0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) )
Eventos: de acuerdo con el anuncio de la empresa, con el fin de acelerar la construcción de una base industrial de Lagos de sal de clase mundial, implementar el plan de desarrollo de la industria de Lagos de sal ecológica de la empresa “14º plan quinquenal” despliegue estratégico de “ampliar el litio” y ampliar la cadena de La industria del litio, se propone invertir en un nuevo proyecto de integración de sales de litio básicas de 40.000 toneladas / a ño. La inversión total del proyecto es de unos 7.082 millones de yuan. El proyecto se propone construir una nueva producción anual de 20.000 toneladas de carbonato de litio de grado de batería + una producción anual de 20.000 toneladas de cloruro de litio
La inversión de una sola tonelada ha aumentado ligeramente, lo que puede dar lugar a una disminución posterior. La inversión de una sola tonelada en esta expansión es de alrededor de 1.770 millones de yuan, en comparación con la inversión de una sola tonelada revelada por primera vez en el proyecto 2 + 3 de la empresa anterior es de 15,7 / 1.620 millones de yuan, debido principalmente a la expansión o a la necesidad de aumentar parte de la inversión en servicios públicos. Sin embargo, teniendo en cuenta que la inversión real en el proyecto de ampliación de 20.000 toneladas disminuyó a 1.270 millones de yuan / 10.000 toneladas, la inversión real en el proyecto puede seguir disminuyendo. Además, a partir de q1, la relación entre el activo y el pasivo de la empresa se ha reducido al 49,1% y el efectivo en mano es de 10.150 millones de yuan, más abundante, los fondos del proyecto o principalmente por los fondos propios de la empresa y los préstamos bancarios para completar.
La participación en la sal de litio aumentó considerablemente a 70.000 toneladas, lo que consolidó aún más la posición de liderazgo en la extracción de litio de Salt Lake. En la actualidad, el plan general del proyecto de extracción de litio de la empresa es “1 + 2 + 3 + 4”, en el que el cuerpo principal de “1 + 2” es la industria de litio lanke (51,4% de las acciones de la empresa). El cuerpo principal de “3” es Salt Lake Byd Company Limited(002594) (49,5% de las acciones de la empresa), que se encuentra actualmente en la fase piloto; El cuerpo “4” es Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) . Después de la puesta en marcha de cada proyecto, el capital total de la placa de litio de la empresa aumentará a 70.000 toneladas.
La empresa elevó el costo del litio en el extremo izquierdo de la curva de costos de efectivo, la elasticidad de los beneficios a largo plazo es notable. En la actualidad, el precio del carbonato de litio es de 450000 a 470000 Yuan / tonelada, el costo de una tonelada de sal de litio es de sólo 28.200 Yuan / tonelada en 21 a ños. Teniendo en cuenta la continua escasez de recursos de litio en todo el mundo, como la mayor empresa de recursos de Salt Lake En China, se espera que desempeñe un papel de apoyo a los derechos de fijación de precios de China y se beneficie continuamente de un beneficio neto de una tonelada elevada.
Los precios de la potasa mantuvieron la tendencia al alza y la elasticidad de los beneficios de la empresa aumentó significativamente durante el año. Este año, la incertidumbre de la oferta de potasa en el extranjero aumenta, la presión de la cantidad garantizada de importación de potasa permanece, el precio de la potasa o aumenta continuamente, de acuerdo con el plan de precios de cloruro potásico de baichuan yingfu, Salt Lake Group aumenta, el rango de aumento de precios previsto es de 420 Yuan / tonelada, se estima que el 60% de los productos de referencia de junio precio franco fábrica de polvo de cristal 4400 Yuan / tonelada, el precio de llegada 4800 Yuan / tonelada, la aceptación más 50 Yuan / tonelada, otros productos y así sucesivamente.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 de la empresa sean 344,9, 341,35, 35,737 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos sean 157,95, 160,7 y 17,11 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 2,91, 2,96 y 3,13 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 10,6, 10,4 y 9,9 veces. Mantener la calificación de “aumento – a”, precio objetivo de 6 meses 36 Yuan / acción.
Consejos de riesgo: los precios de los productos principales no son esperados, la demanda no es esperada, el progreso del proyecto no es esperado
