Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) ( Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) )
La posición de liderazgo es prominente, el pedido es abundante en la mano. La empresa es una empresa líder en la industria de aislamiento de edificios, proporcionando a los clientes un conjunto completo de soluciones de aislamiento de edificios, 19 a ños de cuota de mercado del 65%. De 12 a 21 años, los ingresos de la empresa son del 21% y los beneficios del 13%. En 21 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 670 millones de yuan, un aumento del 15% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 87 millones de yuan, una disminución del 46% con respecto al año anterior. A finales de abril de 2002, la empresa tenía un pedido de 946 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 122% con respecto al a ño anterior y un pedido abundante.
Se promulgaron normas de gestión de terremotos y se amplió el espacio de mercado. La tecnología de aislamiento sísmico de edificios puede reducir los daños causados por el terremoto a la propiedad y la vida de los residentes, satisfacer el deseo de la gente de una vida mejor y reducir el consumo de materiales de construcción. Antes de la promulgación del reglamento, la política de la provincia de Yunnan era la más estricta, y el número de proyectos de reducción y aislamiento de terremotos en la provincia de Yunnan representaba el 58% en todo el país en 18 años. En septiembre de 2000 se promulgó el reglamento, que amplía la capacidad del mercado de reducción de terremotos de Yunnan a las zonas fortificadas de alta intensidad y a las zonas fortificadas de vigilancia clave.
Ventajas competitivas destacadas, clientes intermedios de alta calidad. Las ventajas de R & D de la empresa son prominentes, a través de la cooperación con el Instituto de diseño para mejorar la R & D y la fuerza de ventas. La empresa promueve activamente el establecimiento de normas industriales, las normas de productos por encima de las normas nacionales, la ventaja de la primera entrega es obvia. A través de la construcción del proyecto de demostración, la conciencia de la marca se mejora. Los cinco principales clientes de la empresa son principalmente empresas centrales y empresas estatales, el riesgo de recaudación de fondos es controlable, la salida neta de efectivo de 21 años de funcionamiento se ve afectada principalmente por el retraso en la entrega y el aumento del inventario causado por la reserva.
Los proyectos de recaudación de fondos se pondrán en funcionamiento y la demanda de diseño se ampliará. La empresa distribuye activamente el mercado fuera de la provincia, Sichuan, Xinjiang y otras provincias tienen contribuciones a los ingresos. El crecimiento de los ingresos fuera de la provincia en 21 años contrarrestó la disminución de los ingresos dentro de la provincia, y la proporción de los ingresos fuera de la provincia en 22 años fue del 79%. Debido a que el inicio de la demanda va a la zaga de la política durante 1 – 2 años, los proyectos Tangshan y Kunming aumentarán la capacidad en 110000 unidades después de la puesta en marcha, resolviendo el cuello de botella de la capacidad antes del inicio de la demanda.
Propuesta de inversión y valoración: se prevé que la empresa 22 – 24 años EPS 0,77 / 1,25 / 1,89 Yuan, correspondiente a pe 72 / 44 / 29 veces. La empresa es el único objeto de aislamiento sísmico de edificios de acciones a, después de la aplicación del reglamento, el rendimiento de la empresa es flexible. Adoptar el método de valoración Peg, dar a la empresa 23 años 1 veces Peg valoración (correspondiente a 57 veces PE), 6 – 12 meses precio objetivo 71,25 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la aplicación de la política es inferior a lo previsto; Aumento de los costos; Aumento de la competencia; Retraso en la construcción
