Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
La estrategia de embalaje a gran escala se profundiza continuamente, el punto de inflexión de la rentabilidad aumenta la certeza y mantiene la calificación de “comprar”.
En 2022, esperamos que el negocio de embalaje 3C crezca constantemente, que el negocio de embalaje emergente continúe aumentando rápidamente y que la estrategia de embalaje grande se profundice continuamente. Al mismo tiempo, bajo la influencia de la mejora de los precios de las materias primas, la devaluación del RMB, la optimización de la estructura empresarial y la reducción inteligente de los costos y el aumento de la eficiencia, el punto de inflexión de la rentabilidad aumenta la certeza y mantiene la previsión de beneficios sin cambios. Esperamos que El beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 14,5 / 19,2 / 24,5 millones de yuan, el EPS correspondiente sea de 1,56 / 2,06 / 2,63 Yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe sea de 17,4 / 13,2 / 10,3 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”.
Perspectivas del lado de los ingresos: se prevé que el embalaje 3C aumente constantemente en 2022 y que las nuevas empresas sigan aumentando considerablemente
Mirando hacia 2022, esperamos que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa supere el 20%. En primer lugar, 3C Packaging: Se espera que la tasa de crecimiento de los ingresos se recupere a dos dígitos en 2022. Los factores impulsores son: el crecimiento constante de los clientes básicos con alta contribución de ingresos, y 2022h1 Company ha aumentado la cooperación de los clientes básicos en el embalaje de nuevos productos, y la proporción de pedidos sigue aumentando; La empresa ha establecido relaciones de cooperación con clientes de alta calidad como Amazon, Google y Dyson. Nuevos negocios: la capacidad global de la empresa está bien diseñada para proporcionar a los clientes servicios personalizados y personalizados. Se espera que los nuevos negocios continúen aumentando en 2022, incluyendo el aumento de los ingresos de paquetes de cigarrillos o más del 30%. Se espera que los ingresos de paquetes de protección ambiental superen los 1.000 millones de Yuan (un aumento del 50% +). La empresa a través de la adquisición de Renhe SMART en el embalaje suave, se espera que concluya en mayo de 2022 y el Estado contable, la placa se espera que contribuya a los ingresos anuales de 800 millones de yuan.
Perspectivas del lado del rendimiento: aumento de la certeza al alza del punto de inflexión de la rentabilidad
De cara a 2022, el punto de inflexión de la rentabilidad de la empresa se fortalece con certeza, el crecimiento anual de los beneficios se espera que supere el crecimiento de los ingresos, los factores impulsores son (1) los precios de las materias primas: enero – mayo de 2022, aunque los precios de las materias primas siguen siendo altos, pero han mejorado significativamente en comparación con el mismo per íodo de 2021, y el inventario social actual de los tipos básicos de papel todavía se encuentra en el alto número de dígitos de la historia, predijimos que en el futuro el aumento sustancial de los precios del papel es poco probable. Devaluación del RMB: la empresa tiene más clientes internacionales, alrededor del 40% de los ingresos en dólares de los EE.UU. En la composición de los ingresos, se espera que la devaluación obvia del RMB desde el 19 de abril produzca más ingresos cambiarios. Optimización de la estructura empresarial y reducción de costos y aumento de la eficiencia: debido a que la tasa bruta de interés de las empresas emergentes es superior a la de las empresas de embalaje 3c, la proporción de ingresos de las empresas emergentes aumenta gradualmente y los buenos resultados mejoran. Al mismo tiempo, la empresa reduce el costo de mano de obra y mejora la eficiencia de la producción mediante la automatización y la inteligencia en el extremo de fabricación.
Consejos de riesgo: disminución del crecimiento de las empresas diversificadas, fluctuación de los precios de las materias primas, fluctuación de los tipos de cambio
