Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ( Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Se espera que la distribución general de la seguridad contra incendios aumente continuamente. Tomando como base la lucha contra incendios civiles, la empresa ha ampliado continuamente sus fronteras comerciales y ha realizado un circuito cerrado de productos y servicios de Seguridad contra incendios de “ventanilla única”. Después de a ños de acumulación de tecnología, la empresa ha formado inicialmente un sistema de Negocios de “3 + 2 + 2”, a saber, la alarma general contra incendios, la iluminación de emergencia y la evacuación inteligente, la lucha contra incendios industriales como el núcleo de “tres carruajes”, la lucha contra incendios automáticos de gas y el negocio de detección de gas, y la lucha contra incendios inteligentes, la lucha contra incendios domésticos como el núcleo de “dos nuevas estrellas”. En comparación con la industria estadounidense de alarma contra incendios y la industria china de Seguridad contra incendios, el cr2 es de aproximadamente el 30% y el 52%, respectivamente, mientras que el cr2 de la industria china de alarma contra incendios es inferior al 20%.
La evacuación de emergencia entra en la ventana de desarrollo y forma un fuerte apoyo al crecimiento del rendimiento. La industria de evacuación de emergencia se encuentra en una ventana de desarrollo fuertemente orientada a la política. Las políticas pertinentes estipulan que las luces de evacuación de emergencia instaladas en los nuevos edificios deben estar conectadas a los procedimientos de control de las alarmas contra incendios, lo que hace que el mercado de evacuación de emergencia se traslade de los fabricantes tradicionales de luces a las empresas de alarma contra incendios. La empresa ha aprovechado la oportunidad de desarrollo de la evacuación de emergencia, ha formado la matriz de productos de lucha contra incendios de emergencia de varias marcas, en 2021 la iluminación de emergencia y el sistema de evacuación inteligente de la empresa lograron ingresos de 660 millones de yuan, un aumento del 266,2% año tras año. En el futuro, la evacuación de emergencia seguirá apoyando firmemente el crecimiento del rendimiento de la empresa.
La lucha contra incendios industriales está en auge, cortando en la pista de almacenamiento de energía de alto crecimiento. El mercado de consumo industrial está más segmentado, el margen bruto es mayor y el grado de localización es menor. En 2013, la empresa adquirió wei tai Security, la distribución del negocio de detección de gases industriales. Después de 8 años de desarrollo, los ingresos de la empresa de detección de gas han superado los 100 millones de yuan, mientras que la acumulación de un gran número de clientes industriales. En 2019, la empresa comenzó a producir detectores de llama, alarmas sensibles a la temperatura y otros productos industriales de lucha contra incendios, 2021, la empresa de detectores de incendios de imagen, detectores de humo inhalados de productos de igualdad han sido desarrollados y certificados. El almacenamiento de energía y la lucha contra incendios es una pista de rápido crecimiento, con una escala de mercado estimada de 42,6 a 67,1 millones de yuan en 2025 y más del 100% de CAGR en 2021 – 2025. En 2021, la empresa promovió vigorosamente la expansión del mercado y la aplicación de la lucha contra incendios de almacenamiento de energía, ganó la licitación de varios proyectos de lucha contra incendios de almacenamiento de energía, y en el primer trimestre de 2022 ganó sucesivamente la licitación de Ningde Fuding Times Li Battery Factory, Avic Li Electric y otros proyectos representativos de lucha contra incendios industriales. Creemos que el volumen de los productos industriales de lucha contra incendios seguirá mejorando el nivel de rentabilidad de la empresa y aportará un nuevo ciclo ascendente a la valoración de la empresa.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa serán de 50,01 / 68,22 / 90,01 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 6,68 / 9,34 / 1.231 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente será de 17,6 / 12,6 / 9,5x. El panel básico general de lucha contra incendios de la empresa es estable, el negocio de evacuación de emergencia forma el apoyo al crecimiento a corto y mediano plazo, la lucha contra incendios industriales es la descarga, la primera cobertura, la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el avance de la política no alcance las expectativas, el riesgo de que la competencia en el mercado se intensifique, el riesgo de que el nuevo avance empresarial no alcance las expectativas.
