Nari Technology Co.Ltd(600406) ( Nari Technology Co.Ltd(600406) )
Informe anual de la empresa 2021 y informe trimestral 2022, el rendimiento se ajusta a las expectativas. La empresa lidera la mejora de la inteligencia y la informatización de la red eléctrica y se beneficia profundamente de la construcción de un nuevo sistema de energía. Mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos de 2021 aumentaron un 16% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que se ajusta a las expectativas: la empresa publicó el informe anual 2021, con ingresos de 42.411 millones de yuan, un aumento del 10,15% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio fue de 5.642 millones de yuan, un aumento del 16,30% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que el beneficio sin fines de lucro fue de 5.529 millones de yuan, un aumento del 19,25% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El informe anual de la empresa se ajusta a las expectativas del mercado.
Los ingresos de 2022q1 aumentaron un 88% año tras año: Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022q1 ingresos 5.755 millones de yuan, un aumento del 16,95% año tras año, ingresos 379 millones de yuan, un aumento del 88,37% año tras año, deducción de 359 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento del 107,80% año tras año.
El negocio de la red eléctrica creció constantemente y los beneficios del negocio de seguros aumentaron: en 2021, la Empresa desarrolló activamente el mercado, los ingresos de la automatización de la red eléctrica y el negocio de control industrial ascendieron a 23.859 millones de yuan, un aumento del 10,82% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto disminuyó 0,76 puntos porcentuales al 25,55% con respecto al año anterior. Los ingresos de las empresas de seguros y flexibilización ascendieron a 6.142 millones de yuan, un aumento del 2,13% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto aumentó 1,36 puntos porcentuales al 39,42%.
Los ingresos de las empresas de TIC aumentaron un 17,08% a 7.611 millones de yuan en 2021, y el margen bruto aumentó un 0,80% a 20,91%. Los ingresos de las empresas integradas aumentaron un 21,34% a 2.176 millones de yuan, y el margen bruto aumentó un 2,66% a 39,23%.
Crecimiento constante de los pedidos a mano: a finales de 2021, los pedidos a mano de la empresa ascendieron a 51.508 millones de yuan, un aumento del 13% con respecto al año anterior; En 2021 se firmaron nuevos pedidos por valor de 25.658 millones de yuan, lo que se espera que proporcione un fuerte apoyo para el crecimiento posterior del rendimiento.
La profundidad se beneficia de la construcción de un nuevo sistema de energía: la empresa participa plenamente en la construcción de un nuevo sistema de energía de la empresa de red eléctrica, con el sistema de control de estabilidad líder internacional, válvula de conmutación y otros soportes yazhong Jiangxi, Nanchang Changsha, Shanbei Hubei y otros proyectos de alta tensión, para ayudar a Jinzhong, jinbei, mengxi estación de alta tensión puesta en funcionamiento sin problemas. La posición de liderazgo de la empresa en la seguridad y estabilidad de la red eléctrica, el control de despacho, la protección de relés, la red de distribución y la microred se consolida aún más.
Valoración
En combinación con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos las ganancias por acción proyectadas para 2022 – 2024 a 1,19 / 1,37 / 1,57 Yuan (las ganancias diluidas por acción proyectadas para 2022 – 2023 fueron de 1,24 / 1,44 Yuan), lo que corresponde a una relación P / E de 26,9 / 23,3 / 20,4 veces; Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La inversión en la red eléctrica es inferior a lo previsto; El progreso de la construcción de la ubicua Internet de las cosas y uhv es más lento de lo esperado. El nuevo negocio no está progresando como se esperaba.
