Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ( Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) )
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El 28 de mayo de 2022, la compañía publicó el plan de emisión de acciones a objetos específicos por procedimiento sumario en 2022: el total de fondos recaudados en esta emisión no excederá de 300 millones de yuan y no excederá del 20% de los activos netos del último año. Después de deducir los gastos de emisión, se utilizarán para el proyecto de producción de 10.000 toneladas de agente anti – coque de caucho, el proyecto de construcción y transformación de fábricas inteligentes y el capital de trabajo complementario. Los fondos recaudados previstos serán 125 millones de yuan, respectivamente. 85 millones de yuan y 90 millones de yuan.
Puntos de inversión:
Poner en marcha el proyecto de producción de agentes anti – coque para consolidar aún más la ventaja competitiva de la empresa en el campo de los agentes anti – coque
El número de acciones emitidas no excederá de 50 millones de acciones (incluidas las acciones) ni del 30% del capital social total de la empresa antes de la emisión, y el importe de los fondos recaudados no excederá de 300 millones de yuan ni del 20% de los activos netos al final del último año. El proyecto de inversión de capital recaudado incluye el proyecto de producción CTP de 10.000 toneladas / año de agente anti – coque de caucho, el proyecto de construcción y transformación de fábricas inteligentes y el proyecto de capital de trabajo complementario, de los cuales, la ejecución del proyecto de producción CTP de agente anti – coque de caucho de 10.000 toneladas / año hace que la empresa transfiera gradualmente la capacidad CTP de agente anti – coque de 10.000 toneladas / año a las condiciones de producción manteniendo la capacidad total de CTP de agente anti – coque de 20.000 toneladas / año sin cambios. Dairik, una subsidiaria de propiedad total con mejores condiciones de ubicación, consolida la ventaja competitiva de la empresa en el campo CTP.
Se espera que el proceso continuo de 40.000 toneladas de azufre insoluble entre en funcionamiento y aumente la contribución de la capacidad adicional.
En la actualidad, la empresa es la tercera empresa en dominar la tecnología de industrialización del azufre insoluble de proceso continuo después de Eastman, Shikoku Chemical Co., Ltd. De Japón. La competitividad de los productos ha sido plenamente reconocida en el mercado. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción de azufre insoluble de 40.000 toneladas de proceso continuo en construcción. En la actualidad, en la fase de aprobación de la evaluación de la capacidad, se puede poner en funcionamiento una vez concluida la evaluación de la capacidad. En la actualidad, se han registrado 65.000 toneladas de agentes de acoplamiento de Silano y la empresa se esfuerza por iniciar la construcción en el segundo semestre de 2022. Mientras tanto, la empresa planea iniciar la construcción de 35.000 toneladas de resina fenólica y 10.000 toneladas de hmmm tan pronto como sea posible. Además, el Fondo recaudado se utiliza en parte para el proyecto CTP de 10.000 toneladas de agente anti – coque de caucho en la planta de Dongying.
China reanuda la producción, se espera que la demanda descendente mejore
Afectados por la epidemia, la producción de vehículos de pasajeros y vehículos comerciales en China disminuyó gravemente, en abril de 2022, la producción de vehículos comerciales en China fue de 209700, un – 59,70%; La producción china de turismos fue de 9.957 millones de yuan, un 41,90% anual. Se espera que la producción de turismos y vehículos comerciales se recupere a los niveles anteriores y que aumente la demanda de neumáticos. Al mismo tiempo, la introducción de políticas económicas estables, el calentamiento de la infraestructura y otras industrias, el aumento de la demanda de productos de caucho como cintas transportadoras, la demanda de aditivos de caucho aguas abajo para mejorar
Los costos del transporte marítimo en el extranjero disminuyeron, los precios de la energía aumentaron en Europa y los Estados Unidos, las empresas chinas de neumáticos aceleraron su expansión en el extranjero, y la demanda en el extranjero aumentó.
En 2021, los ingresos del mercado extranjero de la empresa ascendieron a 1.162 millones de yuan, lo que representa un aumento del 63,35%. Según nuestras estadísticas, a finales de 2021, la capacidad de producción de semineumáticos de acero de las empresas chinas de neumáticos en el extranjero ha alcanzado los 73 millones de unidades / año, la capacidad de producción total de acero ha alcanzado los 13,8 millones de unidades / año, si las fábricas chinas en el extranjero han alcanzado la producción total, esperamos que la capacidad de semineumáticos de acero alcance los 131 millones de unidades, la capacidad de producción total de neumáticos de acero ha alcanzado los 36,15 millones, con la capacidad de producción de las empresas chinas de neumáticos en el extranjero, los ingresos del mercado extranjero aumentarán aún más.
Desde el segundo semestre de 2021, la fluctuación de los precios de la energía en Europa ha aumentado y la ventaja de costo de los productos auxiliares de caucho en China se ha hecho evidente, lo que ha contribuido a aumentar la cuota de mercado de la empresa en el extranjero.
Al 27 de mayo de 2022, el índice fbx de China a Estados Unidos era de $13698 / feu, frente a finales de marzo – 14,52%; el índice fbx de China a Europa era de $10582 / feu, frente a finales de marzo – 16,93%; el índice fbx de China a Estados Unidos – Este era de $15931 / feu, frente a finales de marzo – 8,22%; el costo del transporte marítimo se redujo significativamente Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) \
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones:
Sobre la base del principio de prudencia, no se tiene en cuenta el impacto de la emisión de acciones en el rendimiento de la empresa, y se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,95, 6,01 y 694 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea 8,7 y 6 veces, manteniendo la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: incertidumbre sobre el calendario de aplicación de la oferta pública no pública; Avance en el proceso continuo de azufre insoluble de los competidores; El nuevo proyecto avanza lentamente; Riesgo de cierre de la instalación por fuerza mayor; El riesgo de disminución de la demanda de productos debido a las fluctuaciones macroeconómicas; El riesgo de aumento de los costos y la caída de los precios de los productos; El riesgo de que los resultados de la investigación y el desarrollo no se traduzcan a tiempo, el riesgo de devolución de cuentas por cobrar, el riesgo de garantía externa y el riesgo de ejecución de proyectos de inversión financiados con fondos recaudados.
