BJ (603, 215)
Puntos de inversión:
La situación epidémica cataliza el aumento de la atención de la salud, el alto grado de aire de la escena de la sartén de aire, las oportunidades de mercado de la nueva marca emergen. Según los datos del mercado del espejo mágico, las ventas de sartenes de aire de amoy, Jingdong y Suning Electric Commerce Platform en 2021 ascendieron a 4.630 millones de yuan (+ 33%), y 2022q1 a 2.129 millones de yuan (+ 139%). Por analogía con la lógica del desarrollo libre de azúcar, se espera que la escala de freidoras de aire más saludables se amplíe continuamente mediante la adición de propiedades alternativas a los alimentos fritos.
Consolidar las ventajas de la OEM y permitir la construcción de marcas independientes. ODM / OEM: experiencia a largo plazo de OEM, para acumular fuertes ventajas de R & D, diseño de productos, recursos de clientes, etc. En la actualidad, la empresa se ha convertido en un importante proveedor de Philips, Newell y otras empresas líderes, los productos se venden a más de 70 países y regiones; OBM: en la actualidad, todavía se encuentra en la etapa inicial de desarrollo, lo que conduce fácilmente a un alto crecimiento marginal. Dar pleno juego a las ventajas de R & D, superponer el nuevo marketing, la distribución del Canal, seguirá extendiéndose a ambos lados de la curva de sonrisa.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Creemos que la epidemia cataliza el aumento de la atención de la salud de los consumidores, el fortalecimiento de la educación de categoría, la nueva pista de carreras bajo la base de fácil aumento. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1,39 / 1,79 / 234 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 0,74 / 0,96 / 1,25 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 25,44 / 19,70 / 15,10 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de sustitución de productos básicos, riesgo de situación del comercio internacional, volatilidad de los precios de las principales materias primas, volatilidad de los tipos de cambio, nuevos canales no están a la altura de las expectativas.
