China Tianying Inc(000035) ( China Tianying Inc(000035) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued a announcement, the controlled subsidiaries Atlas and China Power Construction Hydropower signed a Strategic Cooperation Agreement, both parties around the solution of gravity Storage + PV, wind power, Hydropower, Nuclear Power, Ecological Restoration, Tailings Treatment, Construction Waste and other Zero – carbon Energy + Resources Comprehensive Utilization, Cooperation in a Comprehensive manner, strive to develop the gravity Storage Power Station with Investment not less than 2gw + in the country dur
El nuevo negocio de la energía avanza gradualmente, el progreso del almacenamiento de energía por gravedad supera las expectativas. El 1 de junio de 2022, Atlas, la filial de control de la empresa, firmó el Acuerdo de cooperación estratégica con China Power Construction Hydropower. Ambas partes cooperaron plenamente en torno a la solución de almacenamiento de energía por gravedad + energía fotovoltaica, energía eólica, energía hidroeléctrica, energía nuclear, rehabilitación ecológica, tratamiento de relaves, residuos de construcción y otros recursos de energía cero en carbono + utilización integral, y se esforzaron por desarrollar conjuntamente centrales eléctricas de almacenamiento de energía por gravedad con una inversión no inferior a 2 GW + en todo el país durante el 14º plan quinquenal. Apoyar el proyecto de desarrollo de almacenamiento de energía en el sistema de energía eléctrica del Grupo de construcción en las mismas condiciones y dar prioridad a la cooperación con la empresa en el almacenamiento de energía por gravedad. Anteriormente, la empresa había firmado un acuerdo de cooperación estratégica con la red estatal Jiangsu zongneng para lograr la cooperación estratégica en cuestiones relacionadas con la investigación y el desarrollo de proyectos de tecnología de almacenamiento de energía por gravedad; Se firmó un acuerdo de cooperación estratégica con la Comisión de inversión en energía, el proyecto de construcción de tres gargantas y la Séptima Oficina de construcción de China para lograr la cooperación estratégica en cuestiones relacionadas con el desarrollo del mercado de la energía. La empresa coopera con muchas empresas centrales, muestra la dirección de desarrollo de la estrategia de doble motor de la empresa “protección del medio ambiente + nueva energía”, y tiene un impacto positivo en el desarrollo de nuevos negocios energéticos y la mejora del rendimiento operativo.
La desinversión exitosa de urbaser optimiza la estructura de capital y la recompra continua demuestra la confianza de la administración. En 2021, la empresa vendió urbaser por 1.470 millones de euros y pagó 1.150 millones de euros por la compra de urbaser, con un rendimiento de inversión de 320 millones de euros. Después de la venta de urbaser, la relación activo – pasivo de la empresa disminuirá significativamente, y se espera que la buena voluntad disminuya de 5.600 millones de yuan a 66 millones de yuan. El acuerdo, que recibió unos 6.000 millones de dólares en efectivo, acelerará la puesta en marcha de los proyectos propuestos y en construcción, además de reembolsar los préstamos bancarios. Además, en noviembre de 2021, la empresa aprobó el proyecto de ley sobre el plan de recompra de acciones de la empresa, que tiene por objeto recomprar las acciones de la empresa con sus propios fondos, con un importe de recompra no inferior a 800 millones de yuan (incluido) y no superior a 1.500 millones de yuan (incluido), y un precio de recompra no superior a 6,50 Yuan / Acción (incluido). Hasta la fecha, el número acumulado de recompras de acciones de la empresa mediante licitación centralizada es de 112750.413 acciones, lo que representa aproximadamente el 4,47% del capital social total de la empresa y el volumen total de negocios es de 656 millones de yuan (excluidos los gastos de transacción). La recompra se utilizará para aplicar incentivos de capital o planes de participación de los empleados a fin de mejorar aún más la estructura de gobernanza empresarial y demostrar la confianza de la administración.
Los principales proyectos de incineración de residuos de la empresa son suficientes para ampliar el mercado del sudeste asiático. A finales de 2021, la escala de eliminación diaria de los proyectos de incineración de residuos en el país y en el extranjero y los proyectos de generación de energía previstos ascendían a unas 20.000 toneladas. Al mismo tiempo, la empresa amplió activamente el mercado de incineración de residuos en el sudeste asiático, y el consorcio formado por PT AKA sinergi Group ganó con éxito el proyecto de cooperación para el tratamiento de residuos en la zona de servicio meridional de la zona de la capital de Yakarta, Indonesia, con una escala de eliminación diaria de 1.500 toneladas. La flexibilidad de la capacidad de producción de la empresa (capacidad de reserva / capacidad de puesta en marcha) es del 173%. En el futuro, con la adquisición de nuevos proyectos y la puesta en marcha de proyectos en construcción, la escala de eliminación de residuos sólidos de la empresa se mejorará aún más para apoyar el crecimiento constante del rendimiento de la empresa.
Asesoramiento y valoración de las inversiones: el negocio principal de la empresa está creciendo constantemente, mientras que la nueva energía, el almacenamiento de energía por gravedad progresa más de lo esperado. En vista de ello, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa, los ingresos de explotación de 2022 a 2024 fueron de 6.561 millones de yuan, 8.478 millones de yuan y 12.613 millones de yuan, respectivamente, con tasas de crecimiento de – 68,1%, 29,2% y 48,8%, respectivamente, y los beneficios netos de la empresa matriz fueron de 882 millones de yuan, 1.119 millones de yuan y 1.523 millones de yuan, con tasas de crecimiento de 21%, 26,8% y 36,1%, respectivamente, correspondientes a pe 15,7 X, 12,4 X y 9,1 X, respectivamente. Aumentar el rango de precios de las acciones a 5,24 – 6,99 Yuan, mantener la calificación de inversión de compra.
Consejos de riesgo: el proyecto avanza menos de lo esperado, la política nacional cambia el riesgo, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el proyecto extranjero invierte el riesgo.
