Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ( Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued the 2022 restrictive Stock Incentive Plan (Draft), Proposed to grant restrictive Stock not more than 1330000 Shares, Accounting for the total capital social of the company at the time of the announcement 0.33%. El número total de beneficiarios de este plan de incentivos es de 134, lo que representa el 5,3% del número total de empleados de la empresa de 2.535 (hasta 2021), y el precio de adjudicación es de 38,17 Yuan / acción.
El plan de incentivos a la propiedad de acciones se puso en marcha para promover el desarrollo a mediano y largo plazo de la empresa:
La proporción de atribución de los tres períodos de atribución del plan de incentivos es del 30% / 30% / 40%, respectivamente. De acuerdo con el objetivo de evaluación del desempeño a nivel de empresa de cada período de atribución, los ingresos de explotación o los beneficios pueden ejercerse de la siguiente manera: (1) Ingresos de explotación: los ingresos de 2022 a 2024 no serán inferiores a 24 / 31 / 4.000 millones de yuan, respectivamente, en la misma proporción + 33% / 29% / 29%; O (2) beneficio neto: el beneficio neto en 2022 – 2024 no será inferior a 5,0 / 6,2 / 780 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 25% / 24% / 26% (el “beneficio neto” aquí se refiere al valor del beneficio neto después de que la empresa matriz y los gastos de pago de acciones se eliminen). El costo total de la amortización de los incentivos de capital es de 50 millones de yuan, que se amortizará entre 2022 y 2025 en 0,15 / 0,22 / 0,11 / 0,03 millones de yuan, respectivamente. Si se tiene en cuenta el impacto de los gastos de pago de capital, el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 será de 5,15 / 6,42 / 791 millones de yuan.
El rendimiento sigue creciendo rápidamente y las nuevas fuentes de energía y otras contribuciones posteriores aumentan principalmente:
Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) 2022q1 ingresos + 53% año tras año, beneficios netos + 64% año tras año, nuevas fuentes de energía y otras nuevas contribuciones posteriores a los principales aumentos, suavizar eficazmente la volatilidad de la industria de automatización general. La empresa se encuentra en el sur de China, 2021 más del 50% de los ingresos de la contribución del Sur de China, más del 30% de los ingresos del este de China, el impacto de la epidemia en el este de China es relativamente pequeño.
La fabricación inteligente y la automatización son la tendencia general, abriendo el espacio de mercado a largo plazo:
A largo plazo, la fabricación inteligente y la automatización industrial son la tendencia general, mientras que fa Automation one – Stop Supply, con su “superioridad de modo”, puede resolver bien los puntos dolorosos de la industria de compra de piezas no estándar (es decir, pedidos no estándar fragmentados de bajo valor de varias categorías, baja eficiencia de diseño y compra), el crecimiento futuro es excepcional. Además Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) los principales competidores y Con la fuerza de Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029)
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta el crecimiento de la empresa, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,9 / 8,5 / 1,14 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 54 / 38 / 28 veces de pe, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la automatización industrial en China no está a la altura de las expectativas, y los precios de las materias primas han aumentado considerablemente.
