Rima Precision ( Suzhou Cheersson Precision Metal Forming Co.Ltd(002976) )
1. Proveedores de alta calidad de piezas de repuesto, el rápido desarrollo de los recursos de los clientes
Fundada en 2012, Rima Precision produce principalmente moldes de precisión relacionados con la integración de componentes y estructuras de precisión, incluyendo comunicaciones, automóviles y electrónica y eléctrica. Desde su creación, la empresa ha vinculado a los principales clientes, en los últimos años ha seguido rompiendo a través de los principales clientes internacionales, los recursos actuales de los clientes incluyen una serie de empresas multinacionales globales de alta calidad, los principales recursos de los clientes para ayudar al rápido desarrollo del negocio. La empresa se adhiere a la innovación de la inversión, la inversión continua en I + D, el diseño activo de 5G + electrónica de automóviles, sistema de cabina inteligente (asiento, sistema de suspensión, techo solar de automóviles), nuevas áreas de batería de energía, para hacer frente a las oportunidades de desarrollo futuro.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 755 millones de yuan, un aumento del 29,22% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y los ingresos volvieron a la senda de crecimiento con la disminución de la epidemia, pero el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 46 millones de yuan, una disminución del 17,83% en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas. 22q1 lograr el doble crecimiento de los ingresos + rendimiento, la tasa bruta y la tasa neta de interés se recuperaron significativamente en comparación con 2021. Creemos que con el desarrollo de 5G y el aumento de la demanda de electrónica automotriz, sistema de cabina inteligente (asiento, sistema de suspensión, techo solar del automóvil) y nuevos paquetes de baterías de energía, mientras tanto, se espera que los precios de las materias primas se estabilicen y caigan, la empresa o seguirá creciendo rápidamente, la emisión de incentivos de capital de la empresa también muestra su confianza en la gestión.
2. Demand end: 5G New Technology Lift filter & Antenna Demand, widespread Space for Automotive Parts
Componentes de comunicaciones móviles: la Estación base 5G aumenta significativamente el número de canales, impulsa el filtro de la Estación base y la demanda de antenas, el filtro se espera que aumente de 8.000 millones de dólares en 2017 a 22.500 millones de dólares en 2023, la cuota de mercado de la antena 5G también se espera que alcance los 34.000 millones de dólares en 2024.
Piezas de automóviles: la demanda de la experiencia del automóvil intelectualización es obvia, la intelectualización + conexión en red impulsa el crecimiento de la demanda de componentes en el campo de la electrónica del automóvil y el sistema de cabina inteligente. Entre ellos: el desarrollo de la inteligencia de la cabina conduce a la mejora de la demanda de la pantalla central de control del vehículo y el instrumento, mientras que la pantalla del vehículo se desarrolla a múltiples pantallas, lo que impulsa aún más el crecimiento de la demanda de la pantalla del vehículo y las piezas de repuesto. Además, el asiento del automóvil se desarrolla hacia la seguridad, la comodidad, la inteligencia, etc., que impulsará la demanda de cojín de calefacción del asiento, motor del asiento, etc. La conexión a Internet ha hecho de T – Box un accesorio estándar para los fabricantes de automóviles, y se espera que la tasa de carga de T – Box aumente rápidamente del 50% en 2020 al 85% en 2025.
3. R & D + Acquisition Assisted product layout, Key Customer Resources enabling Vehicle Factory Breakthrough
En primer lugar, estratégicamente, la empresa participa activamente en la investigación y el desarrollo. La inversión en I + D de la empresa en su conjunto muestra una tendencia al crecimiento, y la inversión en I + D representa el 5,68% de los principales ingresos empresariales en 2021, lo que representa un crecimiento continuo. La empresa promueve continuamente la investigación y el desarrollo de 5G y el sistema de Seguridad de automóviles y vehículos de nueva energía, el sistema de energía, la electrónica de automóviles, el sistema de cabina inteligente (asiento, sistema de suspensión, techo solar de automóviles) y las piezas metálicas estampadas para el paquete de baterías de nueva energía.
En segundo lugar, la operación de capital en la adquisición de empresas de alta calidad de la cadena industrial. En mayo de 2022, Rima firmó el Acuerdo de compra de acciones con Guangzhou Xinzheng y sus accionistas originales. Después de la transacción, Guangzhou Xinzheng se convirtió en la filial de control y la expansión del negocio de la electrónica automotriz y el sistema de cabina inteligente. Rima a través de la adquisición de la empresa para mejorar continuamente la distribución de los productos industriales, pero también ayudar a la empresa a integrar a los clientes y romper con los clientes de la fábrica de automóviles japoneses.
En tercer lugar, la cooperación a largo plazo entre la empresa en el mercado y los principales tier1 internacionales, los recursos de los clientes ayudan a la empresa a romper a través de proyectos tales como Volkswagen Group, General Motors, BMW, Geely automobile, etc., mientras tanto, la empresa suministra indirectamente a Tesla a través de Shanghai Yanfeng y otros fabricantes, y a través de la distribución de la filial mexicana y la promoción de la construcción de la base de producción mexicana para mejorar el sistema operativo norteamericano. Se espera fortalecer el negocio de automóviles de nueva energía de América del Norte y el desarrollo profundo de los principales clientes, para ayudar al rápido desarrollo del negocio. Además, en 2021, la Empresa desarrolló con éxito un nuevo cliente, ThyssenKrupp, y a través de la aceptación de sus pedidos de componentes estructurales del sistema de dirección de automóviles para el suministro indirecto de productos a plantas de vehículos de nueva energía de renombre internacional.
Por último, la empresa tiene una visión de las ventajas de la aplicación de la suspensión de aire en los productos, el desarrollo activo de la suspensión de aire de los vehículos y las nuevas baterías de energía con piezas metálicas, la suspensión de aire ha sido el punto fijo del Grupo continental, las nuevas baterías de energía con piezas metálicas también entran en el sistema de la cadena de suministro de los fabricantes, se espera que el futuro con la rápida penetración de la aplicación contribuya a los ingresos incrementales.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión:
La empresa continúa profundizando en el campo de las piezas estructurales de precisión, y desarrolla activamente la industria automotriz aguas abajo, los recursos de los clientes son fuertes y el negocio de habilitación crece rápidamente, se espera que se beneficie continuamente de la ola de inteligencia automotriz + conexión en red. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 0,90, 1,35 y 180 millones de yuan, respectivamente, y que la evaluación de la empresa comparable se refiera a la empresa de 22 años 30 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 22,59 Yuan, por primera vez para cubrir la calificación de “Aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el ritmo de promoción de 5G no sea lo esperado, el riesgo de que la competencia industrial conduzca a la caída de los precios, el riesgo de que el precio de las materias primas suba, el riesgo de que la aplicación de nuevos productos no sea lo esperado, el riesgo de que La escasez de chips de automóviles conduzca a una prosperidad general de la industria inferior a lo esperado, etc.
