Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ( Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) )
China es la mayor empresa de producción y venta de titanio y aleación de titanio, con toda la capacidad de producción de la cadena industrial. La empresa es la empresa líder en la producción de titanio en China, con una gama completa de productos, incluyendo placas, tuberías, barras, alambres, tiras, etc. La capacidad de diseño de titanio de la empresa es de 20.000 toneladas, y la capacidad real en 2021 es de 30.938 toneladas. La empresa tiene toda la capacidad de producción de la cadena de la industria del titanio, incluyendo el titanio esponjoso aguas arriba, el lingote de titanio medio y la aplicación aguas abajo de una variedad de materiales de titanio. El costo de compra de esponja de titanio representa alrededor del 80% del costo de producción de titanio, lo que dificulta la producción. La subsidiaria baoti Huashen lleva a cabo la producción de esponja de titanio, asegurando en cierta medida el suministro de materias primas de la empresa.
La mejora de los equipos aeroespaciales y la mejora de la tasa de localización, la demanda de titanio aguas abajo es fuerte. La aplicación de titanio en el campo aeroespacial incluye principalmente el marco de la cabina de la nave espacial, la carcasa del motor de cohete, etc. la aplicación en el campo de la aviación incluye la costilla de la aeronave, el ala, el tren de aterrizaje, la hoja del motor, etc. Debido a la tendencia de la localización, las importaciones chinas de titanio han disminuido año tras año desde 2019, mientras que los equipos aeroespaciales se encuentran en un período de actualización acelerada, y la demanda del mercado de titanio de alta gama es fuerte. La empresa responde positivamente a la demanda del mercado, transforma y actualiza los productos de la empresa, acelera la proporción de aplicación de titanio en la aviación, el espacio, la nave y las armas, etc. la empresa ha ganado sucesivamente el título honorario de “excelente proveedor”, “proveedor de oro”, “proveedor de clase a” y “Premio de mejor calidad” de la fábrica de motores principales, como la aviación, el espacio, las armas, la aviación civil, etc.
En el año de apertura, los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron considerablemente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.246 millones de yuan, un aumento del 20,94% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 560 millones de yuan, un aumento del 54,49% con respecto al año anterior. La tasa bruta de interés de la empresa fue del 23,27%, lo que representa una disminución de 0,99 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 9,48%, lo que representa una disminución interanual de 0,76 PCT; Las existencias de la empresa ascendieron a 2.996 millones de yuan, un aumento del 34,71% con respecto al a ño anterior, y los pasivos contractuales ascendieron a 320 millones de yuan, un aumento del 156,35% con respecto al año anterior, lo que indica una fuerte demanda descendente. 2022 q1 Company achieved Operational income of 1.584 million Yuan, 30.18 per cent increase over the same year, and the net profit of the parent was 193 million Yuan, 100.99 per cent increase over the same year; El margen bruto fue del 23,40%, lo que representa un aumento de 2,69 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 6,23%, lo que representa una disminución de 2,52 PCT.
Llevar a cabo activamente la distribución de la capacidad para apoyar el crecimiento futuro de la empresa. La producción anual de la empresa de 12.000 toneladas de titanio esponjoso y 3.000 toneladas de tetracloruro de circonio ha concluido la construcción, la capacidad de producción de titanio esponjoso de la empresa alcanzará 22.000 toneladas, mejorando la capacidad de garantía de las materias primas de la empresa y la capacidad de negociación de adquisiciones. El proyecto de producción de lingotes, tuberías y perfiles de titanio de alta calidad se encuentra en construcción. Después de la construcción, la capacidad total de producción de lingotes de titanio y aleaciones de titanio añadidos por la empresa es de 10.000 toneladas, la capacidad de producción de tubos de aleación de titanio es de 290 toneladas y la capacidad de producción de perfiles de aleación de titanio es de 100 toneladas. Después de que se complete el proyecto de la línea de producción de láminas, tiras y láminas de aleación de titanio de banda ancha, la empresa aumentará la capacidad de producción de láminas en 1500 toneladas, la capacidad de producción de tiras en 5000 toneladas y la capacidad de producción de láminas en 500 toneladas.
Sugerencias de inversión: hay una gran brecha entre el número de aviones militares chinos y los Estados Unidos. Durante el 14º plan quinquenal, el volumen de los aviones militares y los grandes aviones nacionales se entregan uno tras otro, y la demanda de titanio en el sector de la aviación aumentará rápidamente. El número de lanzamientos espaciales de China ha sido alto en los últimos años, y el número de lanzamientos en 2021 ocupó el primer lugar en el mundo. La empresa es la empresa líder en titanio, se beneficiará plenamente de la aviación, el sector aeroespacial y otras áreas del crecimiento de la demanda. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 773 millones de yuan, 993 millones de yuan y 1.260 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a pe 32,4, 25,2, 19,9. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: aumento sustancial de los precios de las materias primas, entrega de productos militares menos de lo esperado
