Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) ( Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) )
Puntos principales del informe:
Empresa líder en la industria de estampado de precisión
Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) es una empresa de alta tecnología especializada en la investigación y el desarrollo, el diseño, la producción y las ventas de moldes de punzonado progresivo de precisión y componentes estructurales de precisión aguas abajo. La empresa se basa en el negocio de moldes, desarrolla activamente la cadena industrial aguas abajo, proporciona productos de estructura de precisión a los clientes, realiza la transformación estratégica. Después de muchos a ños de desarrollo, se ha formado un patrón estratégico de “un cuerpo, dos alas y cuatro dimensiones” que toma el molde de estampado como el núcleo, el núcleo de hierro del motor y la estructura de precisión de la batería de litio de potencia como dos alas, la disposición profunda de los electrodomésticos, La nueva batería de litio de energía, el automóvil, la industria de control industrial cuatro áreas principales.
Labranza profunda y fabricación fina de grifos de molde para sentar una base sólida para la extensión aguas abajo
Arraigado en la “capital del molde” de Ningbo, el negocio del molde de la empresa después de casi 30 años de acumulación de tecnología, la precisión de la tecnología de fabricación de troqueles de sellado progresivo puede alcanzar 0002 mm, alcanzando el nivel internacional avanzado. La empresa se basa en la capacidad avanzada de desarrollo de moldes, para crear productos de gama alta, para la empresa aguas abajo para ampliar la cuota de mercado para proporcionar apoyo técnico.
Almacenamiento de energía de doble accionamiento, el rápido aumento de la estructura de litio de la empresa
En el contexto de la innovación tecnológica, como la CTP y la CTC, la cáscara cuadrada de aluminio se ha convertido en el principal método de embalaje de baterías debido a su fuerte estructura de acero y alta eficiencia de grupo, y la cuota de mercado de China ha alcanzado el 86,4% en 21 años.
La empresa está profundamente ligada Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Los ingresos de explotación de los componentes estructurales de la empresa en 2017 fueron de 200 millones de yuan, 1.650 millones de yuan en 2021 y aproximadamente el 200% en CAGR. La cuchilla, el aumento de la permeabilidad de la estructura cuadrada en el extranjero, el almacenamiento de energía y la conducción dual de la pista de potencia abrirán el espacio de mercado de la industria de la estructura de litio. Supongamos que a mediados de 2025, Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 9,5 millones de vehículos Se espera que la escala de mercado de la estructura de la batería cuadrada alcance los 30.080 millones de yuan, CAGR 35,2%.
El núcleo de hierro del motor crece rápidamente para crear una nueva curva de crecimiento
El núcleo de hierro del motor es una parte importante del motor de conducción del vehículo de nueva energía, que afecta directamente a la eficiencia del motor. Las duras condiciones de trabajo del automóvil hacen que el estator del núcleo de hierro se desarrolle hacia la rebanada delgada, lo que plantea mayores requisitos para la capacidad de desarrollo del molde. Con una excelente capacidad de desarrollo de moldes, el número total de nuevos núcleos de hierro de motor de energía en 21 a ños superó los 800000, cubriendo más del 70% de los clientes de gama media y alta de China, para el rendimiento de la empresa siguió aumentando a ñadiendo un nuevo impulso.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Bajo el impulso constante de las políticas relacionadas con la nueva industria energética y la demanda del mercado, esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 6.098 millones de yuan, 8.718 millones de yuan, 11.564 millones de yuan, un aumento del 100,98%, 42,96%, 32,64% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz es de 376 millones de yuan, 598 millones de yuan, 918 millones de yuan, un aumento del 121,05%, 58,9%, 53,57% año tras año. El pe correspondiente es de 27,17 y 11x, respectivamente. Teniendo en cuenta el auge de la industria descendente, el crecimiento del Rendimiento es claro, la primera recomendación de cobertura, dar una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La proporción de ingresos de los principales clientes es alta; La expansión de la producción de los proyectos de recaudación de fondos es inferior a lo previsto; El aumento de los precios de las materias primas en las etapas iniciales da lugar a ingresos y beneficios inferiores a lo previsto; La iteración técnica conduce a una fuerte disminución de la cuota de mercado de las estructuras cuadradas; El aumento de la financiación puede afectar a las ganancias por acción.
