0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) )
Resumen de los acontecimientos: el 26 de mayo, la empresa anunció que, con el fin de acelerar la construcción de una base industrial de Lagos de sal de clase mundial, llevar a cabo el plan de desarrollo de la industria de Lagos de sal ecológica “14º plan quinquenal” de la empresa “ampliar el despliegue estratégico del litio”, ampliar la cadena de la industria del litio, tiene previsto invertir 40.000 toneladas / a ño en un nuevo proyecto de integración básica de sales de litio, con una inversión total de unos 7.081574 millones de yuan.
Análisis y juicio: la práctica de la “responsabilidad de garantizar la oferta”, la expansión de la producción en ese momento. En la actualidad, la empresa ha formado una capacidad total de 60.000 toneladas de carbonato de litio de “1 + 2 + 3”, de las cuales 30.000 toneladas de carbonato de litio de la fase I y la fase II de la industria del litio de lanke han alcanzado la capacidad de producción, y la capacidad de 30.000 toneladas de la empresa conjunta de la empresa y Byd Company Limited(002594) Después de la expansión de la capacidad de producción de 40.000 toneladas, se espera que la capacidad de producción de litio de la empresa alcance un total de 100000 toneladas en el futuro. Como líder de la cadena industrial de litio y potasio bien merecida de China, asumirá gradualmente la responsabilidad de garantizar la oferta en el futuro. Esperamos que La capacidad de producción de capital alcance alrededor de 70.000 toneladas y que el espacio de crecimiento a largo plazo se abra.
Las variedades de productos son más diversificadas y se ampliarán en el futuro. Concretamente, la expansión de la capacidad de producción de 40.000 toneladas incluye una producción anual de 20.000 toneladas de carbonato de litio a nivel de batería + una producción anual de 20.000 toneladas de cloruro de litio, en comparación con la producción actual (producción de productos industriales de carbonato de litio), la futura variedad de productos es más diversa (aumento de los productos de cloruro de litio). Como producto básico de litio, el cloruro de litio se puede utilizar como materia prima para la producción de hidróxido de litio, incluso litio metálico y otros productos de procesamiento profundo. La empresa ampliará la producción o enriquecerá los tipos de productos y aumentará el valor añadido de los productos en el futuro. Al mismo tiempo, puede ajustar los Tipos de productos de manera flexible de acuerdo con las condiciones futuras del mercado para hacer frente a los posibles cambios en el mercado y la ruta técnica en el futuro.
La inversión en construcción es grande, pero se espera que la empresa logre buenos beneficios económicos con la expansión de la producción a bajo costo. La inversión total de la empresa en esta expansión de la producción es de unos 7.082 millones de yuan, de los cuales la inversión en construcción es de 6.759 millones de yuan, el capital de trabajo es de 125 millones de yuan, los intereses de los préstamos durante el período de construcción son de 198 millones de yuan y el período de construcción es de 24 meses. Desde el punto de vista de los gastos de capital de una sola tonelada, la inversión de una sola tonelada de la empresa es de 177000 Yuan, que se encuentra en un nivel relativamente alto en general, y juzgamos o se relaciona con el mayor gasto en instalaciones de primera línea e instalaciones auxiliares. Sin embargo, desde el punto de vista del rendimiento de la inversión, la empresa ha demostrado la madurez de la tecnología de adsorción actual en la industria de producción de litio lanke, el costo total de una tonelada de carbonato de litio es sólo de unos 40.000 Yuan, bajo el alto precio del litio, el beneficio es rico, El período de recuperación del costo de la inversión es corto, el beneficio económico es mejor.
La contradicción entre la oferta y la demanda de recursos de litio es difícil de aliviar, por lo que acelerar el desarrollo de los recursos de litio en China es la mejor política. Con el rápido crecimiento de la demanda de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía en aguas abajo, el aumento de la oferta es la solución final para aliviar la contradicción entre la oferta y la demanda de litio. Qinghai, Tibet, Sichuan y Jiangxi en China tienen abundantes recursos de litio. Sólo acelerando el desarrollo de los recursos de litio En China y garantizando la oferta de recursos de litio propios en China se puede garantizar el desarrollo seguro de la cadena industrial. De lo contrario, los beneficios de la cadena industrial se transferirán rápidamente a los tramos superiores y al extranjero, y los recursos locales de litio de China se destacarán estratégicamente. La empresa ha formado el proyecto de extracción de litio del Lago Salado “1 + 2 + 3 + 4”, en el que se ha liberado la capacidad de producción de la fase I y la fase II de la industria del litio lanke, y la línea de producción de 30.000 toneladas de Lago Salado se encuentra en la fase piloto, junto con la expansión de la capacidad de producción de 40.000 toneladas, la empresa asumirá la responsabilidad de proteger los recursos de litio de China en el futuro.
Sugerencias de inversión: Creemos que bajo el alto precio del potasio y el litio, la elasticidad del rendimiento de la empresa es prominente, el beneficio neto de la empresa de 2022 – 2024 se eleva a 154,91, 160,60, 175,82 millones de yuan, con el precio de cierre del 26 de mayo de 2022 como referencia, correspondiente PE Es 11x, 11x, 10x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Sugerencia de riesgo: el precio de la potasa, la sal de litio cae bruscamente; El progreso de la producción de la industria del litio lanke es inferior al previsto, etc.
