Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) )
Puntos principales
Event: The Company intends to acquire the 100% ownership of Longhai Glass, Longmen Glass and Bengbu zhongxian Glass Production Enterprises held by the Controlling Shareholder kaisheng Group By 540 million Yuan. El valor de evaluación de los activos subyacentes es de 600 millones de yuan, y ambas partes han firmado el Acuerdo de transferencia de acciones el 31 de mayo de 2022.
Comentarios:
Tres empresas dedicadas a la producción de vidrio de visualización de información, tecnología clave destacada. Longhai Glass: en la actualidad se ha desarrollado a la tercera generación de vidrio electrónico ultrafino, la calidad de los productos se acerca o alcanza el nivel de productos similares en el extranjero, muchas veces ganó el Premio provincial y ministerial de progreso científico y tecnológico. Longmen Glass: en 2001 se construyó la primera línea de producción de vidrio electrónico ultrafino en China, que se fusionará con Longhai Glass en el futuro, y se está construyendo una línea de producción de 250 t / D para mostrar información sobre sustratos ultrafinos. Bengbu zhongxian: en abril de 2018, produjo con éxito 0,12 mm de vidrio electrónico de contacto ultrafino, creando el registro de vidrio más delgado del mundo producido industrialmente por la tecnología de flotación. Toda su tecnología y equipo tiene derechos de propiedad intelectual totalmente independientes.
La cadena industrial se extiende hacia arriba para mejorar la competitividad del mercado. Las tres empresas de vidrio electrónico ultrafino son los fabricantes aguas arriba del nuevo negocio de visualización de la empresa. Después de la adquisición, la empresa cortará el procesamiento aguas abajo del vidrio a la industria de sustrato de vidrio electrónico. A través de la integración de Negocios y el progreso técnico, la empresa tendrá la capacidad de mostrar materiales de base como vidrio de sodio – calcio, vidrio de aluminio medio, vidrio de aluminio alto, etc. en el futuro, puede cooperar mejor con el consumo de la empresa y el negocio de visualización de vehículos para llevar a cabo La cadena industrial, ayudar a la empresa a mejorar el derecho a hablar en el campo de los materiales de visualización y mejorar aún más la competitividad básica.
El 14 de abril de 2022, la empresa firmó un acuerdo de fideicomiso de acciones con el accionista mayoritario kaisheng Group para administrar el 100% de las acciones de las tres empresas de vidrio ultrafino mencionadas. La adquisición se ajusta a la posición del Grupo kaisheng sobre la Plataforma de “materiales de visualización y materiales de aplicación”, y se centra en la innovación tecnológica y la integración de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo.
La rentabilidad global del objetivo de adquisición es superior a la de la empresa y se espera que aumente el rendimiento de la empresa. Los ingresos de Longhai Glass, Longmen Glass y Bengbu en 2021 fueron de 250 millones, 220 millones y 140 millones de yuan, respectivamente, con un total de 410 millones de yuan. El beneficio neto fue de 50 millones de yuan, 730000 yuan y 7,45 millones de yuan, respectivamente, con un total de 60 millones de yuan. En 2021, las tres empresas representaron el 6% de los ingresos totales de la empresa; El beneficio neto total fue del 23%. Se espera que la adquisición de la empresa aumente aún más su rendimiento operativo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el proyecto de sílice sintética de alta pureza de la empresa se pone en producción en 23h2, los productos relacionados son de alta pureza, o se puede utilizar en crisoles de cuarzo o semiconductores y otros campos. Otras nuevas empresas de materiales también están incubando continuamente, centrándose en semiconductores, fotovoltaicos y biomédicos y otras nuevas direcciones, el futuro tiene un amplio potencial de desarrollo. Los teléfonos móviles de pantalla plegable se encuentran en la fase de promoción acelerada, valoramos a largo plazo la tendencia de desarrollo de los teléfonos móviles de pantalla plegable y la posición de liderazgo de la empresa en el campo utg de China. Debido a que la adquisición anterior no ha aterrizado, mantenemos la empresa 22 – 24 años EPS 0.30 / 0.45 / 0.63 Yuan, mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: el desarrollo del mercado de Negocios de utg no está a la altura de las expectativas, el desarrollo y la construcción de nuevos materiales no está a la altura de las expectativas, el riesgo de brotes epidémicos y fricciones comerciales, el riesgo de deterioro de activos y crédito, el riesgo de fluctuación del tipo de cambio, el fracaso de la adquisición
