Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) )
Desde el cilindro de aceite hasta el motor de la válvula de la bomba, hacia la integración del sistema, diversificación de productos + estrategia de internacionalización. La empresa ha estado tomando la presión hidráulica como el núcleo, se ha comprometido a convertirse en una empresa de 100 a ños, liderando el proceso de sustitución de importaciones de piezas hidráulicas de alta gama en China, y abriendo la Estrategia Internacional, empoderando el futuro. Diversificación de productos: la empresa ha superado sucesivamente las dificultades técnicas de los componentes básicos, como el cilindro de aceite de alta presión, la válvula de la bomba hidráulica, etc., el nivel técnico es superior al nivel internacional, liderando la sustitución nacional, la empresa ha formado todos los componentes hidráulicos, piezas moldeadas de alta precisión, La línea de producción integrada del sistema hidráulico. Internacionalización: incluye la investigación y el desarrollo, las ventas, la producción de la internacionalización de todas las direcciones, la empresa estableció la filial estadounidense para expandir el mercado norteamericano en 12 años, la adquisición de Hawaii inline para conectar los recursos alemanes en 15 años, la adquisición del Ministerio de servicios de Japón Seiko en 17 años para Mejorar la capacidad de I + D, la planta mexicana en 21 años para acelerar la velocidad de respuesta de la empresa en el mercado local, mejorar la competitividad internacional de la marca hengli. Junto con Sany, xugong y otras plantas de host en el extranjero para construir plantas en todo el mundo, los productos de la empresa también se sincronizarán en el mar, acelerando el proceso de globalización.
La posición del grifo del cilindro es estable, se espera que el cilindro no estándar de la industria del cilindro de la excavadora de planchado fluctúe. El negocio del cilindro de aceite de la empresa ha madurado, desde 2016, el cilindro de aceite de la excavadora de la empresa ha mantenido una cuota de mercado de más del 50%, la posición de la industria es estable. En la planta principal de máquinas Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Guangxi Liugong Machinery Co.Ltd(000528) \ \ y otras La mayor parte de la oferta mundial de Carter también supera la mitad. Con el fin de cubrir el riesgo de la última ronda del mercado chino de excavadoras, desde 2011, la fuerza de trabajo de los cilindros de aceite no estándar, los cilindros de aceite no estándar y los cilindros de aceite de excavadora se complementan mutuamente, la tasa de crecimiento compuesto anual medio de los ingresos totales de los cilindros de aceite hidráulico de la empresa (18,82%) es mayor que el crecimiento de la industria de excavadoras (12,84%), con un Alfa más fuerte, el efecto anticíclico es obvio.
El motor de la válvula de la bomba acelera la sustitución de la entrada, la válvula de la bomba de la excavadora, la válvula de la bomba no estándar de la fuerza. En 21 años, el beneficio neto de la tecnología hidráulica de la empresa es de 1.350 millones de yuan, la cuota de mercado de la pequeña bomba de excavación de la empresa ha aumentado al 60%, la cuota de mercado de la válvula de la bomba de excavación media es de alrededor del 20% – 25%. En este contexto, la empresa está realizando gradualmente la sustitución de las importaciones de motores de válvulas de bomba no excavadoras, como grúas, plataformas de trabajo a gran altitud, camiones de bomba de hormigón, etc. a través de la medición, sólo 21 años de espacio de mercado de válvulas de bomba de elevación a gran altitud cerca de 2.500 millones, se espera que el futuro traiga la imaginación del rendimiento; Y se basará en la ventaja de fabricación de precisión y la capacidad de innovación de productos gradualmente en el mercado más amplio del mercado de válvulas de bomba industrial. En septiembre de 2000, la empresa lanzó 5.000 millones de proyectos adicionales orientados, principalmente para la construcción de la base de producción de cilindros de aceite de México, el proyecto de accionamiento lineal y otros campos, el proyecto ha sido aprobado en enero de 22 años, sentará una base más profunda para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 24 sea de 24 / 25 / 2.900 millones de yuan, lo que corresponde a 27 / 26 / 22 veces PE, respectivamente. Refiriéndose a la valoración comparable de la empresa, teniendo en cuenta el amplio espacio de sustitución de las importaciones de piezas hidráulicas de la empresa y la posición de liderazgo de la empresa, la empresa recibió 30 veces PE en 2023, el precio de las acciones correspondiente a 56,24 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
La prosperidad aguas abajo no es tan buena como se esperaba; Riesgo de mercado en el extranjero; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo cambiario.
