Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
Eventos:
Shanghai publicó el número público de la última revelación el 29 de mayo en Shanghai, la nueva neumonía local covid – 19 diagnosticada en 6 casos y la infección asintomática en 61 casos, la cifra total cayó dentro de 100 personas, el cierre está a la vuelta de la esquina, las empresas pueden reanudar la producción en general.
Puntos de inversión:
La empresa se encuentra en el Centro de enfermedades epidémicas de Shanghai, la presión de gestión de Q2 es mayor. Por un lado, la situación epidémica que estalla en todo el país desde principios de a ño, la economía ha disminuido considerablemente, la industria láser está estrechamente relacionada con el auge de la inversión de la industria manufacturera en su conjunto, los ingresos de q1 en 2022 alcanzaron 191 millones de yuan, la tasa de crecimiento interanual fue de Sólo 1,4%, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos se desaceleró durante cinco trimestres consecutivos, el índice de gestión de compras de la industria manufacturera (PMI) en abril de 2022 fue de 47,4%, 2,1% inferior al mes anterior, por debajo del punto crítico, el nivel general de prosperidad de la industria Además, la empresa se encuentra en el Centro de la situación epidémica de Shanghai, la producción y el funcionamiento de la empresa bajo el cierre continuo de la ciudad tienen un gran impacto, la presión de gestión de Q2 es mayor.
Los efectos de la epidemia se han ido desvaneciendo gradualmente, y se espera que los resultados de la segunda mitad de la base baja se aceleren. El número total de personas diagnosticadas y asintomáticas infectadas en Shanghai ha disminuido considerablemente, las empresas pueden reanudar la producción de manera integral, al mismo tiempo, teniendo en cuenta que la producción y el funcionamiento de las empresas de procesamiento de sonido cinematográfico limitado en el segundo semestre de 2021 se ven afectados en gran medida, la base de ventas de la industria láser es baja, con la demanda de revisión del ciclo, se espera que la tasa de crecimiento interanual aumente trimestralmente.
La tendencia de la industria de alta potencia es continua, la empresa se beneficia plenamente como un sistema de control de operaciones con un patrón competitivo prominente. El sistema de control de movimiento láser, que es el producto principal de la empresa, es muy importante para el funcionamiento estable del equipo como el cerebro de un equipo de corte láser. El folleto revela que la cuota de mercado de los productos de la empresa en el mercado de baja y media potencia es estable en más del 50%, el sistema de autobuses de mercado de alta potencia de 5,31 millones de ingresos en 2018 a 140 millones de ingresos en 2021, el espacio de sustitución de las importaciones sigue siendo grande. Con referencia al informe anual de 2021 del líder del láser Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) \ \
El diseño vertical del mercado de la cabeza de Corte fortalece la viscosidad de los clientes en el mercado de alta potencia, y el sistema de control de Operaciones de soldadura horizontal abre el techo en gran medida. La cabeza de Corte es el tercer componente central del equipo de corte láser, excepto el láser y el sistema de control de operaciones. El cuerpo principal de la operación de la empresa es la subsidiaria de control Wave Spur Automation. Los ingresos anuales en 2021 son 81,9 millones de yuan. Los ingresos anuales en 2020 son sólo 10,97 millones de yuan. La tasa de crecimiento interanual es notable. El sistema de control de Operaciones de soldadura basado en la disposición horizontal de la capacidad de la planta baja resuelve el problema de la producción automática de la escena de soldadura no estándar. Tomando como ejemplo la industria de la estructura de acero, el espacio de los trabajadores de soldadura existentes en la industria futura es grande.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Teniendo en cuenta el aumento del espacio de permeabilidad de la industria láser en el campo de corte y el aumento del valor del sistema de control de operaciones debido a la tendencia de alta potencia de la industria, el diseño horizontal del sistema de control de Operaciones de soldadura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ La tasa de crecimiento interanual fue del 30%, 36% y 31%, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz es de 7,37, 9,99 y 1.291 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 34%, 35% y 29%, y el precio actual correspondiente a PE es de 41,75, 30,82 y 23,85 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: la epidemia se repite en todo el país, la inversión de la industria manufacturera sigue disminuyendo, el avance del mercado de alta potencia se ralentiza, la promoción de la cabeza de Corte no es tan esperada, la promoción del sistema de control de Operaciones de soldadura no es tan esperada, el avance de los productos de los amigos chinos, etc.
