Shenzhen Noposion Agrochemicals Co.Ltd(002215) ( Shenzhen Noposion Agrochemicals Co.Ltd(002215) )
Liderando la industria farmacéutica China, el rendimiento sigue mejorando. Las principales industrias de la empresa incluyen la preparación de pesticidas y los cultivos característicos de las dos placas principales, los productos de preparación de pesticidas son principalmente pesticidas, fungicidas, herbicidas y productos de nutrición vegetal, los cultivos característicos se centran en la matriz de Yunnan arándanos, frutos de nido de aves Hainan y frutos de dragón. La prosperidad de la industria de la plantación aguas abajo sigue siendo alta, el aumento de los beneficios de los principales productos de la empresa conduce a un rendimiento sostenido y cálido. 2022q1 Company achieved total Operational income of 1.274 million Yuan, Increasing by 4.54; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 166 millones de yuan, un aumento del 12,16% año tras año.
Preparación de plaguicidas: la concentración de la industria aumenta, se espera que se beneficie de la prosperidad de la industria de plantación. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción de 26.000 toneladas anuales de plaguicidas, 18.000 toneladas anuales de fungicidas, 25.000 toneladas anuales de herbicidas, 11.000 toneladas anuales de nutrición vegetal y 400 toneladas anuales de aditivos. Debido a que la supervisión de la industria es cada vez más estricta y a la mejora de las barreras a la entrada de la industria, la concentración de la industria farmacéutica aumenta constantemente. Según una estimación preliminar del tamaño de la industria agroquímica en 2021 de Copyright, la empresa ocupó el primer lugar con una cuota de mercado nacional del 4,5% en 2021. Desde 2020, los altos precios mundiales de los alimentos han aumentado la demanda de formulaciones plaguicidas y los precios de los productos. Aunque el precio de las materias primas aguas arriba también ha aumentado considerablemente, la empresa, como líder de la industria, se espera que supere el aumento de los precios de las materias primas a fin de lograr un crecimiento estable del rendimiento.
Se espera que el desarrollo de la cadena industrial de cultivos característicos se convierta en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios. En la actualidad, la empresa distribuye alrededor de 10.000 mu de arándanos matriciales en Yunnan, 3.200 mu de fruta de nido de pájaro en Hainan y 7.000 mu de fruta de dragón de fuego. La fruta de dragón fue recolectada por primera vez en 2021 y puesta en producción en 2022. Los arándanos fueron plantados en mayo de 2021, y fueron producidos por primera vez en el primer trimestre de 2022. Se prevé que la producción de nidos de aves comience a principios del año próximo. En el contexto de la mejora del consumo, la demanda de productos de alta calidad está aumentando día a día, la oferta tiene una gran brecha y la rentabilidad de los productos es considerable. Creemos que el seguimiento con varias características de la producción en masa de cultivos, se espera que la empresa produzca un aumento sustancial del rendimiento.
Implementar el incentivo de acciones para mostrar la confianza de la gerencia en el desarrollo de la empresa. En marzo de 2022, la empresa emitió el plan de incentivos de acciones. 1) se propone conceder 6 millones de acciones restringidas, que representan el 0,61% del capital social total, y el precio de concesión es de 3,18 Yuan / acción. Se otorgó un total de 10 incentivos, entre ellos: directores de empresas, personal directivo superior y parte del personal directivo básico (incluidas las filiales). Período de bloqueo de 24 meses, las condiciones de ejercicio son: 2021 beneficio neto como base, 2023 – 2025 la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al 40% / 60% / 80%, es decir, el beneficio neto no es inferior a 4,27 / 4,89 / 550 millones de yuan.
Previsión y valoración de los beneficios: los beneficios de las plantaciones aguas abajo de la prosperidad al alza, el rendimiento de la empresa siguió mejorando. Las previsiones de beneficios netos de la empresa para 2022 – 2024 son de 3,07, 4,54 y 602 millones de yuan, respectivamente, y el EPS correspondiente es de 0,31, 0,46 y 0,61 Yuan, respectivamente. Le dimos a la empresa 22 años 25 veces PE, correspondiente al precio objetivo 7,76 Yuan (el precio objetivo anterior 6,80 Yuan, basado en 20 años 20 veces PE, 14,17%), aumentó a “mejor que el mercado” la calificación de inversión.
Consejos de riesgo. El precio de las materias primas fluctúa bruscamente, la prosperidad de la industria de la plantación disminuye, el progreso de la producción de cultivos característicos no es lo esperado
