Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Liderando la industria química del fósforo, la escala de productos se expandió continuamente. La empresa es una empresa líder en la industria química del fósforo en China, con una capacidad de 4,15 millones de toneladas de roca fosfática, 160000 toneladas de fósforo amarillo, 200000 toneladas de fosfato fino, 1 millón de toneladas de fosfato de amonio, 180000 toneladas de glifosato, 360000 toneladas de monómero de silicona y 80.000 toneladas de productos Químicos electrónicos húmedos. Además, la empresa también tiene varios proyectos que se están llevando a cabo de manera constante, de acuerdo con el anuncio, entre ellos el proyecto de glifosato de 50.000 toneladas / año de xingfa en Mongolia Interior se espera que se complete y ponga en funcionamiento en el tercer trimestre de 2022, el proyecto de Ingeniería Minera de 2 millones de toneladas / año de houping phosphate Mine se espera que se complete y ponga en funcionamiento en el segundo semestre de 2022, y el proyecto de monómero de silicona de 400000 toneladas / año de xingfa en Mongolia Interior se espera que se complete y ponga en funcionamiento a finales
La industria química del fósforo se beneficia de la continuación de la Alta prosperidad. Desde 2021, la industria química del fósforo ha entrado en un fuerte ciclo económico y los precios de los productos han aumentado considerablemente debido al aumento de la demanda descendente. Según Zhuo Chuang Information, hasta el 25 de mayo de 2022, la roca fosfática / oferta 770 Yuan / tonelada, un aumento del 92,50%; El fósforo Amarillo se cotiza en 40.000 Yuan / tonelada, un 131,21% más que el año anterior; El glifosato cotiza 65.000 Yuan / tonelada, un aumento del 94,03% con respecto al a ño anterior; El fosfato monoamónico cotiza 4.475 Yuan / tonelada, un aumento del 77,23% con respecto al a ño anterior; El fosfato de diamonio se cotiza en 4.000 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 33,33% con respecto al a ño anterior; El fosfato de hidrógeno cálcico se cotiza en 3.750 Yuan / tonelada, un aumento del 114,29%. Como empresa líder en la industria química del fósforo en China, se espera que el rendimiento disfrute del precio de la cantidad.
Diseño de nuevas industrias energéticas, abriendo la segunda curva de crecimiento. El 7 de noviembre de 2021, la empresa firmó el acuerdo marco de cooperación con Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) \ \ El 8 de diciembre de 2021, ambas partes establecieron una empresa conjunta de ejecución de proyectos para invertir y construir 300000 toneladas anuales de fosfato férrico en la ciudad de Yidu. El proyecto se construirá por etapas con una fase de 100000 toneladas anuales de fosfato férrico. A través de esta cooperación, se espera acelerar la transformación de la empresa a nuevas industrias de energía y materiales y lograr un desarrollo de mayor calidad.
Se propone adquirir el 51% de las acciones de xingxing lantea para mejorar la capacidad de garantía de las materias primas. El 29 de abril de 2022, la empresa anunció la intención de adquirir en efectivo el 51% de las acciones de xingxing lantea poseídas por Yichang xingfa, accionista mayoritario de la empresa, con un precio de transacción de 259 millones de yuan. Después de la transacción, la empresa tendrá el 100% de las acciones de xingxing lantea. Xingxing lantea tiene una capacidad de producción de amoníaco sintético de 400000 toneladas / a ño. El amoníaco sintético es una materia prima importante para la producción de fertilizantes fosfatados. Después de que la empresa controle xingxing lantea, mejorará aún más la capacidad de apoyo de las materias primas.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Nos beneficiamos de la prosperidad de la industria principal, el rendimiento de la empresa aumentó significativamente, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 24 sea de 60,21 (aumento del 335%), 65,12 (+ 344%) y 70,26 (nueva introducción) millones de yuan, respectivamente, con EPS de 5,42 Yuan, 5,86 yuan y 6,32 Yuan, respectivamente. Refiriéndose a la valoración comparable de la empresa, la empresa recibió 9 veces PE en 2022, el precio objetivo correspondiente fue de 48,78 Yuan (el precio objetivo anterior fue de 24,20 Yuan, correspondiente a 21 años 22 veces PE, un aumento del 102%), manteniendo la calificación de inversión “superior al mercado”.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es menor de lo esperado, los precios de las materias primas y los productos fluctúan considerablemente, los riesgos para la seguridad y la protección del medio ambiente, la macroeconomía está disminuyendo.
