Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Map Leader digital, First cover give “Buy” Ratings
La empresa es el líder del mapa digital, a través de la distribución y acumulación tempranas, la empresa ha iniciado la transformación del modelo de negocio y la mejora del papel de la cadena industrial, en 2021 marcó el comienzo del punto de inflexión del rendimiento. En el contexto de las “nuevas cuatro modernizaciones” del automóvil, la empresa se ajusta a la tendencia de la industria y a las necesidades de los clientes, localiza el cerebro del automóvil inteligente, reorganiza la lógica del negocio y forma el sistema de negocios “SMART Cloud – Smart Drive – Smart Cabin – Smart core”. Desde 2022, la empresa ha seguido recibiendo pedidos y puntos fijos de varios fabricantes de automóviles y proveedores de sistemas bien conocidos, formando un fuerte apoyo para el rendimiento futuro, se espera que entre en una nueva era de desarrollo. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,20, 5,02 y 751 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,13, 0,21 y 0,32 Yuan / acción, respectivamente, y que el precio actual de las acciones ps sea de 7,6, 5,7 y 4,3 veces, respectivamente. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Localización del cerebro de un coche inteligente
La estrategia de la empresa se centra en la localización del cerebro del automóvil inteligente, de acuerdo con la tendencia de la industria y las necesidades de los clientes, en 2021 la empresa reorganizó la lógica de negocio y formó el sistema de negocio “SMART Cloud – Smart Drive – Smart Cabin – Smart core”. Smart Cloud: para el negocio de mapas básicos de la empresa, la empresa inicia el cambio de modelo de negocio de License a SaaS Cloud Service, se espera que abra el espacio de beneficios; Smart Core: la subsidiaria de propiedad total de la empresa, Jaffa Technology, es uno de los pocos proveedores profesionales de chips de automóviles en China, que desarrolla el primer chip de mcu estándar de automóviles en China, rompe el monopolio de los fabricantes extranjeros, se beneficia de la tendencia de sustitución en China, y se espera que continúe la producción en el futuro; Smart Cabin: es decir, el negocio de la red de vehículos de la empresa, que abarca el campo de los vehículos comerciales y de pasajeros, es el negocio de más rápido crecimiento en el pasado; Zhijia: la matriz de productos de la empresa es perfecta, por primera vez en 2021 como proveedor designado de tier1, realizar la mejora del papel de la cadena industrial, se espera que siga abriendo el espacio de crecimiento en el futuro.
Orden y punto fijo aterrizaje continuo, la empresa entró en una nueva era de desarrollo
Recientemente, la empresa ha recibido pedidos y puntos fijos de varios fabricantes de automóviles y proveedores de sistemas famosos, incluyendo Mercedes – Benz, BMW, Volkswagen, Volvo, Ford, Alpa China, etc., que incluyen mapas de alta precisión, autopiloto y conexión inteligente a Internet. Los pedidos de los principales clientes y el aterrizaje continuo de los puntos fijos tienen un impacto positivo en el rendimiento futuro de la empresa, para el seguimiento de la mejora continua del rendimiento para sentar una base sólida. En el contexto de las “nuevas cuatro modernizaciones” del automóvil, la estrategia de la empresa sigue avanzando y se espera que entre en un nuevo período de desarrollo.
Consejos de riesgo: la cadena de suministro de chips es tensa; Los pedidos cayeron por debajo de las expectativas; La competencia industrial se intensifica.
