente de la concha es la eliminación coordinada de los residuos sólidos industriales y peligrosos, el lavado de cenizas volantes y la eliminación de lodos de petróleo en hornos de cemento, que abarcan 20 provincias, como Anhui, Shaanxi, Henan, Hunan y Shandong. En 2021, los ingresos de explotación de la protección del medio ambiente de la concha marina ascendieron a 1.700 millones de yuan, con un beneficio neto de 650 millones de yuan. Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ Por otra parte, el seguimiento, como la realización de la tabla de consolidación, es propicio para la integración de los recursos de las principales industrias relacionadas con el cemento, la expansión continua de los nuevos polos de crecimiento, la adición de nuevos campos de formato, la apertura de un espacio de crecimiento secundario.
Prestar atención al aumento de la demanda después de la epidemia, el rendimiento de las empresas y la evaluación de la esperanza de establecer gradualmente el Fondo para la reparación. A finales de mayo, el precio nacional del cemento era de 478 Yuan / tonelada (CNY – 6 Yuan, año tras año + 13 Yuan), a corto plazo, debido a la situación epidémica y al clima lluvioso, las existencias aumentaron constantemente, la mayoría de las empresas aumentaron a más del 70%, la competencia se intensificó, lo que dio lugar a una disminución de los precios del cemento. Sin embargo, el impacto de la reciente epidemia se está desvaneciendo gradualmente, Shanghai 1 ha comenzado a reanudar el trabajo, antes de que el Consejo de Estado convoque una conferencia telefónica también ha transmitido plenamente la señal de estabilidad del mercado económico, creemos que después de la epidemia bajo la presión del crecimiento económico estable, la infraestructura será una mano importante para impulsar la recuperación económica, junto con la logística suave, la reanudación de los proyectos en construcción, la aceleración del aterrizaje de nuevos proyectos, la demanda de cemento se espera que se restablezca gradualmente. Además, este año la intensidad del pico escalonado es más fuerte (el pico escalonado de varias provincias aumenta de 10 a 25 días en comparación con el año pasado), la oferta determina la resistencia de los precios, la reparación tardía de la demanda se espera que traiga la elasticidad de los precios y los beneficios, la placa actual y la valoración de la empresa están en un nivel histórico bajo, tienen una fuerte defensa y cierta valoración y elasticidad del rendimiento.
Puntos de vista futuros:
A corto plazo, la demanda se retrasa repetidamente debido a la epidemia, pero se espera que la infraestructura de seguimiento intensifique sus esfuerzos para reducir el impacto de los factores epidémicos, la demanda anual se prevé que disminuya ligeramente, pero todavía se encuentra en un período de plataforma elevada, pero se espera que se fortalezca la coordinación de las empresas en el lado de la oferta para mantener un desarrollo estable bajo la contracción de la demanda. Se espera que las fuerzas combinadas promuevan la optimización del patrón. Además, el apoyo a la presión de los costos o la promoción de los precios siguen siendo elevados, los beneficios positivos de la recuperación continua después de la epidemia.
A medio plazo, el aumento de los precios de los buques restringe las importaciones de clínker y el establecimiento de un mecanismo de transporte noreste – Sur reducen el impacto del mercado. El flujo de caja abundante y el mayor gasto de capital son beneficiosos para que la empresa amplíe constantemente el mercado mundial, haga todo lo posible para crear agregados, mezcla de negocios, protección del medio ambiente, construcción de ensamblaje, nueva energía y otros nuevos polos de crecimiento, amplíe continuamente el nuevo campo de negocio, espacio de crecimiento secundario o abierto. A largo plazo, la normalización del doble control del consumo de energía contribuye a la optimización del patrón de la industria, y las nuevas normas de sustitución de la industria fortalecen aún más la proporción y el índice de sustitución; En el marco de la política de doble carbono, la empresa, como empresa líder, tiene la ventaja de la tecnología de reducción de emisiones de carbono, y se espera que la distribución de nuevas fuentes de energía, como la central fotovoltaica y el almacenamiento de energía, reduzca continuamente la proporción de electricidad comprada y tenga una fuerte capacidad de control de costos. Las empresas de la industria siguen fusionándose y reorganizando, la concentración del mercado aumenta, la competencia de precios en el futuro será sustituida gradualmente por la competencia, la capacidad de fijación de precios de la empresa como empresa líder es más fuerte.
Se recomienda a los inversores que se basen en el valor intrínseco de la empresa y se centren en el crecimiento. Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ En esta posición, sugerimos que los inversores presten atención a las oportunidades de inversión a largo plazo de la empresa: si la demanda real aguas abajo supera las expectativas, se espera que la rentabilidad de la concha sea más fuerte de lo esperado; Y la valoración actual de la placa está en un nivel bajo, la empresa como líder de la industria tiene un fuerte atributo de defensa.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta el impacto de la situación epidémica en el primer semestre del a ño, la disminución de la demand a de cemento es mayor, ajustamos la previsión de beneficios de la empresa, se estima que 2022, 2023 el beneficio neto de la matriz es de 336,7, 34,96 millones de yuan (las previsiones anteriores son 360,5, 36,64 millones de yuan, respectivamente), el precio actual de las acciones corresponde a pe 6, 6 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa; La restricción del lado de la oferta es inferior a lo esperado; El consumo de energía, el doble control y la limitación de la producción superan las expectativas; El aumento de las materias primas superó las expectativas; El precio del cemento fluctúa bruscamente.
