Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) ( Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) )
Resumen del informe
Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Deep cultivation La empresa ha cultivado profundamente la industria de condensadores de película fina durante más de 50 años, la empresa en la estabilidad de la calidad del producto, el costo de entrega, el servicio técnico y otros aspectos de la aprobación del cliente, en la industria china de condensadores de película fina en una posición líder, con ventajas de escala; Los productos de condensadores de película fina se utilizan principalmente en los nuevos vehículos energéticos, la energía eólica fotovoltaica y el control industrial. En la actualidad, los productos líderes de la empresa han entrado en la cadena de suministro de la marca principal en el extranjero, con ventajas técnicas obvias.
La tendencia de la nueva energía es abrir el espacio de crecimiento del condensador de película fina. Campo de los nuevos vehículos energéticos: la permeabilidad de los nuevos vehículos energéticos ha superado el 10% en el período de rápido desarrollo, y se espera que aumente rápidamente en el futuro. En la actualidad, el sistema de alta tensión de los nuevos vehículos energéticos se basa en la Capacitancia de película fina, y el valor de la Capacitancia de película fina en un solo vehículo es de 300 yuan en 2021. Para mejorar la eficiencia de la carga y acortar el tiempo de carga de los vehículos eléctricos posteriores, la Plataforma de tensión debe aumentarse de 400 V a 800 V o incluso 1000 v. Se espera que el mercado mundial de condensadores de película fina alcance los 7.800 millones de yuan en 2025 y el CAGR sea del 41,5% en 2021 – 2025. Se espera que la demanda de energía fotovoltaica, eólica y de almacenamiento de energía en China crezca rápidamente y que el mercado mundial de condensadores de película fina alcance los 4.700 millones de yuan en 2025 y el CAGR sea del 25% en 2021 – 2025. Nuevas áreas de infraestructura: la construcción de estaciones base 5G, uhv, ferrocarriles interurbanos de alta velocidad y tránsito ferroviario urbano, pilas de carga de vehículos de nueva energía, centros de datos grandes, inteligencia artificial, Internet industrial y otras áreas representadas por la nueva infraestructura también florecerá, impulsando aún más el desarrollo de la capacidad de película fina en el campo de la industria.
La empresa es una empresa líder en condensadores de película fina, disfrutando plenamente de los dividendos del desarrollo de la industria. La empresa es el primer proveedor de condensadores de película fina, la cuota de mercado de condensadores de película fina de la empresa ha alcanzado el tercer lugar en el mundo, el primero en todo el país, en comparación con los principales fabricantes internacionales, la capacidad técnica de la empresa no tiene diferencias obvias, y la empresa tiene una ventaja de costos. La empresa ha desarrollado activamente el almacenamiento de energía eólica fotovoltaica y el campo de los nuevos vehículos energéticos, y ahora ha desarrollado Byd Company Limited(002594) \ \ \ Confiar en las ventajas de la localización y las barreras de certificación de la industria, disfrutar plenamente de los dividendos del desarrollo de la industria.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 3.870 millones de yuan, 5.060 millones de yuan y 6.490 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 38%, 31% y 28% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el margen bruto global será de 40,4%, 40,2% y 39,5%. El beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 1.030 millones de yuan, 1.330 millones de yuan y 1.650 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 24%, 29% y 24% en comparación con Considerando la elasticidad del rendimiento de la empresa y la posición de liderazgo de la industria de condensadores de película fina de la empresa, el nivel técnico de la empresa es alto, el cliente es de alta calidad, el margen bruto es mayor que el margen bruto de la empresa comparable en la misma industria, por primera vez cubierto, dar a la empresa la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1. La demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; 2. La nueva capacidad de producción es inferior a la prevista; 3. Aumento de la competencia industrial; 4. Fluctuación de los precios de las materias primas; 5. Desviación de la escala de la industria; 6. Riesgo de que la información y los datos no se actualicen a tiempo
