Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) ( Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) )
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La empresa publicó el plan de incentivos de capital para 2022: el precio de concesión es de 26 Yuan / acción, y el objetivo de rendimiento para 2022 / 2023 / 2024 es de 2 / 3 / 400 millones de yuan, respectivamente.
Funcionamiento robusto de las baterías de los vehículos ligeros
La empresa se dedica principalmente al almacenamiento de energía, baterías de litio para vehículos ligeros, baterías de consumo y núcleos de litio, etc. los ingresos de la empresa se han duplicado en los últimos tres años, y los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.200 millones de yuan / yoy + 55%. Desde el punto de vista de la estructura de ingresos, los ingresos de la batería de vehículos ligeros de la empresa en 2021 ascendieron a 1.200 millones de yuan / yoy + 88%, lo que representa aproximadamente el 55%, los ingresos de la batería de consumo a 600 millones de yuan / yoy + 14%, lo que representa el 27%, los ingresos del núcleo eléctrico a 130 millones de yuan / yoy + 19%, lo que representa el 6%, los ingresos de almacenamiento de energía a 130 millones de yuan / yoy + 140%, lo que representa aproximadamente el 6%. Desde el punto de vista de la tasa de crecimiento de los segmentos, el negocio de vehículos ligeros de la empresa se beneficia del rápido crecimiento del mercado europeo y del rápido crecimiento, mientras que el mercado de almacenamiento de energía se beneficia de la fuerte demanda de los mercados europeos y americanos, como los Estados Unidos, la empresa aprovecha Los dividendos del mercado para lograr más del doble del crecimiento.
En general, la empresa consolida activamente su negocio en el mercado europeo de vehículos ligeros, la cuota de mercado de la empresa es sólo inferior a Bosch, que representa alrededor del 20%, todavía se espera que logre un buen crecimiento en el futuro. Además, la empresa se aferra a los dividendos del mercado de almacenamiento de energía, se espera que en 2022 se duplique el crecimiento, la proporción de ingresos se espera que supere el 10%, junto con el mercado de almacenamiento de Energía siguió aumentando la proporción de Negocios de almacenamiento de energía se espera que siga aumentando.
Ampliación de la capacidad de transcodificación para acelerar el ritmo de desarrollo de las empresas
Kaide New Energy, una subsidiaria de la empresa, produce principalmente núcleos eléctricos, con un valor de producción actual de unos 300 millones de yuan. La empresa está aumentando activamente la capacidad de producción de grandes cilindros y tiene previsto invertir 3.000 millones de yuan en la construcción de la base central eléctrica y de almacenamiento de energía. Además, la batería de iones de litio para vehículos ligeros se pondrá en funcionamiento a mediados de año. Después de que la empresa cotiza en bolsa, el gasto de capital aumenta, el gasto de capital de la empresa 2021 supera los 300 millones de yuan, 2022 q1 es 100 millones de yuan, el activo fijo de la empresa 2022 q1 es 133 millones de yuan, el proyecto de construcción en curso asciende a 207 millones de yuan, la expansión de la capacidad aumenta obviamente. Además, en el diseño de la cadena industrial, la empresa y LG forman una cooperación estratégica para garantizar la demanda de materias primas de la empresa. La empresa presta atención a la investigación y el desarrollo, el gasto en I + D en 2021 es de unos 100 millones de yuan, la intensidad de la inversión es de aproximadamente el 5%, tomando la tecnología como el núcleo, optimizando continuamente el proceso interno y mejorando la competitividad de los productos.
La empresa aumenta activamente la capacidad de producción para garantizar el crecimiento ordenado de las empresas; La empresa toma la tecnología, el producto como el núcleo, forma la cooperación con la excelente empresa de la cadena industrial, garantiza la seguridad de la cadena de suministro.
Optimizar activamente la gobernanza y mostrar la confianza en el crecimiento a largo plazo mediante incentivos de capital
2022 q1 Company realized income of 550 million Yuan / yoy + 20%, realized Return to Mother net profit of 25 million Yuan / yoy – 46%, mainly because of the substantial increase in the price of Raw Materials, leading to the gross Interest Rate dropped from 20 per cent in 2021 to 16 per cent of 2022 Q1. Los incentivos a la propiedad de acciones apuntan a talentos sobresalientes y fortalecen la gobernanza empresarial. El 19 de mayo de 2022, la empresa otorgó 934000 acciones restringidas a 128 personas, que representaban alrededor del 0,9% del capital social total de la empresa, con un precio de adjudicación de 26 Yuan / acción. En cuanto a la evaluación, la evaluación de los ingresos representó el 60% y la evaluación de los beneficios el 40%, de los cuales el beneficio neto no atribuible de la empresa en 2022 / 2022 / 2023 / 2024 fue de 2 / 3 / 4 / 600 millones de yuan.
En general, creemos que con la presión de los costos de la empresa gradualmente transmitida, las empresas extranjeras representarán más del 50% en 2021, se espera que la devaluación del renminbi tenga un impacto positivo, las perspectivas del segundo trimestre y el segundo semestre, se espera que el rendimiento de la empresa siga mejorando. La empresa se centra activamente en el talento excepcional, la estructura de Gobierno se optimiza continuamente, el objetivo de evaluación es alto, muestra la confianza de crecimiento a largo plazo.
Previsión de beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 / 2024 será de 1,9 / 3 / 400 millones de yuan, EPS de 1,94 / 2,99 / 4,05 yuan y PE de 25 / 17 / 12 veces, respectivamente. Sobre la base de la posición de la empresa en la pista de alta calidad, la posición de la batería de vehículos ligeros en el mercado europeo se destaca, en los Estados Unidos y Europa y otros lugares para desarrollar activamente el negocio de almacenamiento de energía, incentivos de capital para mostrar la confianza a largo plazo en el crecimiento, Valoramos las oportunidades de desarrollo a largo plazo de la empresa, dar una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de las políticas; La demanda descendente es inferior a la prevista; El precio del producto es inferior a lo esperado; Riesgo de deterioro de la competencia; La expansión de la capacidad y la digestión fueron menores de lo esperado.
