Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
[puntos clave de inversión]
Nuestra empresa se ha convertido en aiot de la Unión inteligente de las cosas, que se dedica a la percepción de la Unión de las cosas, la inteligencia artificial y la tecnología de Big data. La cuota global de la empresa en la industria de la videovigilancia es la primera, insistiendo en la innovación tecnológica para impulsar el crecimiento endógeno de la empresa, en la tecnología, los productos, los canales, la estructura organizativa para adaptarse al desarrollo de los tiempos para la reforma y la mejora. El rendimiento operativo es estable y la rentabilidad es fuerte. En los últimos 10 años, los ingresos de explotación de la empresa han aumentado casi 10 veces, el beneficio neto ha aumentado casi 7 veces, el margen bruto de la empresa, el tipo de interés neto y la Roe se han mantenido en más del 40%, el 20%, el 25%.
La industria de la seguridad está volviendo al mercado. La industria de la seguridad se centra principalmente en la reforma y mejora de la tecnología de videovigilancia, y la aplicación de la industria se desarrolla de una sola función a múltiples aplicaciones inteligentes. A medida que la industria entra en una etapa madura, se espera que la intelectualización y la ecologización abran el techo de la industria. Desde 2016, el amplio espacio de mercado de la industria de la seguridad y las nuevas tecnologías han traído consigo la innovación de la industria para atraer a muchos jugadores. Desde el punto de vista de la inversión y la financiación en el mercado primario, el entusiasmo por la financiación es el más alto en 2017 – 2018, y más tarde se ve afectado por la situación epidémica y el mercado de capitales. La inversión tiende a la Ronda C y más tarde, la industria comienza a volver gradualmente a la racionalidad y el entorno competitivo tiende a ser más suave. La seguridad inteligente en el campo de batalla principal de la UIP es el próximo jugador que compite por el punto más alto, de acuerdo con Airy Consulting, la escala del mercado de seguridad inteligente 2025 alcanzó los 90 mil millones de yuan, su CAGR 2021 – 2025 en alrededor del 14%.
La actividad principal de la empresa se debilita periódicamente y se espera que aumente el volumen de Negocios de innovación. A través de la tecnología y los productos de la empresa para ampliar la industria de la seguridad, la distribución activa de la innovación empresarial, a través del ajuste de la estructura empresarial de la empresa hace que todo el ciclo de negocio de la empresa se debilite. En particular, el crecimiento general del negocio de pbg se estabilizó, la actualización y actualización del sistema será el aumento de los ingresos, se espera que el crecimiento del negocio de ebg alcance el nivel más bajo, preste atención al suministro de productos y al proceso de digitalización de las grandes empresas, los ingresos del negocio de smbg fluctúan mucho, preste atención a la recuperación de la prosperidad de las pequeñas y medianas empresas después de la epidemia. Hay incertidumbre en las operaciones en el extranjero, lo que promueve la distribución diferencial de las políticas de un país. La empresa cuenta con cinco empresas innovadoras con ingresos de explotación superiores a 1.000 millones y beneficios netos positivos, que se están convirtiendo en una fuerza impulsora cada vez más importante del crecimiento de la empresa.
[propuesta de inversión]
Factores a corto plazo: en 2020 – 2021, la empresa mantuvo un alto crecimiento en la situación epidémica, reflejando la resistencia de la empresa. En la actualidad, la empresa sigue estando influenciada por factores inciertos en el extranjero, la empresa está respondiendo y resolviendo activamente los problemas a los que se enfrenta, al menos en la gestión de la cadena de suministro ha hecho el plan correspondiente.
Factores a medio plazo: sobre la base de la capacidad técnica y la disposición de los productos de la empresa en el campo de la Unión inteligente de las cosas, as í como de la profunda comprensión de la industria de la seguridad general, la empresa se espera que se convierta en un participante importante en la transformación digital de la Empresa, a través de la Unión inteligente de las cosas para habilitar miles de industrias, la periodicidad de la empresa se reduce obviamente, y con el crecimiento de la escala de las empresas innovadoras, el margen bruto general de la empresa todavía tiene espacio para mejorar.
Se prevé que la EPS de 2022 a 2024 sea de 2,11, 2,55 y 3,06 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 15,90, 13,14 y 10,94 veces, respectivamente. La primera cobertura da a la empresa una calificación de “aumento de acciones”.
[aviso de riesgo]
La incertidumbre causada por las fluctuaciones macroeconómicas;
Operaciones en el extranjero o riesgo de fluctuaciones geopolíticas y cambiarias;
Efectos de la epidemia de covid – 19;
Las empresas relacionadas con la transformación digital no están a la altura de las expectativas.
