Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) ( Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) )
El beneficio neto de la empresa en 2021 supera los 2.000 millones de yuan. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 8.004 millones de yuan, un aumento del 110,89% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los beneficios no netos retenidos por la empresa matriz ascendieron a 2.389 millones de yuan, un aumento del 894,41% en comparación con el año anterior; Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 2.073 millones de yuan, una disminución del 15,25% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 2.045 millones de yuan, una disminución del 14,86% con respecto al año anterior. En cuanto al margen bruto de los productos, el margen bruto del ácido acético y los derivados aumentó 26,11 puntos porcentuales hasta el 49,94% en 2021. Los gastos financieros de la empresa en 2021 representaron – 0,14% de los ingresos, lo que representa una disminución de 0,72 puntos porcentuales en comparación con 2020, debido principalmente al reembolso de los préstamos adeudados, la reducción de los gastos en concepto de intereses y el aumento de los ingresos en concepto de intereses.
La empresa es líder en la industria del ácido acético, con una capacidad de producción de ácido acético de 1,2 millones de toneladas anuales. De acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, la planta de ácido acético y derivados de la empresa tiene una capacidad de producción anual de 1,2 millones de toneladas de ácido acético y 300000 toneladas de acetato de etilo. La capacidad de producción de ácido acético ocupa el primer lugar en China. Según el informe anual 2021 de la empresa, la industria de producción de ácido acético en 2021 aumentó la capacidad de producción, pero en su conjunto por el envejecimiento de las instalaciones de la industria, la presión de Seguridad y protección del medio ambiente y otros factores, el aumento de la producción de la misma industria es limitado.
La empresa en la industria del ácido acético tiene la ventaja de la tecnología, la cadena industrial, etc. Según el informe anual 2021 de la empresa, el método de síntesis de carbonilo de metanol utilizado en la producción de ácido acético es la tecnología principal en la industria del ácido acético. Además, la empresa se centra en la promoción de la construcción de la tecnología de generación de gas de ácido acético y el proyecto de pulpa sintética orgánica, con notables beneficios en el ahorro de energía y la reducción de emisiones. La empresa cuenta con una cadena completa de la industria química del carbón – metanol – ácido acético – acetato de etilo, que puede reducir aún más el costo del producto sobre la base de la fuente controlable de las materias primas del producto.
La empresa adquirió los nuevos materiales de Thorpe y entró en la nueva industria de materiales. Según el informe anual 2021 de la empresa, la empresa adquirió el 100% de las acciones de Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) New Material Technology Co., Ltd. En 2021. La empresa tiene una capacidad de ácido sulfúrico de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas al a ño, una capacidad de membrana iónica de 200000 toneladas al año, una capacidad de cloro líquido de 126000 toneladas al año y una capacidad de ácido clorhídrico de alta pureza de 170000 toneladas al año. Esta adquisición permite a la empresa tener cloro – álcali, ácido sulfúrico, cloruro de benceno, alcohol graso, ácido cloroacético y otros productos de negocios. SOP New Material contribuyó con un beneficio neto de 50,36 millones de yuan en el cuarto trimestre de 2021.
La empresa tiene previsto construir una capacidad de 200000 toneladas de carbonato de dimetilo. Según el anuncio de la empresa, la empresa tiene previsto construir una Plant a de 200000 toneladas de carbonato de dimetilo y un proyecto de apoyo, incluida una producción anual de 100000 toneladas de carbonato de dimetilo de calidad industrial y una producción anual de 100000 toneladas de carbonato de dimetilo de calidad electrónica. Una vez terminado y puesto en funcionamiento, el proyecto ayudará a optimizar la estructura del producto y a mejorar la competitividad general y la capacidad de lucha contra los riesgos de la empresa.
Previsión de beneficios y evaluación de inversiones. Estimamos que el beneficio neto de Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) \ En general, damos 2022 Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) 9 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 18,71 Yuan. La cobertura inicial da una calificación de inversión “mejor que el gran mercado”.
Consejos de riesgo: el progreso de la capacidad en construcción no está a la altura de las expectativas; Disminución macroeconómica; Los precios de los productos fluctúan considerablemente.
