Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Resumen del asunto: el 27 de mayo de 2022, la empresa anunció que había aprobado la “Ley sobre la compra de una parte de las acciones de la filial controladora y las transacciones con partes vinculadas”, con la intención de utilizar sus propios fondos a través de la filial de propiedad total Career International AP (Hong Kong) Limited para comprar a la parte vinculada fulfill Limited su participación del 10% en la inversión limitada, la proporción de acciones de la empresa aumentará del 52,5% al 62,5% después de la transacción. Dado que fulfill Limited es una person a jurídica que posee más del 10% de las principales filiales de la empresa, la inversión extranjera constituye una transacción conexa.
El precio final de transacción es de 85,24 millones de yuan, más que la valoración de terceros. La empresa contrató a Shenzhen Dao Heng Mei Ping International Asset Appraisal Co., Ltd. Para tomar el 31 de diciembre de 2021 como la fecha de referencia de la evaluación, utilizando el método de ingresos, para valorar los activos de la empresa objeto de la transacción, dar a la inversión el valor total de las acciones de 96 millones de libras esterlinas, el valor de las acciones del 10% de la transacción de 9,6 millones de libras esterlinas, el precio final de negociación de 9,94 millones de libras esterlinas, equivalente a 85,23 millones de yuan.
El crecimiento de los ingresos de la inversión fue sólido y el crecimiento compuesto del rendimiento superó al crecimiento general. Como parte importante de las operaciones internacionales de la empresa, investigo se centra en las empresas de servicios de recursos humanos que se ocupan de la contabilidad, las finanzas, la banca, la estrategia, los bienes raíces y la mano de obra, principalmente para las empresas de chip azul del Reino Unido y Europa, as í como para Las pequeñas y medianas empresas, para proporcionar servicios de búsqueda de talentos de gama media y alta y empleo flexible. El 29 de junio de 2018, la empresa completó la inversión del 52,5% en la inversión mediante una importante reestructuración, con una contraprestación comercial de 22 millones de libras esterlinas, equivalentes a 192 millones de yuan, y un beneficio neto de 548 / 008 millones de yuan para los ingresos y la consolidación del a ño en curso, respectivamente. Los ingresos de inversión en 2021 ascendieron a 1.489 millones de yuan / + 44,1%, y el CAGR de 19 a 21 años fue del 9,78%. El beneficio neto de la matriz es de 30 millones de yuan / + 214,8%, CAGR de 19 a 21 años es de 29,86%, que es 1,07 PCT superior a la tasa de crecimiento compuesto del rendimiento general de la empresa (28,80%). 22q1, los ingresos de inversión de 495 millones de yuan / + 71,88%, el rendimiento general sigue siendo fuerte.
Los ingresos de las empresas en el extranjero se recuperaron después de la epidemia, y la inversión fue el principal contribuyente a los ingresos en el extranjero. Al 31 de diciembre de 2021, la empresa había establecido 15 sucursales en Hong Kong, China y siete países, a saber, el Reino Unido, los Estados Unidos, los Países Bajos, Australia, Malasia, Singapur e India. Los ingresos de las empresas fuera de China representaron el 22,53% y los ingresos aumentaron un 44,34%. En 2018 – 2021, los ingresos de las empresas de Hong Kong, Macao y Taiwán y en el extranjero fueron de 5,86 / 12,90 / 10,94 / 1.579 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 1135% / + 119,98% / – 15,16% / + 44,34%, lo que representa el 26,69% / 35,97% / 27,83% / 22,53% de los ingresos totales de la empresa, y la proporción de los ingresos de inversión fue de 93,47% / 95,77% / 94,38% / 94,25%, respectivamente.
Se espera que las transacciones promuevan la estrategia de desarrollo de la globalización empresarial y aumenten la rentabilidad sostenible. La empresa valora positivamente las perspectivas de desarrollo de la inversión, y la compra de la participación de la empresa en la inversión es beneficiosa para mejorar aún más la gestión y el control de la empresa sobre la inversión, promover la estrategia de desarrollo de la globalización de la empresa, que es de gran importancia en el contexto de que Las empresas chinas de servicios de recursos humanos han puesto la estrategia en el orden del día. Al mismo tiempo, ayuda a la empresa a optimizar la asignación de recursos y mejorar la rentabilidad sostenible de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa es una empresa líder en el empleo flexible en China. La adquisición de acciones de inversión ayudará a la empresa a acelerar la distribución de los mercados extranjeros y optimizar la asignación de recursos. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 3,25 / 4,21 / 547 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 28,7% / 29,7% / 29,9%, lo que corresponde a PE de 22 a 24 años 32 / 25 / 19 veces, con una relación precio – rendimiento de valoración por etapas para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica; Riesgo de intensificación de la competencia; Riesgo de que las empresas extranjeras se expandan menos de lo esperado
