Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Ajuste del plan de negocios 2022: visión a largo plazo de la resistencia estratégica y el pensamiento altruista “buen negocio”. Creemos que desde 2020, la empresa ha mejorado rápidamente su capacidad de fijación estratégica y ejecución de aterrizaje, y en 2021 la estrategia de marketing hace hincapié en el enfoque y el retorno al círculo. A través de la mejora de la generación de productos, el avance de la clasificación del mercado, la reforma del sistema de División de Negocios y el ritmo de envío controlado por ocho grandes almacenes en todo el país, la empresa ha restaurado gradualmente la rigidez de precios de los principales productos de gran tamaño. Hacer un buen negocio, a través de ayudar a los distribuidores a reducir la presión de inventario / financiera, preocuparse por los canales de beneficios razonables para apelar a la estabilidad de precios, durante la epidemia, las expectativas de la política de canales y el rendimiento estable de los precios al por mayor del mercado, para el aterrizaje nacional de la marca para un paso sólido. En la junta general anual de accionistas de 2021, celebrada el 26 de mayo de 2022, la empresa hizo hincapié en seguir adhiriéndose a la estrategia de “vino viejo, doble marca, rejuvenecimiento e internacionalización”, aplicando la estrategia de comercialización de “3 + 6 + 4” para el vino viejo y anunciando 16 planes de negocio, que abarcan principalmente: (1) la marca crea la categoría de vino viejo primero, fortalece la posición superior del extremo C, y combina las actividades IP de personas inteligentes, foros de vino viejo, fiestas de vino viejo, etc., para entrar en empresas famosas con vino famoso, El club y el establecimiento experimental de la vieja bodega para lograr el aterrizaje de la marca; El desarrollo de la clasificación regional y el desarrollo multidimensional de los canales, el mercado se divide en tres categorías: “énfasis, desarrollo y cultivo”, centrándose en los mercados alrededor del Lago Taihu y Hunan, fortaleciendo el comercio electrónico en los canales; Centrarse en la estrategia de los productos, como el gusto de los productos individuales, cultivar productos de gama alta, como el hijo del cielo, reacio a esperar.
“SheDe” y “tuopai” doble marca de inversión nacional y Optimización continua de la línea de productos será un punto de crecimiento importante en el futuro. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa continuaron creciendo rápidamente, los ingresos de explotación alcanzaron 1.884 millones de yuan, un aumento del 83,3%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 530 millones de yuan, un aumento del 75,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y El efecto de conducción de dos ruedas de SheDe y tuopai se hizo evidente. Creemos que: (1) en la región, la estrategia de la empresa de “centrarse en Sichuan, Hebei, Shandong, mejorar el noroeste del noreste y romper el sur de China” ha formado una buena base de mercado en el suroeste, noreste y norte de China, mientras que SheDe, tuopai, Los seis departamentos de negocios, como el vino viejo, los clientes importantes, la División de Negocios de Internet y la División de negocios internacionales, proporcionarán la garantía para el desarrollo de la clasificación del mercado de “énfasis, desarrollo y cultivo”. En 2022, la empresa concentrará sus recursos en “modo de encuentro y guerra” para construir el mercado de base central Chongqing, y se espera que se reproduzca fuera de la región en el futuro. En cuanto a los productos, SheDe y tuopai cubren el precio básico, 800 – 1000 Yuan de colección, 600 – 800 Yuan de sabiduría, 400 – 600 Yuan de gusto, 200 Yuan de camino de She, 100 – 200 Yuan de tuopai especial Qu, 48 – 68 Yuan de tuopai t68 y seis granos, el futuro o la necesidad de fortalecer la operación de IP “vino viejo” en el precio de 1000 Yuan, al mismo tiempo, abrir la “diferencia de precio” entre “sabiduría” y “sabor”: 2022 q1 vino de gama alta para lograr ingresos de 1.570 millones de yuan, con un aumento del 91%, vino de gama baja para lograr ingresos de 208 millones de yuan, Con un aumento del 98,7%, tuopai six GRAINS, t68 se ajusta a la tendencia de desarrollo de “licor de botella de luz de alta línea”, en alta calidad y alta ganancia maorí del canal se espera lograr “tuopai” revivir el volumen, 2022 independiente tuopai Business Department, el futuro establecimiento de tuopai Sales Company. En cuanto al vino viejo, el distribuidor de recursos se introduce principalmente, y el precio de este producto, la dislocación del Canal, el apoyo mutuo; Los nuevos productos no pueden soportar el precio de 2.199 Yuan, posicionamiento de alta calidad.
Invertir 7.050 millones de yuan para ampliar la producción y fortalecer la ventaja básica de la capacidad de “vino viejo”. El 21 de abril, la empresa emitió un anuncio de aumento de la inversión y la capacidad de producción, con una inversión prevista de 7.050 millones de yuan, una nueva producción anual de vino original de unas 60.000 toneladas, una nueva capacidad de almacenamiento de vino original de unas 342500 toneladas y una nueva capacidad anual de producción de Koji de unas 50.000 toneladas. Las reservas de vino de base de alta calidad de la empresa superan las 120000 toneladas y la expansión de la producción es beneficiosa para fortalecer continuamente la ventaja competitiva del vino viejo.
Sugerencias de inversión: la tendencia de expansión estructural de la industria no cambia, valoramos la estrategia a largo plazo de la empresa y la estrategia beneficiosa para todos del pensamiento altruista, en la optimización de la orientación del producto y el proceso de aterrizaje nacional se espera que gane un mercado más grande, esperamos que la empresa 2022 – 2024 El beneficio neto de la matriz de 18 / 24 / 31 mil millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 32 / 24 / 18 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a la demanda de los consumidores, lo que hace que el precio y el inventario de los principales productos sean inferiores a lo esperado; La demanda de precios de gama baja y alta es inferior a la esperada debido a la macroeconomía inferior a la esperada; La intensificación de la competencia en el mercado hace que el progreso de las ventas de la empresa sea inferior a lo esperado.
