Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
El crecimiento de los ingresos en las zonas aerotransportadas y transportadas por misiles es significativo, y los cambios estructurales afectan al margen bruto, pero siguen siendo elevados.
En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 449 millones de yuan, de los cuales 2,99, 0,64, 0,42,0,06 y 38 millones de yuan correspondieron a operaciones aerotransportadas, transportadas por misiles, transportadas por vehículos, transportadas por buques y otras operaciones principales, con un aumento interanual del 56,50%, 138,46%, 16,68%, 78,74% y 41,78%, respectivamente. Lograr un beneficio operativo de 120 millones, un aumento del 38,43% con respecto al a ño anterior; Los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz ascendieron a 112 millones de yuan, un 30,30% más que el año anterior. En 2021, China Aerospace Science and Technology Group Co., Ltd. Entró por primera vez en la lista de los cinco principales clientes de la empresa, el volumen de ingresos del Grupo de tecnología electrónica de China siguió aumentando considerablemente, se espera que el negocio aerotransportado más maduro de la empresa y el negocio de misiles recién roto sigan acelerando El crecimiento del volumen.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación ascendieron a 101 millones de yuan, lo que representa un aumento del 86,47%. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 881,01 Yuan, una disminución del 6,56% con respecto al a ño anterior. La disminución interanual se debió principalmente al aumento de las tasas de tres en el primer trimestre, posiblemente debido a la amortización de los incentivos de capital y al aumento sustancial de los modelos de investigación. Sin embargo, el alto crecimiento de los ingresos indica que la entrega de las empresas es suave y que la prosperidad se mantiene alta.
Las líneas de productos se expanden continuamente, la investigación, la transformación y la producción en masa avanzan sin problemas, el negocio de integración a nivel de sistema o el crecimiento se acelera de nuevo
La empresa es uno de los principales proveedores de módulos militares de sistemas informáticos integrados (placas). En la actualidad, hay más de 100 modelos aerotransportados, más de 40 misiles y más de 30 vehículos en tierra, mientras que en 2021 se añadieron 167 nuevos proyectos de investigación, un aumento del 45% con respecto al año anterior; A finales de 2021, los pedidos a mano ascendían a 517 millones de yuan (incluidos los pedidos orales), lo que representa un aumento del 29,57% con respecto al a ño anterior; Las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar ascendieron a 421 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,28%. Las existencias ascendieron a 158 millones de yuan, lo que representa un aumento del 73,29% año tras año.
En el contexto de este modo de producción de licitación y el actual alto grado de servicio militar, la escala de producción de la empresa se ha ampliado continuamente y las reservas de nuevos proyectos de investigación son abundantes. El ritmo de los nuevos proyectos de la empresa, que van desde la investigación hasta el establecimiento hasta el volumen, depende del progreso de la instalación de los clientes, pero en el contexto de la aceleración general del progreso de la instalación de armas en China, se espera que la tasa de conversión y el ritmo de los nuevos proyectos de la empresa sigan mejorando, lo que garantizará firmemente el crecimiento futuro de los ingresos de la empresa.
En el futuro, la empresa se desarrollará hacia el intercambio gráfico, el almacenamiento y la adquisición de datos sobre la base del control de la interfaz y el procesamiento de datos. En los últimos 21 años, el negocio de adquisición y almacenamiento de datos se ha mejorado considerablemente, y también se espera que asuma proyectos de tableros a nivel de sistema como el equipo de extensión. Con el modelo de la empresa en la fase de investigación de la liberación, los ingresos de la empresa en los próximos años entrarán en un período de expansión rápida.
Cobertura inicial con una calificación de “aumento de existencias”
Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 alcancen los 6,80% (51,30% de aumento interanual), 9,67 y 1.387 millones de yuan, con 2021 como base en los próximos tres años, un crecimiento compuesto del 40%; Beneficio neto atribuible a la sociedad matriz 1,46 (los puntos clave de la evaluación del crecimiento interanual son los siguientes: 24 de mayo de 2022, el precio de las acciones es de 109,02 Yuan, el capital social total es de 50 millones de acciones, el valor de mercado correspondiente es de 5.500 millones de yuan, 2022 – 2024 PE es de aproximadamente 38,27 y 19 veces. La empresa embebida sistema informático tarjeta de Negocios de la Junta es más versátil, la línea de productos es perfecta, la aplicación en el campo de la industria militar se expande poderosamente. 21 años en la adquisición de datos, el desarrollo de Negocios de almacenamiento ha comenzado a ver el efecto, todavía tiene la esperanza de entrar en El campo de la integración del subsistema en el futuro, la En los próximos tres años, entrar en el período de rápido crecimiento de los ingresos, el rendimiento es seguro.
Consejos de riesgo: el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la producción en masa está por debajo de las expectativas, la tasa bruta de producción en masa está por debajo de las expectativas y el progreso de la liquidación de ingresos está por debajo de las expectativas. 34,88%), 2,07 y 295 millones de yuan, con un aumento compuesto del 37,77% en los próximos tres a ños sobre la base de 2021. El capital social total es de 50 millones de acciones, correspondientes a EPS 2,91, 4,11 y 5,86 Yuan.
