Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) )
Puntos de inversión:
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a unos 3.533 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,97%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 516 millones de yuan, un aumento del 64,24% con respecto al año anterior.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 899 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,28%. El beneficio neto fue de unos 111 millones de yuan, un aumento del 3,07% con respecto al a ño anterior.
Amplia aplicación aguas abajo, fuerte demanda, rápido crecimiento del rendimiento de la empresa
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.533 millones de yuan, un aumento del 29,97% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la mayor prosperidad de los principales productos de la empresa, como la máquina de moldeo por inyección, la máquina de fundición, etc. en la industria, el buen funcionamiento de la empresa, los pedidos completos, el rápido crecimiento de las ventas de la máquina de moldeo por inyección, la máquina de fundición, los ingresos totales de la empresa mantuvieron un rápido crecimiento.
El beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 516 millones de yuan, un 64,24% más que el mismo período del año anterior. Las principales razones son las siguientes: ① los principales productos de la empresa, la máquina de moldeo por inyección, la máquina de fundición se encuentra en un alto grado de prosperidad de la industria, el buen funcionamiento de la empresa, pedidos completos, los ingresos de explotación aumentaron rápidamente; La mejora de la eficiencia de la producción, la línea de producción lean de la máquina de moldeo por inyección de la empresa ha mejorado en gran medida la eficiencia de la producción, ha aumentado efectivamente la tasa de utilización del taller de producción de la máquina de moldeo por inyección. Durante el período de la empresa, los gastos se controlaron bien y los gastos financieros disminuyeron. El aumento del costo de las materias primas dio lugar a una ligera disminución del margen bruto en el segundo semestre de 2021.
En 2021, los ingresos de explotación de la máquina de moldeo por inyección en la estructura de ingresos de la empresa ascendieron a 2.585 millones de yuan, un aumento del 27,7% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 73,16% de los ingresos de explotación. Los ingresos de explotación de la máquina de fundición a presión ascendieron a 572 millones de yuan, un aumento del 32,2% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de las máquinas de caucho ascendieron a 127 millones, lo que representa un aumento del 57,42% año tras año.
La industria automotriz representa el 18,85%, la industria 3C representa el 15,64%, la industria de electrodomésticos representa el 12,05%, el uso diario, el embalaje, los materiales de construcción, la industria ligera y otras industrias representan el 9,99%, el 9,35%, el 8,36%, el 5,85%. La máquina de moldeo por inyección y la máquina de fundición tienen una amplia demand a aguas abajo. El automóvil, 3c, electrodomésticos, uso diario, embalaje, materiales de construcción y aplicaciones industriales ligeras ocupan un lugar destacado, lo que puede suavizar las fluctuaciones cíclicas de una sola industria.
La rentabilidad de la empresa aumentó constantemente, el margen bruto de la máquina de fundición aumentó significativamente
En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa en su conjunto fue del 34,51%, básicamente plana en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente a la ligera disminución de la tasa bruta de las máquinas de moldeo por inyección de productos.
En 2021, el tipo de interés neto total de la empresa fue del 14,88%, un aumento de 3,1 PCT.
En 2021, la Roe ponderada por la empresa fue del 28,12%, un aumento de casi seis PCT con respecto al a ño pasado.
El margen bruto de la máquina de moldeo por inyección de la empresa es del 33,83%, disminuyendo 1,55 PCT año tras año, y el margen bruto se mantiene estable. El margen bruto de la máquina de fundición es del 35,2%, lo que representa un aumento de 5,09 PCT.
Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 160 millones de yuan, un aumento del 21,5% con respecto al año anterior; La razón principal del aumento de la inversión en I + D es la investigación tecnológica clave y la industrialización de la unidad de fundición a gran escala y el equipo de moldeo por inyección de alta gama a gran escala de la empresa. Se espera que la máquina de fundición a gran escala de la empresa acelere el proceso de industrialización independiente y la sustitución de las importaciones, y se beneficie plenamente de la tendencia de la industria de fundición a presión integrada de la carrocería de automóviles de nueva energía.
La fundición integrada es la tendencia general de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia de los vehículos de nueva energía.
Con el rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía, la innovación tecnológica de la carrocería siempre se centra en la seguridad, la reducción del peso del vehículo y el aumento de la eficiencia. Debido a las ventajas de peso ligero, robustez, alta eficiencia y bajo costo, la aplicación de la fundición de cuerpo entero en vehículos de nueva energía se ha convertido en una tendencia más clara. La máquina de fundición a presión super pesada es el equipo más importante para realizar la tecnología de fundición a presión integrada.
La empresa se ha centrado durante mucho tiempo en la investigación y el desarrollo y la producción de máquinas de moldeo por inyección y máquinas de moldeo por inyección, la investigación y el desarrollo de máquinas de moldeo por inyección a gran escala han progresado sin problemas, el equipo de 6.000, 7.000, 8.000 y 9.000 toneladas ha completado el trabajo de investigación y desarrollo, la primera máquina de moldeo por inyección de 7.000 toneladas ha completado recientemente el montaje, está llevando a cabo la depuración prevista, el trabajo de prueba de moldes, etc.
El 26 de mayo de 2022, se celebró en Shunde, Foshan, la ceremonia de lanzamiento de 7000t y la ceremonia de firma de 9000t de cooperación estratégica de la máquina de fundición a gran escala de la serie LEAP grande y ágil. La nueva serie LEAP super large die casting Machine 7000t adopta un sistema de bloqueo de molde de alta rigidez y alta eficiencia y estabilidad, puede lograr un alto estándar y un alto rendimiento de inyección rápida, la velocidad máxima de inyección puede alcanzar los 12 m / S, puede garantizar la alta capacidad de llenado dinámico de piezas de paredes delgadas a gran escala, puede satisfacer bien los estrictos requisitos de la tecnología de producción de piezas de fundición integrales a gran escala para automóviles de nueva energía.
La nueva máquina de fundición de la serie LEAP es de gran importancia para el equipo de fundición de China para ponerse al día con la empresa líder internacional de la industria. El éxito de la investigación y el desarrollo y la producción en masa de la máquina de fundición de súper gran tamaño hecha en China se espera que acelere la revolución de la carrocería de automóviles de nueva energía hecha en China y traiga una gran elasticidad al rendimiento de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Dado que la empresa es la empresa líder de la máquina de moldeo por inyección doméstica y la máquina de fundición a presión, la máquina de fundición a gran escala de la empresa se ha desarrollado con éxito y ha firmado un acuerdo con la estrategia de producción de Faw, y gradualmente ha aterrizado el pedido, esperamos que la máquina de fundición a gran escala de la empresa se aplique ampliamente en el campo de la fundición integrada de automóviles de nueva energía. Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 3.985 millones, 4.534 millones y 5.239 millones, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 592 millones, 673 millones y 775 millones, respectivamente.
Consejos de riesgo: 1: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas; La demanda de la industria transformadora es inferior a la prevista; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; 4: la expansión de la máquina de fundición a gran escala no es tan esperada.
