Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) )
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Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) \ The El plan de incentivos se refiere a la primera concesión de incentivos a 193 personas, los objetivos de incentivos incluyen: 1, directores de empresas, personal directivo superior; 2. Personal técnico y comercial básico de la empresa.
En 2022, los ingresos de q1 aumentaron considerablemente, lo que demuestra la confianza en el desarrollo futuro. En 2022, q1 obtuvo 708 millones de yuan en ingresos, con una tasa de crecimiento interanual del 56,69%, lo que indica una mayor prosperidad en el mercado descendente de mesas elevadoras. Las condiciones para desbloquear el rendimiento de los incentivos de capital se basan en 2021, con un aumento de los ingresos de explotación de 2022 a 2024 no inferior al 30%, 67% y 100%, respectivamente. O de 2022 a 2024, los beneficios netos no atribuibles (deducidos los gastos de incentivo de capital) no serán inferiores al 20%, el 40% y el 60%. Las condiciones de desbloqueo de alto rendimiento muestran confianza en el desarrollo futuro.
Los factores externos, representados por el tipo de cambio, mejoran y se espera que los estados financieros de la empresa mejoren trimestralmente. En 2021, la empresa alcanzó el 26,95% del margen bruto y el 10,20% del margen neto, lo que representa una disminución significativa con respecto al margen neto de 2017 – 2020 de más del 20%. El aumento de los precios de los productos básicos, la imposición de aranceles, la apreciación acelerada del renminbi en comparación con el dólar y el fuerte aumento de los fletes son los principales factores que contribuyen a la disminución de los márgenes de beneficio en 2021. Recientemente, el RMB aceleró la depreciación del dólar, el tipo de cambio al contado del 1 de marzo de 6,31 a 23 de mayo de 6,65, la depreciación alcanzó el 5,39%. Las operaciones de la empresa en el extranjero se denominan principalmente en dólares, la depreciación acelerada del RMB es beneficiosa para la mejora del margen bruto. Además, la Oficina del representante comercial de los Estados Unidos anunció recientemente el 3 de mayo que se reanudaría el procedimiento de revisión de la fijación de aranceles sobre los productos básicos de los Estados Unidos antes de que China cancelara los aranceles de las empresas.
El mercado de la Mesa de elevación aguas abajo está en auge, la Plataforma, la internacionalización sigue siendo la línea principal de la nueva década de la empresa. Como empresa líder en el sistema de control de accionamiento lineal en China, la aplicación aguas abajo de la empresa se centra en el mercado de mesa de elevación. En la actualidad, todavía hay un gran margen para mejorar la promoción mundial. Se espera que los clientes de marca de primera línea de la empresa se beneficien plenamente. Al mismo tiempo, la empresa, por una parte, diversifica las áreas de aplicación, incluyendo la atención médica, el hogar, la industria, etc. se espera que mantenga un alto crecimiento; Además, a corto plazo, la cuota de mercado Europea todavía tiene un gran margen de mejora, el mercado asiático tiene grandes posibilidades, y se espera una mayor internacionalización de los ingresos.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Teniendo en cuenta el auge del mercado de mesas elevadoras en el extranjero y el diseño de la Plataforma y la internacionalización de la empresa, estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 35,61, 46,58 y 5.995 millones de yuan. El beneficio neto de la empresa matriz es de 4,48, 6,23 y 837 millones de yuan, y el precio actual correspondiente a PE es de 25,67, 18,47 y 13,73 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: el aumento continuo de los productos básicos, la demanda de mesas elevadoras menos de lo esperado, la integración de la adquisición de LEG menos de lo esperado, la mayor volatilidad de los tipos de cambio, la expansión del mercado médico menos de lo esperado, la expansión del mercado europeo menos de lo esperado.
