Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) ( Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) )
Líder en el procesamiento de cobre, el rendimiento de la capacidad superó el crecimiento de la industria. La empresa fue fundada en 1986, el principal procesamiento de cobre (incluyendo cinta de cobre, alambre de cobre, barra de cobre, alambre electromagnético, barra de cobre y otros productos de varios tipos), 2022 se espera que la capacidad de procesamiento de cobre de la empresa se amplíe a unos 2 millones de toneladas, 120000 toneladas de cinta de aleación de cobre de aterrizaje se espera que se complete y ponga en funcionamiento en 2024, 2017 – 2021 la producción de procesamiento de cobre de la empresa gagr = 18,3%, muy por encima del promedio de la industria 3,7%. Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 81.159 millones de yuan (+ 73,31%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 741 millones de yuan (+ 44,70%) con un rápido crecimiento de la capacidad.
El modelo de tasa de procesamiento no tiene miedo del ciclo de precios, la tasa de inicio de la industria se divide obviamente. El proceso de cobre adopta el modo de tasa de procesamiento, el beneficio bruto de una tonelada de procesamiento de la empresa por el cambio de precio del cobre es pequeño, en los últimos años la industria de procesamiento de cobre a diferentes escalas de la tasa de inicio de la División es obvia, la empresa como una gran empresa de Procesamiento de cobre se beneficia de la División de la industria. Se espera que el consumo de cobre aumente en unos 2 millones de toneladas en 2025 en los sectores de la energía fotovoltaica y eólica, y que el consumo de cobre aumente en 1,39 millones de toneladas en los nuevos vehículos energéticos.
Aumentar la capacidad de producción de la línea plana de 20.000 toneladas y la nueva demanda de la línea plana de alta tensión de 800 v. La capacidad de producción de la línea plana de 20.000 toneladas se completará en 2022, y la capacidad de control de costos de la barra de cobre libre de oxígeno se mejorará mediante la producción propia de la empresa. La Plataforma de 800v presenta mayores requisitos para la resistencia Corona de los cables planos, y la empresa ha establecido el negocio de los cables planos de alta tensión. En comparación con el motor de alambre redondo, el motor de alambre plano tiene una ventaja de rendimiento. Se prevé que la demand a mundial de alambre plano de los nuevos vehículos de energía será de 225100 toneladas para 2025, con una escala de mercado de 14.182 millones de yuan, y gagr = 39,02% para 2020 – 2025. La contribución de las empresas de línea plana al crecimiento futuro del Rendimiento ha mejorado gradualmente.
Veteranos de la industria del imán permanente, la expansión de la producción de 8000 toneladas de materiales magnéticos permanentes de alto rendimiento. La distribución de la empresa de materiales ndfeb durante 21 años, marca completa, tecnología madura, la capacidad de producción actual de la empresa de 5.000 toneladas, los principales campos de aplicación son la energía eólica, los vehículos de nueva energía, los motores industriales, la electrónica de consumo, los instrumentos médicos, como los productos de alto margen bruto de la empresa en 2023 y 2024 Baotou fase I, fase II materiales magnéticos permanentes ndfeb de alto rendimiento se espera que la capacidad total de producción de 13.000 toneladas. Los materiales magnéticos permanentes de alto rendimiento ND – fe – B son impulsados por nuevos vehículos energéticos, energía eólica, aire acondicionado de conversión de frecuencia, electrónica de consumo y motores industriales de ahorro de energía. Se prevé que la demanda mundial de materiales de alto rendimiento ND – fe – B será de 204700 toneladas para 2025, gagr = 25,79% para 2020 – 2025, y la demanda se superpondrá vigorosamente para duplicar la producción.
Sugerencias de inversión: con la liberación de la capacidad de producción de alta gama de la empresa, el volumen de ventas de materiales de procesamiento de cobre aumentará constantemente, el volumen de producción de materiales magnéticos ND – fe – B se liberará, y se prevé que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean de 1.015,14, 1.080,73 y 11.144 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,60, 11,91 y 1.310 millones de yuan, respectivamente. Correspondiente a 22 – 24 años pe11.20, 9.02, 8.20 veces, la primera cobertura da a la empresa la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la producción de cobre no es la esperada; El rendimiento de la línea plana es inferior a lo esperado; Intensificación de la competencia en la industria del neodimio, el hierro y el boro
