Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Los principales fabricantes chinos de nvh, diseño de ocho series de productos. La empresa comenzó con nvh, sobre la base del crecimiento constante de los amortiguadores y las partes funcionales interiores (12% y 20% de los ingresos de CAGR en 2012 – 2021, respectivamente), expandió activamente el cuerpo ligero, las partes inteligentes de la cabina, el sistema de chasis, la gestión térmica, la suspensión de aire, el sistema de conducción inteligente y otras empresas, paso a paso para construir ocho líneas de productos. La empresa presta atención a la investigación y el desarrollo, la innovación, la distribución prospectiva de los nuevos vehículos energéticos, los ingresos y los beneficios netos en 2021 fueron de 11.500 millones de yuan, 1.000 millones de yuan, yoy respectivamente + 76% y + 62%, están entrando en una nueva ronda de rápido crecimiento.
El camino de la expansión de la empresa: el cliente y la categoría de tracción en dos ruedas, refleja la visión estratégica de la dirección de la empresa y la fuerza ejecutiva de nivel medio y básico.
Desde el punto de vista del cliente, la empresa se basa en SAIC General Motors (2011 – 2015) para lograr la expansión temprana, a través de la Unión Geely (2016 – 2020) y Tesla (2021) para lograr dos saltos en la gestión, actualmente está explorando otras nuevas fuerzas y clientes norteamericanos, se espera que se beneficie plenamente de la electrificación norteamericana.
Desde el punto de vista de la categoría, la línea de productos de la empresa se expande desde el amortiguador, las partes funcionales interiores hasta el sistema de disco, la gestión térmica y otros campos, abriendo constantemente el techo de crecimiento. Calculamos que el espacio de mercado de los amortiguadores de vibraciones, las partes funcionales interiores, el sistema de chasis, la suspensión de aire, la gestión térmica y el frenado por cable en China en 2025 será de 11.800 millones de yuan, 20.800 millones de yuan, 52.500 millones de yuan, 15.200 millones de yuan, 108000 millones de Yuan y 10.100 millones de yuan, respectivamente, y el CAGR en 2021 – 2025 será de 4,6%, 4,6%, 4,7%, 52,9%, 14,3% y 73,5%, respectivamente.
Detrás de la expansión: la empresa capta con precisión la tendencia de la industria del aumento independiente y la penetración de nuevos vehículos energéticos, desenterra clientes clave como Geely y Tesla, y valida la visión estratégica de la dirección; El diseño de varias categorías de la empresa, los clientes en todo el mundo, mostrando la fuerza ejecutiva de nivel medio y básico.
Como empresa electrónica de consumo de tipo plataforma, Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Como fabricante de piezas de automóviles de plataforma, la empresa está construyendo un modo de suministro de productos y soluciones de ventanilla única, modularización y nivel de sistema. La empresa está utilizando Tesla como modelo para promover el modelo a otros clientes y hacer progresos positivos.
Previsión y valoración de los beneficios: se prevé que los ingresos de la empresa y el beneficio neto atribuible CAGR para 2022 – 2024 sean del 35% y el 38%, respectivamente. Teniendo en cuenta el fuerte crecimiento y la alta seguridad de la empresa como parte de la Plataforma, se le dio 35 veces PE en 2023, el precio objetivo es de 67,9 Yuan. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
