Minería Zangger ( Zangge Holding Company Limited(000408) )
China es la segunda mayor empresa de producción de cloruro potásico, el rendimiento aumentó considerablemente. La principal industria de la empresa es el cloruro potásico, el producto de carbonato de litio como el núcleo, complementado con la inversión y gestión de la industria del cobre julong. El rendimiento de la empresa ha mejorado considerablemente gracias al aumento continuo de los precios de mercado del cloruro potásico y el carbonato de litio y a los ingresos de inversión de la participación en la industria del cobre julong. En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 1.286 millones de yuan, un aumento del 199,39%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 814 millones de yuan, un aumento del 221,69% año tras año.
China se benefició del aumento de los precios de la potasa. Según zhuochuang Information, al 20 de mayo de 2022, el cloruro potásico (95% del Lago Salado Qinghai) cotiza 4.380 Yuan / tonelada, un aumento del 82,50% con respecto al a ño anterior. A finales de 2021, el recurso de cloruro potásico en el Lago Salado de Qarhan, con una capacidad de producción anual de 2 millones de toneladas, ocupaba el segundo lugar en China. Según el anuncio, la empresa tiene previsto mantener más de 1 millón de toneladas de producción de cloruro potásico en 2022, se espera que se beneficie significativamente del aumento de los precios del cloruro potásico. Además, sobre esta base, la empresa también se basará en las reservas de potasa del Norte negro de la playa de Dalang y otras minas de sal, en 2022 para iniciar la exploración de salmuera profunda, el futuro se basará en el juicio del mercado, la producción de fertilizantes potásicos a tiempo para mejorar aún más.
La cantidad de carbonato de litio beneficioso aumenta al mismo precio. Según bachuan yingfu, al 20 de mayo de 2022, el precio del carbonato de litio de grado batería (99,5% min) era de 476000 Yuan / tonelada, un aumento del 433,33% con respecto al a ño anterior. La empresa cuenta actualmente con una capacidad de producción de carbonato de litio de 10.000 toneladas / A, que se espera se beneficie de la Alta prosperidad de la industria. Al mismo tiempo, la empresa posee indirectamente los recursos de litio del Lago Salado Ali mamicoo en el Tíbet a través del Fondo de la industria participante, y el volumen de los recursos de litio se convierte en aproximadamente 2,18 millones de toneladas de carbonato de litio. De acuerdo con el anuncio, el proyecto ha completado básicamente la redacción de más de 20 materiales de declaración, como el informe de solicitud de inicio del proyecto, el informe de precios ambientales, etc. Además, la empresa ha iniciado la exploración de la mina de litio Salt Lake mediante la suscripción de acciones adicionales dirigidas a la industria canadiense de super litio, que posee el 19,47% de la empresa.
Participación en la industria del cobre dragón, los ingresos de inversión son considerables. La empresa posee una participación del 30,78% en la industria del cobre julong, que posee 10,72 millones de toneladas de reservas de cobre y 570000 toneladas de reservas de molibdeno asociadas. La primera fase de la mina de cobre de qulong fue puesta en funcionamiento el 27 de diciembre de 2021, con una producción anual de cobre de aproximadamente 160000 toneladas y una producción anual estimada de cobre de 120000 a 130000 toneladas en 2022. Al mismo tiempo, la industria del cobre de julong está llevando a cabo el plan general de desarrollo de minas, y se propone llevar a cabo los proyectos de las fases II y III por etapas. Si el proyecto cae al suelo en el futuro, se espera que la cantidad anual de mineral extraído y preparado sea de aproximadamente 200 millones de toneladas y la producción anual de cobre supere las Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas, convirtiéndose en la mina verde de alto nivel más grande del mundo, lo que mejorará aún más el nivel de ingresos de inversión de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Esperamos que el beneficio neto de la empresa para 2022 – 2024 sea de 45,83, 50,28 y 5.554 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a EPS de 2,90, 3,18 y 3,51 Yuan, respectivamente. Referencia a la valoración comparable de la empresa, a 202213 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 37,70 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “mejor que el mercado”.
Consejos de riesgo. La demanda descendente es inferior a las expectativas, el progreso de los proyectos en construcción es inferior a las expectativas y las fluctuaciones macroeconómicas.
