Grandblue Environment Co.Ltd(600323) ( Grandblue Environment Co.Ltd(600323) )
La diferencia de precios del gas natural se corrigió en abril y se espera que el sector de la energía se invierta en el segundo trimestre. Se beneficia de la finalización del proyecto de renovación de energía limpia de las empresas de cerámica de construcción en el distrito de Nanhai de la ciudad de Foshan, la demanda ha aumentado considerablemente, las ventas de gas natural de la empresa en 2021 aumentaron un 57,18% año tras año, un récord. Sin embargo, debido al aumento continuo de los precios internacionales de la energía y otros factores, el costo de las adquisiciones integradas de gas natural sigue aumentando, pero limitado por la política de precios, lo que da lugar a pérdidas en el segundo semestre de 2021 y el primer trimestre de 22 años. La empresa ha adoptado medidas activas para hacer frente a los aumentos de las fuentes de gas, además de la mejora de los precios del gas natural, desde finales de abril, la diferencia de precios de venta ha sido positiva. El 18 de mayo, la ciudad de Zhongshan, Provincia de Guangdong, publicó la “circular sobre el ajuste de los precios de venta de gas natural de los gasoductos no residentes en nuestra ciudad”, introdujo el mecanismo de ajuste dinámico de los precios del gas natural, se espera que la política local de precios justos de Foshan también caiga. A precios favorables, se espera que el sector de la energía se invierta en el segundo trimestre.
El desarrollo de la empresa es estable, la capacidad operativa es fuerte, la gestión es transparente, la valoración todavía tiene el espacio de crecimiento. En los últimos 30 años, la empresa se ha desarrollado de manera constante, con un negocio claro y una proporción cada vez mayor de Operaciones de residuos sólidos. A medida que el negocio de residuos sólidos se traslada a la fase operativa, la empresa tendrá ingresos estables y flujo de caja, se espera que aumente la proporción de dividendos. Al mismo tiempo, la fuerte capacidad de gestión fina y la gestión transparente de las operaciones de la empresa, como las ventajas de la gestión, hacen que la eficiencia de las operaciones de la empresa todavía tenga margen para mejorar, en condiciones de escala estable, los beneficios de las operaciones todavía pueden lograr una expansión marginal. En la era de las existencias, la operación es el rey. Con una excelente capacidad de gestión operativa, la empresa espera obtener una mayor prima de valoración. En la actualidad, la valoración de la empresa todavía tiene espacio para mejorar, con un buen valor de inversión.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: previsión 2022 – 2024, el beneficio neto de la empresa matriz es de 13,5 / 15,7 / 1.830 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 15,6% / 16,9% / 16,3%; El PE se calculó en 12,3 / 10,5 / 9,0 veces el precio de cierre del 30 de mayo, respectivamente, para mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: la expansión del proyecto es menor de lo esperado; El precio de la electricidad ha disminuido considerablemente.
