Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
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El 25 de mayo, el Gobierno anunció que la empresa había aprobado una breve solicitud de nuevos medicamentos para la inyección de ioxalol (anda, la solicitud de medicamentos genéricos de los Estados Unidos) para su producción y comercialización en los Estados Unidos.
Un breve comentario
La primera imitación del yoduro de sodio en los Estados Unidos, el período de monopolio del mercado de 180 días. La inyección de yodoxalol fue aprobada para su comercialización en los Estados Unidos en 1996 y en China en 2001. En la actualidad, no se han aprobado medicamentos genéricos similares en el extranjero, y en 2021 el volumen de ventas mundial de las formas farmacéuticas relacionadas con el yoduro de sodio fue de 873 millones de dólares. La inyección de yodoxalol de la compañía es el primer medicamento genérico aprobado por la FDA. Después de la aprobación, la Empresa obtendrá una cuota de mercado exclusiva de 180 días para la inyección de yodoxamol bajo la Ley de medicamentos genéricos competitivos de los Estados Unidos.
Se espera que la inclusión en la lista de yoduro de sodio en el extranjero compense las pérdidas de la minería colectiva. La inyección de yodoxalol es el quinto lote de variedades recolectadas en China, la empresa no ganó la licitación para la inyección de yodoxalol en el quinto lote de variedades recolectadas. Como resultado de ello, los ingresos de la placa de medios de contraste de la empresa disminuyeron de 3.630 millones de yuan en 2020 a 3.270 millones de yuan en 2021, una disminución del 10% con respecto al a ño anterior. Se espera que la inyección de yodoxamol sea aprobada en los Estados Unidos y obtenga un período de monopolio del mercado de 180 días para compensar la pérdida de ingresos después de la recolección colectiva de este producto a través de los ingresos del mercado extranjero.
La combinación de imitación y creación promueve la estrategia de internacionalización. A finales de 2021, los productos de la empresa habían entrado en más de 40 países y habían obtenido más de 20 documentos de registro en Europa, América y Japón, incluidas inyecciones, preparados orales y anestésicos inhalados. En 2021, los ingresos de la empresa en los mercados extranjeros ascendieron a 616 millones de yuan. Además, el ensayo clínico internacional multicéntrico de fase III de la empresa para el tratamiento del cáncer de hígado con karelizumab inyectable y comprimidos de mesilato de apatinib ha alcanzado los principales puntos finales clínicos y está previsto presentar una solicitud de comunicación para la comercialización de nuevos medicamentos a la FDA en un futuro próximo. La empresa sigue intensificando la aplicación de la Estrategia Internacional, los medicamentos genéricos y los medicamentos innovadores se complementan mutuamente, se espera que el crecimiento del mercado extranjero se convierta en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Se espera que el segundo semestre dé la bienvenida al punto de inflexión del desempeño. En 2021 y el primer trimestre de 2022, los ingresos y beneficios de la empresa disminuyeron año tras año. Se espera que la segunda mitad del a ño llegue a un punto de inflexión en el rendimiento a medida que la empresa libera gradualmente medicamentos innovadores y aumenta los ingresos en los mercados extranjeros.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 47 / 52 / 59 mil millones de yuan, correspondiente a 2022 – 2024 pe 39 / 36 / 31 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La intensificación de la competencia conduce a la venta de riesgos no deseados, la adquisición centralizada y la negociación del seguro médico de riesgos no esperados, el riesgo de I + D de medicamentos innovadores, el proceso de internacionalización de riesgos no esperados, el riesgo de pérdida de personal básico, etc.
