Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
Los diez líderes mundiales de IGBT, los productos de auto – investigación dan la bienvenida a la cosecha: la empresa se ha comprometido a largo plazo con el diseño, fabricación y prueba de chips y módulos IGBT, los productos de la empresa se utilizan ampliamente en el control industrial y la fuente de energía, la nueva energía, los nuevos vehículos energéticos, los electrodomésticos blancos y otros campos. En 2021, los ingresos de ventas del módulo IGBT representaron más del 94% de los ingresos empresariales principales de la empresa, que es el principal producto de la empresa. Según omdia, los ingresos del módulo IGBT en 2020 representaron el 2,8% de los ingresos mundiales, ocupando el sexto lugar, y es la única empresa líder en IGBT en China que ha entrado en el Top 10 del mundo. En 2021, los productos IGBT de la empresa continuaron el volumen de negocios, los ingresos de 1.707 millones de yuan, una tasa de crecimiento interanual del 77,22%, el beneficio neto de la madre 398 millones de yuan, una tasa de crecimiento interanual del 120,49%. En el primer trimestre de 2022, el rendimiento de la empresa siguió creciendo a gran velocidad, con ingresos de 542 millones de yuan, un aumento del 66,96% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 151 millones de yuan, un aumento del 101,54% con respecto al año anterior.
IGBT Vehicle Breakthrough, vast Market space: According to our Estimation, China 2021 New Energy Vehicle Electric Driven inverter IGBT Market scale about 5.56 billion Yuan. Con el aumento de la tasa de penetración de los vehículos eléctricos de clase A y superiores en China, la cuota de mercado de IGBT de alta gama es superior al 50% en 2021, que es el principal objetivo de la futura sustitución nacional. El módulo IGBT de la clase de Gálibo del vehículo utilizado en el controlador del motor principal producido por Starpower Semiconductor Ltd(603290) \ La tasa de carga de la empresa en China es de alrededor del 18,2%, la tasa de carga de los modelos de clase A y superior es de alrededor del 7,5%. China 2019 IGBT Automobile shipments ranking, Infineon in absolute Leading position, Accounting for 49.2%; El segundo y tercer lugar fueron Byd Company Limited(002594) \ Como proveedor líder de IGBT en China, la empresa tiene un amplio espacio de sustitución en China.
Sic auto – construido, capacidad de chip de alta tensión, diseño futuro espacio de crecimiento: la empresa cambia al modo IDM, ayuda a la empresa a controlar la calidad del chip, más rápido en la cadena de suministro de automóviles, para garantizar la estabilidad del suministro de chips. Los proyectos de recaudación de fondos están dirigidos a IGBT de alta tensión monopolizado en el extranjero, as í como a módulos de carburo de silicio en vísperas de una aplicación a gran escala. Hasta el 8 de septiembre de 2021, la empresa había obtenido el pedido de módulos sic sofet de grado de automóvil con un valor total de 340 millones de yuan, y el plazo de entrega acordado era de 2022 a 2023. Se espera que la empresa a través del diseño temprano, la posición de la tarjeta de avance de la pista de alto crecimiento, abra el espacio de crecimiento futuro.
Sugerencias de inversión: la empresa en el auge de la nueva promoción del mercado de la energía sin problemas en el carburo de silicio, chips de alta tensión en el campo de la investigación y el desarrollo. Esperamos que la cuota de mercado de la empresa siga aumentando, as í como la realización de chips de gama alta auto – investigación y capacidad de producción. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.811 millones de yuan, 4.084 millones de yuan y 5.684 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 64,68%, el 45,30% y el 39,19%, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean 632 millones de yuan, 904 millones de yuan y 1.248 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 58,57%, 43,09% y 38,04%. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de deterioro de la situación internacional, riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de demanda descendente inferior a lo previsto, riesgo de expansión de la producción inferior a lo previsto
