Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) ( Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) )
Las fusiones y adquisiciones absorben recursos de alta calidad y se integran en las principales empresas de componentes ferroviarios. Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) \ En 2017, estableció una empresa conjunta con Westinghouse favellay, el gigante del transporte ferroviario mundial, y en 2018 cooperó con harsco, el principal fabricante mundial de equipos de mantenimiento ferroviario. En 2019, anunció la adquisición de Shandong Jiatai para entrar en el mercado de asientos ferroviarios de alta velocidad. Hasta la fecha, se han formado varios bloques de servicios principales, como el saneamiento del abastecimiento de agua, los asientos y la fuente de energía de reserva.
El espacio de mercado futuro de la industria ferroviaria sigue siendo enorme. Por un lado, el aumento de la construcción del tráfico ferroviario interurbano bajo la presión del tráfico urbano está aumentando gradualmente, y el metro, el ferrocarril urbano y el ferrocarril urbano se están convirtiendo gradualmente en uno de los modos de viaje preferidos por los residentes urbanos. Por otra parte, China, como gran país ferroviario, el enorme mercado ferroviario tradicional también tiene una gran demanda de renovación. Se prevé que el tráfico ferroviario urbano de China siga creciendo a gran velocidad en el futuro, y que el kilometraje del tráfico ferroviario de xinzengcheng entre 2022 y 2023 sea de 1981km y 2389km, respectivamente, y que el ferrocarril de alta velocidad (ferrocarril de alta velocidad + interurbano) siga aumentando constantemente durante el mismo período, con una esperanza de alcanzar los 5145km y 6985km.
Si puede pasar a través de bvv Breakthrough Wheel pair domestic, la empresa puede realizar paso a paso. El juego de ruedas de la UEM es uno de los pocos equipos ferroviarios de alta velocidad en China que todavía están limitados en el extranjero. Su precisión y calidad están directamente relacionadas con la estabilidad de funcionamiento y el rendimiento de Seguridad de la UEM. Por lo tanto, el juego de ruedas tiene requisitos muy altos para la resistencia, rigidez y precisión del material, por lo que es muy difícil de hacer. En el futuro, si Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) \ Bvv puede ayudar a China Railway a llevar a cabo una amplia expansión de negocios, fortalecer la distribución en el extranjero, y China Railway también puede utilizar la tecnología bvv y la fama mundial y la influencia para abrir más mercados extranjeros. Por lo tanto, creemos que si la adquisición de bvv por China Railway progresa sin problemas, el rendimiento de la empresa se dará cuenta de un salto de pasos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Creemos que la idea de desarrollo de la empresa es clara, el estándar es el líder mundial, la adopción de M & A para integrar los recursos de la cadena industrial, completar el diseño de la Plataforma de componentes ferroviarios. Con el aumento de la cuota de mercado de las empresas tradicionales y el aumento de la capacidad de M & A, si no se tiene en cuenta el impacto de M & A, se espera que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 25,30 / 30,40 / 33,5 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de La empresa matriz sea de 5,35 / 6,42 / 750 millones de yuan, respectivamente, con EPS de 0,34 / 0,40 / 0,47 Yuan, PE de 15 / 13 / 11 veces, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructura es inferior a la esperada, la inversión en activos fijos ferroviarios es inferior a la esperada, la competencia del mercado se intensifica, la adquisición de bvv no puede completarse a tiempo.
