Núcleo de brillo largo (688048)
La cuota de mercado de los chips láser semiconductores de alta potencia es la primera en todo el país: la empresa es una de las pocas empresas que tienen la capacidad de producir chips láser de alta potencia en todo el mundo en la industria láser de semiconductores, rompiendo la situación de que los chips láser semiconductores en el núcleo de la industria láser de China dependen de las importaciones extranjeras. Hay muchos tipos de longitudes de onda en el chip láser de la empresa, que tiene la ventaja de realizar la Potencia y la eficiencia de conversión Electro óptica. El nivel técnico alcanza el nivel internacional avanzado y está en la posición de liderazgo en China. Según el folleto de la empresa, las ventas totales de chips láser semiconductores de alta potencia de la empresa en 2020 ascendieron a 70.911800 Yuan, con una cuota de mercado del 3,88% en el mercado mundial y del 13,41% en el mercado chino, ocupando el primer lugar en China. Con la profundización de la localización de chips láser y la mejora continua de la fuerza de la empresa, se espera que la cuota de mercado de la empresa aumente aún más.
La línea de producción está totalmente equipada, los productos sirven a los principales clientes de la industria: la empresa ha construido líneas de producción de chips láser semiconductores de 3 y 6 pulgadas, y ha roto a través del Crecimiento epitaxial de cristal, procesamiento de obleas, embalaje, tecnología clave de prueba y tecnología. En el campo de los láseres industriales, los productos fotoeléctricos, como el chip de Diodo láser de alta potencia, el dispositivo y el módulo de acoplamiento de fibra, etc., han sido utilizados como fuente de bombeo para la producción de láseres industriales aguas abajo. La empresa ha establecido relaciones de cooperación con Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) En el campo del procesamiento de materiales, la empresa ha establecido relaciones de cooperación con fabricantes como huagong laser, Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) . En el campo estratégico nacional de alta tecnología e investigación científica, los productos de la serie de barras de alta potencia de la empresa pueden lograr la salida de pulso continuo (Cw) 50 – 250W láser, la salida de pulso cuasi continuo (qcw) 500 – 1000w láser, la eficiencia de conversión Electro óptica es superior al 63%, ha servido a varias unidades troncales nacionales.
La expansión de vcesl y chip de comunicación óptica, Chip láser de alto rendimiento: la empresa se basa en el nivel técnico de chip emisor lateral, Chip emisor de superficie, de GaAs (arseniuro de galio) Sistema de materiales se expandió a INP (fosfuro de indio) Sistema de materiales. Los productos de la serie vcsel de alta eficiencia desarrollados por la empresa han pasado la certificación de procesos de los clientes relacionados, la eficiencia máxima de conversión de chips vcsel es superior al 60%, el índice de rendimiento del producto está sincronizado con el nivel avanzado extranjero, y ha obtenido el pedido de producción en masa, el campo de aplicación del producto se ha ampliado al radar láser y el campo de detección 3D. En cuanto a los productos de la serie de chips de comunicación óptica, la empresa tiene la capacidad de fabricación de obleas, procesamiento de chips, pruebas de embalaje de todo el proceso. Con la mejora continua de la tecnología de producción y el proceso de producción de la empresa, la tasa de rendimiento de la producción de chips láser de 2018 a 2020 sigue aumentando, la tasa de crecimiento compuesto alcanzó el 33,40%.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 697 millones de yuan (+ 62,4%), 990 millones de yuan (+ 42,1%) y 1.412 millones de yuan (+ 42,5%). El beneficio neto previsto para la madre es de 178 millones de yuan (+ 54,0%), 289 millones de yuan (+ 62,4%) y 413 millones de yuan (+ 43,1%). El EPS correspondiente fue de 1,31, 2,13 y 3,05 Yuan, respectivamente. Damos a la empresa en 202275 veces PE, correspondiente al precio objetivo 98,25 Yuan, mantener la “compra – a” calificación de inversión.
Consejos de riesgo: el riesgo de que las subvenciones gubernamentales no sean sostenibles, la competencia del mercado se intensifique, el precio de las materias primas aumente, la expansión del mercado sea inferior a lo previsto y la mejora de la tecnología se repita
