Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ( Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) )
¡Discutimos en detalle el atributo de categoría, la fuerza impulsora del crecimiento, los factores competitivos y el patrón de competencia de la industria de fideos de arroz ultracongelados en “de los atributos de categoría, explorando la Ley de desarrollo de fideos de arroz ultracongelados”. Como empresa representativa del lado B, las barreras de los principales clientes son profundas, las ventajas de los productos grandes son prominentes, la capacidad de servicio de R & D de escena es líder, se espera que se beneficie profundamente de la tendencia de la industrialización de la restauración, y el doble clic en el crecimiento en el lado de la categoría y el canal!
Concéntrate en los fideos de arroz congelados en el restaurante, el rápido crecimiento de la cadena de suministro de alimentos. La empresa nació de uno de los principales grupos de fideos de arroz congelados, como un importante proveedor de KFC comenzó a cultivar el canal de alimentos durante muchos a ños, ha formado una cadena de clientes de alimentos y bebidas para los principales productos y clientes de alimentos y bebidas de tamaño mediano y pequeño para el diseño general del canal de doble rueda, categorías que abarcan frito, cocinado, horneado, productos de cocina. Los ingresos de la empresa mantuvieron un rápido crecimiento, los ingresos de 2021 alcanzaron 1.274 millones de yuan, un aumento del 35% con respecto al a ño anterior, el CAGR alcanzó el 21% en 2017 – 21, el beneficio neto de 2021 fue de 88 millones de yuan, un aumento del 16% con respecto al año anterior, el beneficio neto retenido fue de 86 millones de yuan, un aumento del 47% con respecto al año anterior, el beneficio neto de 2017 – 21 fue de 17% con respecto al CAGR, y la capacidad de beneficio se mantuvo estable.
Los principales clientes vinculantes tienen la ventaja de enviar primero, la relación calidad – precio de los productos grandes es excepcional, la capacidad de servicio de escena es fuerte. La ventaja competitiva de la empresa se refleja principalmente en tres aspectos: 1) Estrategia: desde su creación, se ha centrado en la alimentación profunda, las barreras de desarrollo de los principales clientes de la cadena de restaurantes son altas, la viscosidad es fuerte, la ventaja inicial de la empresa es obvia; Productos: las ventajas de la fritura son prominentes, la capacidad de ampliar la categoría basada en la escena es fuerte; Canal: el efecto faro de los grandes clientes proporciona apoyo de marca para el desarrollo de otras cadenas de clientes de catering, y el efecto de marca también ayuda a los distribuidores a desarrollar pequeñas terminales de catering B.
Gran B, pequeño B, tracción de dos ruedas, tipo de escena de extensión. En cuanto a los canales, el crecimiento constante de los clientes en el extremo B grande, la expansión de la cadena incremental de clientes y la construcción de canales de distribución en el extremo B pequeño son grandes. En cuanto a los productos, los nuevos productos, como las albóndigas al vapor, los pasteles de arroz, etc., también muestran un fuerte rendimiento, y se espera que se conviertan en nuevos productos individuales para impulsar el crecimiento; En cuanto a la capacidad de producción, la OPI recaudó fondos para invertir en la construcción de la capacidad de producción de la fábrica de Xinxiang qianwei en la tercera fase, y aceleró la capacidad de producción de otros lugares en Anhui y otros lugares a través del modelo de activos ligeros para resolver el cuello de botella del crecimiento.
La cadena de restaurantes, la industrialización es la tendencia general, la empresa se espera que confíe en la gran ventaja de B – end y la capacidad de productos y servicios para acelerar el crecimiento. Prevemos que la EPS de la empresa 2022 – 2024 será de 1,25 / 1,60 / 2,19 Yuan, respectivamente, 34 veces mayor que la EP de la empresa 2022. Dado que el CAGR de la empresa 2022 – 24 es de 32,4%, que es significativamente mayor que el valor medio de la empresa comparable, damos a la empresa Una prima del 25%, es decir, 43 veces la EP de 22 a ños, que corresponde al precio objetivo de 53,75 Yuan, y la primera cobertura da una calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente; La recuperación de la demanda de alimentos y bebidas fue inferior a lo previsto; Aumento de la competencia en el mercado; La promoción de nuevos productos no es tan buena como se esperaba; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria, etc.
