Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ( Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) )
Introducción al informe
La empresa es el líder de la integración de la cadena industrial de pollo de pluma blanca en China, en la fuente de semillas, la capacidad de producción, la marca y otras ventajas obvias. La inversión de la empresa en contra de la tendencia sigue avanzando hacia una escala anual de 1.000 millones de plumas, mientras que el negocio de alimentos sigue aumentando, creando una segunda curva de crecimiento.
Puntos de inversión
La empresa se especializa en la cría de pollos durante 39 años, con una cadena industrial completa de pollos de engorde de plumas blancas.
La empresa ha cultivado profundamente en la industria de pollos de engorde de plumas blancas durante más de 39 años, y ha logrado un avance en la cría de pollos de engorde ancestrales en la parte superior del Río, y la distribución de alimentos en la parte inferior del Río. La cadena industrial se ha convertido en la mayor empresa integrada de cría y procesamiento de pollos de engorde autopropulsados y autopropulsados en China a través de la transformación de piensos, el cultivo de semillas originales, la cría de pollos de engorde ancestrales y parentales, la cría de huevos para incubar, la cría de pollos de engorde, el sacrificio, el procesamiento y la venta, la transformación y También es la mayor empresa china de alimentos para pollos de engorde de plumas blancas.
La industria se encuentra en la parte inferior del ciclo, el crecimiento a largo plazo del consumo de pollo y la mejora de la innovación
En la actualidad, la industria ha estado en recesión durante más de un a ño, todos los eslabones de la cadena industrial se encuentran en una situación de pérdidas, los bancos de pollos de engorde han comenzado a desintoxicarse, se espera que el consumo mejore después de la prosperidad del ciclo se espera que aumente. A largo plazo, el consumo per cápita de carne de aves de corral en China es de 14,2 kg, inferior a la vecina Corea del Sur de 18,2 kg, el consumo per cápita de carne de aves de corral en China todavía tiene margen de crecimiento. El mercado de verduras prefabricadas se está expandiendo a una tasa de crecimiento del 20%, los productos cárnicos de acondicionamiento representan casi el 50% de la categoría de verduras prefabricadas, la distribución de las empresas de cría tiene ventajas congénitas de costos.
La expansión de la empresa contra la tendencia tiene la ventaja principal, la transformación acelerada aguas abajo
El modelo de gestión de la integración de la cadena industrial ayuda a la empresa a dominar todos los aspectos de la producción y a establecer las ventajas básicas, tanto en el lado de los costos como en el lado de las ventas. La empresa tiene una capacidad de 600 millones de unidades, a finales de este a ño a 750 millones, se espera que la cuota de mercado alcance el 10%. La empresa acelera la distribución del negocio de alimentos, a través de la labranza profunda del negocio de procesamiento de alimentos aguas abajo para ayudar a estabilizar la fluctuación del ciclo final de la cría, mejorar significativamente la estabilidad del nivel de beneficios.
Manipulación de alimentos B – end, fuerza C – end
El lado B de los alimentos de la empresa obtiene grandes clientes con calidad y servicio, toda la cadena industrial de la empresa tiene ventajas obvias en la seguridad alimentaria y la estabilidad de la producción. Ahora, shengnong Food ha establecido una buena imagen de marca en el campo de la producción y venta de productos de pollo de gama media y alta, y tiene un grupo de clientes de alta calidad de yum, KFC, McDonald ‘s y otras grandes empresas de catering. Los ingresos del extremo C representan sólo alrededor del 16% en la actualidad, pero la empresa a través de las ventajas de la cadena de suministro, la investigación y el desarrollo de productos y la capacidad de personalización de la distribución prospectiva del mercado central de cocina. La posición del lado C de la comida de la empresa es el experto en comida conveniente para la familia, bajo el fuerte apoyo del sistema de investigación y desarrollo, ha desarrollado una variedad de comida conveniente para la familia, en la actualidad, el nuevo pollo de gato celestial ocupa el primer lugar, y gradualmente forma el efecto de marca en los corazones de los consumidores. C – end depende de la construcción del modelo explosivo, no sólo puede mejorar el nivel de beneficios, sino también ayudar a mejorar la influencia general de la marca de la empresa. La distribución omnidireccional de los canales de negocio alimentario de la empresa ayuda a los productos a ser vendidos rápidamente a todo tipo de mercados objetivo en todo el país, mientras que la inversión continua y de alta intensidad en I + D garantiza la innovación de los productos.
Previsión y valoración de los beneficios
Como líder absoluto de la industria china del pollo de pluma blanca, la empresa tiene una rentabilidad superior a la media de la industria y aumenta la cuota de mercado mediante la expansión continua de la capacidad. El rápido desarrollo del negocio de alimentos de la empresa, la rápida expansión de los principales clientes del lado B trajo el efecto de escala, la contribución al crecimiento del negocio de alimentos de la empresa, la construcción de productos explosivos del lado C, gradualmente en los corazones de los consumidores para formar un efecto de marca. Creemos que, junto con el aumento continuo de la proporción de ingresos de la empresa en el negocio de alimentos, se espera que el nivel de beneficios de la empresa aumente aún más y se estabilice, lo que favorece el crecimiento a largo plazo de la empresa. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 23 / 24 sea de 4,21 / 15,22 / 792 millones de yuan, EPS 0,34 / 1,22 / 0,64 Yuan, y PE 50,03 / 13,83 / 26,57 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
Los precios de los productos de pollo fluctúan considerablemente;
La construcción de la marca del extremo C de los alimentos es inferior a lo esperado;
Brotes generalizados de enfermedades animales;
Riesgos para la seguridad alimentaria.
