Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
La industria de la sal de cesio rubidio es líder, la industria de los recursos de litio es nueva y cara. La empresa comenzó con el negocio de prospección geológica, adquirió nuevos materiales Jiangxi dongpeng para entrar sin problemas en la placa de negocio de metales ligeros raros, y en 2019 adquirió la unidad de negocio de fluidos especiales Cabot, y luego entró en la pista de rubidio y cesio. Con las ventajas de la prospección geológica y la producción de sal metálica, la empresa ha entrado sin problemas en el negocio de los recursos de litio. En la actualidad, se ha formado el patrón de negocio de “Sal de litio + sal de rubidio – cesio” de accionamiento de dos ruedas, y la perspectiva de desarrollo de La empresa es amplia.
La popularidad de los nuevos vehículos energéticos impulsa la demanda de sal de litio, la empresa de mineral de litio + ventajas de costos de diseño de la integración de sal de litio destacadas. Con el aumento de la tasa de penetración del vapor de nueva energía y la fuerte demanda de productos de litio, la mina de litio se ha convertido en el principal factor que limita la liberación de la capacidad de producción de litio. La empresa tiene previsto adquirir la mina bikita en Zimbabwe en 2022, con una capacidad de procesamiento de 700000 toneladas al a ño y una capacidad de procesamiento de 2,5 millones de toneladas en 2023. La capacidad actual de procesamiento de minerales de la mina tanco es de 120000 toneladas anuales, y se prevé que la producción se amplíe a 500000 toneladas anuales en el futuro. Las minas bikita y tanco apoyarán en el futuro el suministro de concentrados de más de 60.000 toneladas anuales de producción de LCE, aumentarán considerablemente la autosuficiencia mineral de la empresa, reducirán los costos de producción de litio de la empresa y ganarán mayores márgenes de beneficio.
El negocio de la sal de rubidio – cesio ha crecido constantemente y su posición de liderazgo se ha consolidado aún más. Después de la adquisición de la División de fluidos Cabot, la empresa entró oficialmente en el negocio de sales de rubidio y cesio. La mina tanco, propiedad de la empresa, es la única mina existente en el mundo que produce principalmente mineral de cesio – granate, y también la mina de cesio – granate más grande del mundo. El almacenamiento de óxido de cesio es de hasta 42.200 toneladas. La producción de cesio – granate tiene un alto grado y un alto valor de explotación económica. La capacidad actual de la solución de Formiato de cesio de la empresa es de 30.000 barriles, en la placa de negocio de alquiler de Formiato de cesio en la posición líder, el control de los derechos de precios y los derechos de volumen del negocio de alquiler de Formiato de cesio. En los últimos años, con la recuperación del negocio mundial de detección de petróleo y gas a alta presión, la demanda de solución de Formiato de cesio es fuerte. Los productos de sal de rubidio de la empresa también se utilizan ampliamente en la industria militar, aeroespacial y otros sectores clave de la construcción nacional, por los clientes aguas abajo ampliamente reconocidos, los clientes aguas abajo de la demanda de productos de sal de rubidio estable, el rendimiento de la placa de sal de rubidio aumentó constantemente.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean de 93,09, 156,55 y 18.769 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean de 23,40, 43,95 y 5.641 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a 7,18, 13,49 y 17,32 Yuan EPS. Teniendo en cuenta el aumento constante de la tasa de autoabastecimiento de los recursos de litio de la empresa y la rápida liberación de la capacidad de producción de litio de la empresa, se dio a la empresa una valoración del PE de 15 a 18 veces en 2022 y se le dio una calificación de “compra”.
Sugerencia de riesgo: fluctuación macroeconómica, riesgo geopolítico, demanda descendente inferior a la esperada, expansión de la capacidad de la empresa inferior a la esperada, deterioro de la competencia industrial.
