Catalizador medio (688267)
Lógica recomendada: 1) la empresa es el líder del catalizador de Tamiz molecular en China, el Tamiz molecular móvil de denitrificación de fuentes es la principal fuente de beneficios de la empresa en la actualidad, se espera que los ingresos a medio plazo de este negocio asciendan a 800 millones de yuan, un aumento de casi 550 millones de Yuan en comparación con 2020; La cuota de mercado del Tamiz molecular de titanio – silicio Caprolactama de la empresa es del 34% en 2020, y se prevé que la cuota de mercado del Tamiz molecular de titanio – silicio en el proceso de óxido de propileno hppo alcance el 30% en 2022, lo que dará lugar a un aumento continuo de la capacidad de producción en la industria descendente; La empresa también tiene una fuente fija de Tamiz molecular de denitrificación, catalizador fotocatalítico, catalizador de Etilenglicol y otros productos de reserva, el futuro diseño del producto expansión ordenada.
China Molecular Sieve Catalyst Leader, Research and Development input and full reserve to assist the Expansion of the map of Products: the Middle Catalyst was established in 2008, the main products from the Petrochemical Field Olefin isomerization, titanium Silicon Molecular Sieves to the Environmental Protection field of Mobile Source denitration Molecular Sieves, the other layout of Fixed Source denitration Molecular Sieves, fotocatalyst catalysts, Ethylene diol Catalysts and other Expansion Products Map, 2019 – 2021 Company Income / Return to the mother CAGR is 49% La tasa de gastos de I + D se ha mantenido por encima del 6% durante mucho tiempo. El Sr. Li Jin, Presidente de la Junta Directiva de la empresa, ha trabajado en el Instituto de investigación de sinopec y el Instituto químico Dalian de la Academia China de ciencias.
El catalizador es la tecnología básica de la industria petroquímica, y se espera que el mercado mundial de catalizadores de Tamiz molecular alcance los 2.010 millones de dólares de los EE.UU. En 2023: el catalizador se llama “chip” de la industria química, y más del 90% de los procesos industriales están involucrados en el uso, incluyendo La industria química, petroquímica, bioquímica, protección ambiental, etc. Según technavio, la capacidad del mercado mundial de catalizadores de Tamiz molecular en 2019 es de aproximadamente 1.580 millones de dólares de los EE.UU. Y 2.010 millones de dólares de los EE.UU. En 2023, IHS markit estima que el consumo mundial de catalizadores de Tamiz molecular en 2021 será de 341000 toneladas. China es el segundo mercado de consumo más grande del mundo después de América del Norte.
En la actualidad, la principal fuente de beneficios de la empresa es el Tamiz molecular móvil de denitrificación de fuentes, la política de protección del medio ambiente se ha endurecido profundamente bajo la Unión de BASF, la fuerte certeza del crecimiento a medio plazo: los vehículos diesel son la principal fuente de emisiones de NOx de los vehículos de motor, con el fin de reducir la contaminación de los gases de escape, China comenzó a aplicar plenamente la política nacional de seis vehículos ligeros y pesados en julio de 2021. Tanto la tecnología EGR como la no EGR en la sexta fase de nuestro país deben estar equipadas con Tamiz molecular SCR, y la tecnología no EGR como proceso principal requiere una mayor eficiencia de la desnitrificación SCR. Según estadísticas incompletas, la demanda mundial de Tamiz molecular móvil para la desnitrificación es de 14.600 toneladas anuales. BASF es el mayor proveedor mundial de catalizadores de denigración de fuentes móviles (27%), y la empresa comenzó a cooperar desde 2015, la empresa es su proveedor exclusivo de Tamiz molecular de denigración de fuentes móviles en la región de Asia y el Pacífico, bajo la condición de que la cuota de mercado futura de BASF no cambie, la demanda anual de casi 4.000 toneladas, de acuerdo con el cálculo del precio unitario de 200000 Yuan / tonelada, los ingresos de la placa de Tamiz molecular de denigración de fuentes móviles a medio plazo alcanzarán los 800 millones de yuan, un aumento de casi 550 millones de yuan en comparación con 2020.
Los tamices moleculares de silicio de titanio se utilizan principalmente en la producción de óxido de propileno y Caprolactama. El desarrollo de procesos limpios de óxido de propileno en China ha traído espacio para las emisiones de la empresa. Los tamices moleculares de silicio de titanio se utilizan principalmente en la producción de óxido de propileno y Caprolactama. El catalizador de Caprolactama de la empresa se vende en 2012. Se estima que la cuota de mercado de la empresa es del 34% en 2020. Con el mercado relacionado entrando en la etapa madura, la empresa cultiva profundamente tamices moleculares de silicio de titanio para el método hppo. La investigación y el desarrollo se completaron en 2015, y el suministro doméstico de 300000 toneladas de hppo en Jilin Shenhua se realizó en 2020. En 2021, la empresa firmó un contrato con Jiangsu jiahong, una empresa subordinada a Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) Como proceso de producción más limpio, la capacidad de producción de China en 2025 será de 3.165000 toneladas. De acuerdo con el tiempo de puesta en marcha de la capacidad existente y la nueva capacidad, se prevé que la demanda total de Tamiz molecular en el proceso de hppo en 2022 – 2025 será de 4.118 toneladas. De acuerdo con El cálculo de 500000 yuan / tonelada, la escala del mercado será de 2.060 millones de yuan, y la cuota de mercado de la empresa en 2022 será del 30%.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. La empresa es la empresa líder de tamices moleculares en China, BASF, el cliente clave para el negocio de tamices moleculares móviles de denitrificación de fuentes proporciona certeza a medio plazo, el nuevo cliente de tamices moleculares hppo ti – Si continúa avanzando, el negocio tradicional dominante de tamices moleculares Caprolactama se espera que aumente la cuota de mercado, y el diseño de tamices moleculares de denitrificación de fuentes fijas, catalizadores fotocatalíticos, catalizadores de Etilenglicol y otros productos de expansión. Se prevé que el EPS de 2022 a 2024 sea de 1,27 Yuan, 1,70 yuan y 2,27 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz CAGR sea del 44,1%.
Consejos de riesgo: los proyectos de construcción en curso no se ponen en marcha como se esperaba, la expansión de los clientes no se espera, la demanda de camiones chinos es débil, la Dependencia de los principales riesgos de los clientes, etc.
