Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) ( Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) )
En 2021, la empresa alcanzó los ingresos totales de explotación de 1.510 millones de yuan, un aumento del 88% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 220 millones de yuan, un aumento del 157,2% con respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de 0,37 Yuan. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 538 millones de yuan, lo que representa un aumento del 82,37%. El beneficio neto fue de 71.096900 Yuan, un aumento del 60,10% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,12 Yuan.
Con el rápido crecimiento de las empresas, la proporción de ingresos de los productos de máquinas de ensayo con alto margen bruto ha aumentado considerablemente.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.510 millones de yuan, un aumento del 88% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 220 millones de yuan, un aumento del 157,2% con respecto al año anterior.
En 2021, los ingresos de explotación de la máquina de ensayo de la empresa ascendieron a 489 millones de yuan, un aumento de 174,33% con respecto al a ño anterior, lo que representa una proporción del 32,37% de los ingresos de explotación principales y un aumento de 10,19 PCT con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de la máquina de separación ascendieron a 936 millones de yuan, lo que representa un aumento del 67,59%. Otros ingresos de explotación ascendieron a 86 millones.
En 2021, el equipo de sellado y ensayo de productos básicos de la empresa aumentó considerablemente, de los cuales los ingresos de explotación de la máquina de ensayo aumentaron 174,33%, y los ingresos de explotación de la máquina de separación aumentaron 67,59%. Los productos de la máquina de ensayo de alta tasa bruta están aumentando gradualmente, impulsando la gama alta de productos de la empresa, la tasa bruta de interés y la mejora gradual de la rentabilidad.
Optimización de la estructura del producto de la empresa, aumento de la proporción de productos de máquinas de ensayo de gama alta, aumento de la rentabilidad
En 2021, el margen bruto total de ventas de la empresa fue del 51,83%, un aumento de 1,72 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente al aumento del margen bruto de los ingresos de explotación de las máquinas de ensayo.
En 2021, el tipo de interés neto total de la empresa fue del 14,7%, lo que representa un aumento de 4,13 PCT.
En 2021, la Roe ponderada por la empresa fue del 15,89%, un aumento de 7,78 PCT con respecto al a ño anterior.
La tasa bruta de interés de la máquina de ensayo de la empresa fue del 67,67%, disminuyó 2,24 PCT año tras año, y la tasa bruta de interés sigue siendo alta. La tasa bruta de beneficio de la máquina de separación fue del 42,65%, aumentó 0,22 PCT año tras año y mantuvo un nivel de beneficio relativamente estable.
Epitaxia endógena para consolidar las ventajas comerciales de la máquina de separación, los productos de la máquina de ensayo para obtener la aprobación de los clientes y la liberación gradual
La empresa sigue aumentando la inversión en I + D tecnológica, en el ámbito de los productos existentes para hacer especial, más fuerte, manteniendo la posición de liderazgo en el mercado de productos, centrándose en el desarrollo de la Plataforma de la sonda, la máquina de ensayo digital y otros productos, ampliando constantemente la línea de productos y desarrollando activamente el mercado de gama media y alta. En el futuro, la investigación y el desarrollo se centrarán en el Banco de pruebas, la máquina de ensayo digital y otros equipos conexos, a fin de romper el monopolio de los fabricantes extranjeros de equipos semiconductores y mejorar la competitividad básica de la empresa.
En 2021, la inversión en I + D ascendió a 353 millones de yuan, lo que representa el 23,36% de los ingresos de explotación.
La empresa completó su adquisición de STI en 2019. A través de la adquisición de STI, la empresa y STI en la investigación y el desarrollo tecnológico, los clientes y los canales de ventas y otros aspectos de la formación de ventajas complementarias y sinergias benignas. En el aspecto de la investigación y el desarrollo tecnológicos, la tecnología de detección óptica de alta precisión 2d / 3D (AOI) de STI ocupa el primer lugar en la industria. A través de la cooperación en profundidad entre la empresa y STI en el aspecto de la investigación y el desarrollo, STI puede proporcionar un fuerte apoyo para El avance de la Plataforma de sonda y otros productos en el campo óptico. En el lado del cliente, STI y Texas Instruments, anko, Samsung, Sun Moonlight, meguiar, Licheng y muchos otros fabricantes internacionales de IDM y sellado han establecido relaciones de cooperación estables a largo plazo.
La empresa tiene la intención de adquirir una participación del 976687% en Changyi Technology. Los principales activos operativos de Changyi Technology son exis, exis se centra en el campo de clasificación de la torre giratoria. Los clientes intermedios de exis incluyen empresas de semiconductores bien conocidas como Broadcom, MPS, NXP, etc., as í como empresas de sellado de circuitos integrados como United Technologies (utac), Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) \ \ \ \ Seguir consolidando la competitividad de la industria de la máquina de clasificación de productos de primera mano de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Dado que la empresa es una excelente empresa nacional de equipos de sellado y ensayo, a través de la extensión endógena para mejorar continuamente la ventaja competitiva de la empresa en el campo de la máquina de separación, al mismo tiempo, seguir aumentando la inversión en I + D, seguir explorando la máquina de ensayo de productos de alta gama, y lograr un gran avance. Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 2.605 millones, 3.768 millones y 4.976 millones, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 476 millones, 712 millones y 934 millones, respectivamente. El pe correspondiente será de 48.41x, 32.4x y 24.7x, respectivamente. La primera cobertura dará la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: 1: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas; La demanda de la industria de sellado y ensayo aguas abajo es inferior a la expectativa; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; La expansión del negocio de la máquina de prueba no es tan esperada.
