Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
El rendimiento de 2022q1 se ajustó básicamente a las expectativas y mejoró marginalmente en 2021. 2022q1, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.178 millones de yuan, un aumento del 36,98% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 105 millones de yuan, un 30,18% más que el año anterior. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.109 millones de yuan, un aumento del 49,78% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 401 millones de yuan, un aumento del 41,51% con respecto al año anterior, y el rendimiento general fue excelente. Durante el período que abarca el informe, la empresa aumentó la inversión en I + D y la comercialización, y los gastos anuales de I + D ascendieron a 429 millones de yuan, un aumento del 49,23% con respecto al año anterior; Los gastos de venta ascendieron a 132 millones de yuan, un aumento del 30,39% con respecto al año anterior. Bajo la presión de la escasez y el aumento de los precios en la cadena de suministro durante todo el año, la empresa mejora la capacidad de gestión de la cadena de suministro, garantiza el suministro de materiales aguas arriba y mejora continua de la calidad de la entrega. La Alta prosperidad de la industria de Internet de las cosas impulsa la fuerte demanda aguas abajo, con la rica línea de productos de la empresa y la mejora gradual de la distribución de marketing, se espera que el rendimiento operativo mantenga una tendencia marginal a la buena.
El despliegue a gran escala de la red 5G promueve el desarrollo de la Internet de las cosas, y el mercado de aplicaciones de módulos inalámbricos de labranza profunda ha demostrado su eficacia. La empresa se dedica a la capa de red en la cadena de la industria de Internet de las cosas, y involucra el dominio cruzado con la capa de percepción. El negocio incluye el módulo de comunicación inalámbrica IOT y la solución, se aplica principalmente en el pago móvil, la red de automóviles, la red inteligente, el hogar inteligente y otros campos de aplicación. En 2021, los ingresos de las aplicaciones de comunicaciones inalámbricas IOT ascendieron a 4.001 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,66% con respecto al a ño anterior y un fuerte impulso de crecimiento. Gracias a los rápidos cambios en las tecnologías de la comunicación, la Internet de las cosas se está desarrollando rápidamente en todo el mundo, con más de 2.000 millones de dispositivos celulares de Internet de las cosas y más de 27.000 millones de conexiones de Internet de las cosas previstas para 2025. El ciclo de 5G en China ha pasado de la construcción de 5G a la aplicación de 5G, la mejora de la tecnología de la información ha habilitado a las industrias tradicionales, más de 10.000 casos de innovación de aplicaciones en la industria de 5G, que abarcan más de 20 industrias de la economía nacional, como la industria y la atención de la salud, etc., y el escenario de aplicación típico de “5G + Internet industrial” ha evolucionado gradualmente hacia la replicación a gran escala. A finales de 2021, el número de usuarios de la Internet celular de las cosas en China ascendía a 1.399 millones, lo que representa un aumento neto de 264 millones en todo el año. Entre ellos, 314 millones, 254 millones y 218 millones de terminales de Internet de las cosas se utilizan ampliamente en los servicios públicos inteligentes, la fabricación inteligente y el transporte inteligente. Como líder de los componentes básicos de la red celular de equipos de Internet de las cosas, los principales productos del módulo de comunicaciones inalámbricas tienen amplias perspectivas de mercado en el futuro, y se espera que la cuota de mercado aumente aún más, lo que dará lugar a una mejora marginal del rendimiento operativo.
Varios tipos de productos de módulos han logrado avances continuos, la capacidad de I + D para mejorar el rendimiento de la asistencia a un alto aumento de la continuación. En 2021, la empresa promovió activamente el diseño del negocio de la red de vehículos. Con el objetivo de diferentes segmentos del mercado de aplicaciones de la red de vehículos, la empresa ha desarrollado módulos inteligentes computacionalmente potentes para aplicaciones post – instaladas tales como tacógrafo, monitor de vídeo de vehículos, espejo de vehículos inteligentes, etc. para satisfacer Las necesidades de los fabricantes de la red de vehículos tier1 en todos los aspectos de diferentes proyectos de aplicación. La empresa ha lanzado el módulo de especificación de vehículos 5G en todo el mundo, ha pasado la prueba de terminal de red global de Ericsson y ha obtenido el certificado de autenticación, cumple con el complejo entorno de red de Sinotrans Limited(601598) La empresa aceleró la actualización de 4G a 5G del módulo de montaje frontal del vehículo, y aceleró continuamente el aterrizaje de 5G y la cabina inteligente del vehículo y la escena de aplicación de conducción automática. Durante el período que abarca el informe, el personal de I + D representó más del 60% y ha obtenido 71 patentes de invención, 51 patentes de modelos de utilidad y 60 derechos de autor de programas informáticos, lo que ha dado lugar a una mejora continua de la competitividad básica. Nos beneficiamos de la prosperidad de la industria de Internet de las cosas, la superposición de módulos inalámbricos de innovación independiente de productos relacionados con la tecnología de avance continuo, esperamos que la empresa tenga una alta tendencia de crecimiento en el futuro. De acuerdo con el informe de rendimiento anual 2021 de la empresa, damos a la empresa 2022e – 2024e el valor de pronóstico del beneficio neto de la madre de 545 millones de yuan, 726 millones de yuan, 958 millones de yuan, EPS correspondiente a 1,32 Yuan, 1,75 Yuan, 2,31 Yuan, PE correspondiente a 17,19 veces, 12,92 veces, 9,79 veces, dar la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia mundial y la incertidumbre de las políticas extranjeras; Riesgo de la cadena de suministro, escasez de materias primas y fluctuación de los precios; La competencia en el mercado se intensifica, y la promoción de nuevos productos no es tan buena como se esperaba.
