Ligao Foods Co.Ltd(300973) ( Ligao Foods Co.Ltd(300973) )
Lego es la primera empresa china que cotiza en bolsa en el ámbito de los proveedores de alimentos y materias primas para hornear. La principal preocupación de la inversión es el desarrollo del negocio de alimentos congelados y horneados dirigido por la subsidiaria Okun. Valoramos el desarrollo a medio y largo plazo de este negocio por las siguientes razones: ① la industria de alimentos congelados y horneados se encuentra todavía en la etapa inicial de desarrollo en China, con menos del 10% de penetración en la cadena de suministro de los clientes aguas abajo, y hay un gran espacio para el desarrollo de la referencia a la experiencia de los mercados extranjeros. Juzgamos la velocidad de desarrollo o entre Europa y Estados Unidos y Japón. Desde su creación en 2013, Okun se ha convertido en una empresa líder en la industria, con ventajas integrales en productividad, productos, logística, equipo, capital, etc. analizamos que los productos semiacabados congelados de Okun todavía se encuentran en la etapa inicial de penetración en la panadería, el supermercado, la restauración, el café molido & nuevo tipo de bebidas de té, tiendas de conveniencia y otros canales.
A corto plazo, desde el segundo semestre de 2019, las ventas en caliente de los productos de yuca en Sam han sido un importante factor impulsor del rápido crecimiento de los ingresos de Okun en los últimos dos a ños, mirando hacia el futuro 2 – 3 años, todavía tenemos confianza en el volumen de ventas de la empresa en Los canales comerciales, mientras que la penetración de otros canales de ventas también se ha acelerado. La epidemia de 2021 y el aumento de los precios de las materias primas han ejercido presión sobre los fundamentos a corto plazo de las empresas, y creemos que los precios actuales de las acciones han absorbido esta parte de los beneficios. Por lo tanto, sobre la base de las siguientes previsiones de beneficios, la cobertura inicial de la empresa para aumentar la calificación.
Previsión de beneficios: Se espera que los ingresos totales de la empresa en 2022 – 24 sean de 35,4 / 46,5 / 58,1 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz de 3 / 4,3 / 580 millones de yuan, EPS 1,79 / 2,54 / 3,45 Yuan. El precio de cierre correspondiente a 2022 / 6 / 1 es de 81,32 yuan y el precio de cierre correspondiente a 2022 – 24 años P / e es 46 / 32 / 24 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; El control de la situación epidémica afecta a las ventas; Riesgo de aumento continuo de los precios de las materias primas; Riesgo de exceso de capacidad; Incidentes de seguridad alimentaria.
