Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ( Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 2.782 millones de yuan, un aumento del 4,93%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz ascendieron a 404 millones de yuan, un aumento del 30,77% con respecto al a ño anterior, y las ganancias por acción ascendieron a 0,32 Yuan. La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, el primer trimestre de los ingresos de explotación de la empresa 960 millones de yuan, un aumento del 92,74% con respecto al a ño anterior, un aumento del 26,38%; El beneficio neto fue de 201 millones de yuan, un aumento interanual del 326,54%, un aumento del 289,28%.
La recuperación de la industria de la potasa impulsó el crecimiento del rendimiento en 2021. La estructura empresarial de la empresa presenta la estructura de acero y la estructura de potasa como la estructura de la industria principal dual, 2021 en Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) \ Los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 2.782 millones de yuan, de los cuales 1.624 millones de yuan correspondieron a la estructura de acero, lo que representa una disminución del 3,13% con respecto al a ño anterior, y 1.029 millones de yuan a la industria de fertilizantes químicos, lo que representa un aumento del 43,44% Con respecto al año anterior. La producción y las ventas de fertilizantes potásicos de la empresa están floreciendo, la producción anual de cloruro potásico es de aproximadamente 450200 toneladas, el volumen de ventas es de 453100 toneladas, con el nivel básico de 2020, lograr una producción completa y ventas completas. El aumento de los ingresos de potasa en las empresas de demanda se debe principalmente al aumento de los precios de la potasa. En la actualidad, el efecto de marca del potasio granulado laosiano Kaiyuan se ha mostrado en el sudeste asiático, la demanda de los clientes está aumentando, especialmente Tailandia, Vietnam, Nueva Zelanda y otros mercados de potasio granulado no están a la altura de la demanda; El potasio en polvo también se ha establecido en China, Indonesia y otras regiones del mercado, por más clientes.
Desde el punto de vista de la rentabilidad, la tasa bruta global anual de la empresa fue del 25,67%, un aumento del 6,13%. El negocio de fertilizantes químicos en el aumento de los precios de los productos, impulsado por el 42,96% de la tasa bruta anual, un aumento significativo del 18,07% año tras año, impulsó la mejora de la rentabilidad anual. La tasa bruta de interés de las empresas de construcción de acero fue del 15,36%, una disminución de 2,07 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En 2021, el aumento de los precios de las materias primas, como el acero, dio lugar a una disminución de la tasa bruta de interés de las empresas de estructuras de acero. Además, la tasa de gastos durante el período de la empresa disminuyó ligeramente en 0,55 puntos porcentuales hasta el 9,55%, impulsada principalmente por la disminución de la tasa de gastos financieros. El aumento de los ingresos y la rentabilidad de la empresa contribuyó al crecimiento de los resultados durante todo el año.
Se espera que el auge de la industria de fertilizantes potásicos siga aumentando en 2022. En los últimos años, el suministro mundial de potasa se ha reducido en general. Belarús, uno de los principales productores de potasa, fue objeto de sanciones de la UE en 2021 que limitaron las exportaciones. Desde 2022, debido al conflicto ruso – ucraniano, el suministro de potasa en Rusia también se ha visto gravemente afectado, lo que ha exacerbado aún más la tensión del suministro de potasa. Rusia y Belarús representan más del 30% de la producción mundial de fertilizantes potásicos. Además, bajo la influencia de factores como el aumento de los precios del petróleo crudo, los precios mundiales de los alimentos también siguen aumentando, lo que se espera que aumente la demanda de productos agroquímicos como la potasa y siga aumentando el precio de la potasa. A finales de mayo, el precio FOB del cloruro potásico en Vancouver había superado los 900 dólares por tonelada, un máximo de 10 a ños. Se espera que el auge de la industria de potasa en 2022 siga aumentando, lo que dará un impulso a los resultados de la empresa.
Los recursos de potasa de la empresa son ricos, el proyecto de expansión de la producción trae flexibilidad de rendimiento. El proyecto de potasa de la empresa se encuentra en Laos y es el primer proyecto de potasa en el extranjero en ser puesto en producción en China. Laos es rica en recursos de potasa, la meseta de Khorat es uno de los minerales de potasa más grandes del mundo, la empresa en Laos tiene una superficie de 141 kilómetros cuadrados de derechos mineros de potasa, las reservas totales de cloruro potásico superan los 400 millones de toneladas. En la actualidad, la capacidad de producción de sal potásica de la empresa es de 500000 toneladas, y a finales de 2021 se puso en marcha el proyecto de la primera fase de 1,5 millones de toneladas de cloruro potásico (500000 toneladas) en la mina de sal potásica y magnesio de la provincia de ganmeng, Laos, y se aceleró la construcción en 2022, con un ciclo de construcción de aproximadamente 1 a 1,5 años. Con la puesta en marcha de nuevos proyectos, el negocio de fertilizantes potásicos de la empresa tiene una mayor flexibilidad de rendimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Se espera que la EPS de 2022 y 2023 sea de 0,72 y 0,96 Yuan, con un precio de cierre de 1,29 Yuan el 27 de mayo, y PE 15,65 y 11,81 veces, respectivamente. Se espera que el futuro auge de la industria de fertilizantes potásicos siga aumentando, la elasticidad del rendimiento de la empresa es mayor, dando a la empresa “comprar” la calificación de inversión.
Consejos de riesgo: el nuevo proyecto progresa menos de lo esperado, el auge de la industria disminuye
