Foryou Corporation(002906) ( Foryou Corporation(002906) )
Cultivando profundamente la inteligencia + la ligereza, la empresa ha creado la empresa líder de la electrónica automotriz: con la acumulación de la industria durante muchos años, la empresa tiene la tecnología clave en la electrónica automotriz, multimedia digital, etc., y tiene una fuerte integración de sistemas y capacidad de fabricación lean. En 2021, los ingresos de las cuatro principales empresas de la empresa fueron de 2.946 millones de yuan, 938 millones de yuan, 344 millones de yuan y 163 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 39,88%, 47,55%, 12,26% y + 15,31%.
Hud tiene una ventaja obvia en el primer lanzamiento, y la cuota de mercado está en la parte superior de la lista: la inteligencia del automóvil aporta una nueva experiencia de percepción a los consumidores desde los aspectos de la visión, el tacto y la audición. Entre ellos, la permeabilidad de la pantalla central de control y la interacción del habla es superior al 50%, mientras que la permeabilidad de HUD es inferior al 10%. En la actualidad, W - HUD sigue siendo la corriente principal. Debido a que el área de imagen de Ar - HUD es más grande y la distancia de proyección es más larga, es posible cargar en el vehículo en el proceso de iteración continua. En 2021, W - HUD y Ar - HUD ocuparon el segundo lugar en el mercado chino. Con la tecnología cada vez más madura de los proveedores independientes chinos, se espera que la sustitución de las importaciones se realice gradualmente debido a la alta relación calidad - precio de los productos y la ventaja de respuesta rápida de los servicios. Ar - HUD, TFT, DLP Program products of the company have been produced in quantity, Double Projection arhud achieved Technical Breakthrough, successively obtained Great Wall, Chang 'an and other Head complete Vehicle Factory Customer Points.
Diseño del controlador de área de cabina, enriqueciendo la ecología de la cabina inteligente: con la evolución de la arquitectura electrónica y eléctrica, el controlador de área de conducción inteligente y el controlador de área de cabina se convierten en un campo caliente. En Huawei, Horizon, xinchi Technology y otros proveedores chinos de chips de cabina, se espera que las empresas chinas de controladores de área de cabina aprovechen las ventajas de costos y servicios para aprovechar la cuota de mercado. Los productos de controlador de dominio de cabina de la empresa se basan en la Plataforma aaop, con alta integración y escalabilidad. En la actualidad, se ha desarrollado un controlador de dominio de cabina inteligente de cuarta generación, que puede ser compatible con la Plataforma de chips y el sistema operativo principales e integrar algunas funciones de adas y OTA. Además, la integración de Huawei hicar productos de automóviles y máquinas han aterrizado, y la cooperación en el sistema hongmeng también ha aterrizado.
La mejora de la calidad y la mejora de la eficiencia, la fundición de precisión ayuda a reducir el peso del automóvil: el peso ligero del automóvil se ha convertido gradualmente en la tendencia del desarrollo de la industria del automóvil. Una reducción del 10% en el peso del vehículo puede reducir el consumo de combustible en un 3,3%, mientras que una reducción del 10% en el peso del Vehículo eléctrico puede reducir el consumo de energía en un 6,3%. Las principales materias primas ligeras para automóviles son las aleaciones de aluminio fundido y las aleaciones de aluminio forjado, con un costo del 77% y el 23%, respectivamente. Se espera que el consumo de aluminio en bicicleta de los turismos y los vehículos comerciales chinos alcance 242,2 kg y 253,2 kg en 2030, respectivamente. La empresa es un proveedor raro de soluciones de una sola parada en el campo de la fundición de precisión, que actualmente está ampliando la línea de productos de fundición de aleación de magnesio y el negocio de moldeo por inyección de precisión sobre la base de la línea de productos original de aleación de aluminio y aleación de zinc.
Previsión de beneficios, valoración y calificación de la inversión: como fabricante líder de cabinas inteligentes y productos de conducción inteligente en China, la empresa se beneficiará plenamente de la tendencia de desarrollo de vehículos eléctricos, inteligentes y ligeros y ampliará continuamente sus fronteras comerciales. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 alcancen los 59,13, 74,75 y 9.403 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 31,74%, 26,41% y 25,80%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4,18, 5,80 y 796 millones de yuan, con un aumento del 40%, 39% y 37% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el EPS correspondiente fue de 0,88, 1,22 y 1,68 Yuan. Sobre la base del precio de cierre del 26 de mayo de 2022, el valor de mercado actual de la empresa es de 17.518 millones de yuan, y el PE correspondiente a 2022 - 2024 es de 41,9 X, 30,2 X y 22,0 X, respectivamente, lo que es inferior al nivel medio de las empresas comparables, por lo que la calificación de "comprar" se concede por primera vez.
Consejos de riesgo: el riesgo de que las ventas de automóviles en el mercado final no alcancen las expectativas, la penetración de la inteligencia automotriz no es tan esperada, la penetración de la inteligencia automotriz no es tan esperada, el riesgo de que la información de datos se quede atrás.
